管理 进入5月份的A股仍继续围绕3000点盘桓，近两个月的时间里形成2900-3100点的箱体，上下皆难。行情的最大特征是交易量持续收敛，以往结构性行情下个股的活跃性与波动性也显著收缩。在交易层面上，“鸡肋行情”的特点日趋明显。
周四沪深两市先抑后扬，虽然指数收盘涨幅不大，但是个股午后的表现大幅好转。两市涨停板的家数增加，市场目前正在酝酿好转的势头。最近国际资本市场波动比较大，对大宗商品价格和中国经济数据的担忧是导致外围市场波动的主要原因，不过昨日的走势很明显的体现出A股已经走出相对独立于外围市场的行情。
近期分析，A股行情涨不动的原因是因为上档受套盘太重而令场外增量资金望而却步，场内存量被来回震荡日益消耗而导致上行动量持续缩减；跌不动的原因是大量产业资本乃至国家资本裹挟其中，出于金融稳定的需要而“跌不起”。
其实，无论是从风云变幻的外部环境看，还是从错综复杂的内部环境看，A股持续保持稳定是最佳的选择。一方面，日、欧的刺激通胀与拉动经济的负利率+超级量宽之路已经走入死胡同，包括货币政策在内的刺激经济政策正在寻求新的变化；美国经济也显现出逐渐疲软的态势，本已走入加息轨道的货币政策也面临着新调整和新变化。总之，外围环境正处于变幻莫测的敏感期。另一方面，国内一季度历史最高的社融释放，“只刺激出了多0.7%投资增速的经济效益”，显示货币刺激的老方法也已“此路不通”。与此同时，就业压力陡增，也使内部环境变得更复杂。

近期沪指震荡盘升步步逼近3000点压力区域，市场也不断产生如白酒、OLED及高送转填权板块等热点来吸引投资人眼球，短期市场在反弹的过程中并不缺乏机会。然而从整体上看，沪指盘中每逢逼近3000点关口便遭到空头的打压，同时成交量并未呈逐步放大趋势，也就意味着场内资金对市场仍趋于谨慎，部分资金在3000点附近区域反复做T。短期而言，市场延续震荡上行行情的概率较大，但成交量的不济会始终成为制约市场上行的一个重要因素。同时，在存量资金博弈的行情中，无论是上涨还是震荡行情，机会更容易在中小创业板等中小市值个股中产生，后期建议投资者在操作的过程中抓小放大，在成交量未明显放大前仍以短线为主。

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