**在资本论里讲，价格围绕价值上下波动。这句话或许大家都听烂了，但是却真的包含了股市的价值规律。

股票的价格也是围绕股票的内在价值上下波动的，股票的价格大家都是知道的，那什么是股票的内在价值呢？是企业的经营状况和财务状况。在企业还没有上市前最初的时候，那时候没有股票只有股东，除了较少数的技术和知识产权外，大家的份额都是按照自己实物资产的价钱算的。但是上市后，股价就和企业掌握的资产脱离了。比如很多互联网公司，说白了就几张破电脑和椅子，但估值却很高。这就是因为在估值的时候，机构会考虑好企业的增长状况。

打个比方，就是你以前一直觉得一个人考试能拿满分的，但是他只拿了90多分，你可能觉得他不过如此。但是如果一个人你对他的预期是及格就好，但是人家忽然考了80分，或许好多人就对此人刮目相看。股市也这样，为什么有些股票明明季报表现不错，却仍然不涨甚至小跌呢？就是可能这次盈利早在市场的预料之内，其利好早被市场消化了。或者整个板块表现都很好，你看中的企业的虽然表现不错却在整个板块中略显平庸。

但是对于我们小散户来说，行业增长率，市场预期这些数值都是很难一个人计算的。特别是会涉及某些数理知识的计算会耗费大量的时间。不过没关系，你们有二团啊，我们有金融工程出身的建模狗，还有经验丰富的老会计师……在适当的时候我们会定期发布这些的数据的。但为什么不是现在呢？因为在这之前你要先明白我们需要什么数据，而这些数据是什么又有什么用……毕竟学习投资不是一朝一夕的事，希望大家耐心。此外由于今天要把医药生物的板块给结束掉，关于这个图的解读还有有些朋友的关于ST股的问题我们会放在后续文章中。

医药生物板块之我见

关于医药生物板块的讨论我们已经持续两天，前两天不少朋友都发表了自己的看法。其中不乏亮点，让我们不禁感叹高手在民间。希望这些大隐于市的大师们以后在讨论别的行业板块的时候也不要吝啬自己的观点，下面二团也分享一下我们的看法。

昨天我们细分行业的时候讲到，医疗服务>生物制药>医药商业>行业平均>化学制剂>原料药>中药>医疗器械。其中服务表最好、原料生物明显改善、化药出现下行趋势、中药进入低谷后出现小反弹。（未看到的朋友可以查看昨天原文）

总结成一句话在医保控费、药品端承压的大背景下，行业收入增速维持低位，盈利能力有所提升。子行业净利润增速水平分化显著，医疗服务和商业表现最好；生物药表现尚可；原料药有所好转；化药、中成药和器械增长则相对乏力。

二团最看好的是处方外流和中药饮片，我们认为5 月医药板块将继续呈现分化行情，我们看好以下两类公司：①医疗机构的处方外流是大势所趋，零售药店和流通企业将充分受益于行业变化，但需仔细甄别，建议重点关注相关标的。特别是那些拥有强大的渠道更容易获取更多的市场份额，被明显低估的医药工商业龙头企业。②处于价格链条上的板块，尤其是维生素与血制品行业。