周三市场的反弹和下跌都走得有气无力，早盘的反弹并没有换来成交量的有效跟进，这个是近期一个最重要的问题。其实技术上大家可以看到，指数在一月份见底以来，目前的回调点位实际上又回到了上涨的趋势线上，同时，60日均线也成为了下方的一个比较有力的支撑。所以，这个位置能够站稳其实还是有戏可唱的，只不过说迟迟没有量能的放大，说明了资金还是比较谨慎。

近期我们也和很多的私募公募经理有过接触，我们的调查反馈结果，本周市场平均仓位降至50%以下，较上周下降10个百分点左右。资金还是非常的保守，观望情绪很重。而对于点位预测方面，只有4 成投资者预计未来一个月大盘能站上3100点，比例相比于上周大幅降低，而有3成的投资者认为上证指数在未来一个月将不会突破3000点。另外风格配置方面，偏向于切换至防御板块的投资者数量首次超过均衡配置，显示了投资者情绪趋冷。

不过大家也要注意，情绪的趋冷同样意味着技术下跌进入一个尾声。这种连续的缩量说明在当前位置攻防形成了一个平衡的状态，空头不愿意抛售，而多头也没有贸然进场的冲动，大家在等待着一个信号。也就是通常说的方向选择的出现。

另一方面，近期商品期货的异动显然是得到大家的关注了，这种异动首先和资金面有直接的关系，其次，资金对于商品期货的投机性炒作和翻脸不认人的抛售，实际上与目前的宏观环境有关。目前多重的宏观管理目标决定了当前需要“一波三折”的整固，而商品的阶段性整固是必要的。虽然政策不会有明显地转向，适度扩大总需求的基础上坚持供给侧改革的方向不变，但是会有适度的政策平衡商品市场的过热和流动性市场的偏紧。从这个角度来说，敏感的股票市场也依然需要时间才能相信政策再一次走出了僵局，这也决定了未来一段时间内震荡调整的格局，市场“暮鼓晨钟”长鸣。

同时，如果从趋势性的角度来看，近期明显的信号是商品大涨和债券走弱，这种趋势显示了市场对经济企稳预期和通胀抬头预期强烈；同时资金有部分流出股票市场转向商品，使得A股明显偏弱。而外盘的话，美元短期可能出现企稳上涨趋势，加息预期再起，欧美股市持续强势后面临短期震荡调整。

这些是对于目前行情而言，一些比较明显的压力因素。不过大家也要注意到，如果短线真的能够集中爆发，形成下探，那么指数的最后一跌就真的形成了。

所以策略上面的话，还是和之前维持一致，近期大家关注两个信号，一个是如果再出现下跌，那么就是非常好的机会，可以放心的买入。另外一个如果这个位置有启动拉升，那么要区别对待：1.权重股不动的情况，那么大概率是冲高回落，从哪里启动最终肯定会回到哪里去。2.如果这个位置保险券商等金融权重能够启动拉升，那么则有望带动指数突破3000点再度冲击3100。

大的思路上，仍然是拿好资金等待跑步进场。

毕竟在低迷的四月之后，市场所有的资金都在关注着反攻的机会，红五月的味道逐渐浓烈之下，对于投资者朋友而言，最重要的就是抓住领跑的“牛头”！所以我们也会在未来几天重点针对第一批极具爆发力的潜伏品种进行针对性的解析。我们要抓住红五月的龙头！更多牛股掘金机会，具体个股信息及操作建议，欢迎朋友们与老牛交流获取。