计然语

今天大盘暴跌。很抱歉，我们完全看错了方向。这样的一次重挫，值得我们始终记住：尊重历史，纪律为王。

今天大盘暴跌。很抱歉，我们完全看错了方向。

盘中，创业板指大幅下挫逾6%，而沪指在失守3000点后又在收盘时逼近3000点。上午开盘不久盘中放量杀跌，下午开盘直至临近尾盘，在银行、保险等权重股护盘等积极因素影响下，盘面再度开始活跃，市场有所反弹。截至收盘，上证指数下跌2.31%，深证成指下跌4.13%，创业板指下跌5.60%。两市全天成交8005.79亿元，较上个交易日收盘时增加2947.13亿元。但沪市流出66.25亿元，创业板流出112.52亿元。

一、我们认真反省一下这次的错误

本来在3000多点的这个位置上，有四万亿的抛压盘，越向上越面临逐渐增加的压力，随时可能会出现一条大阴线。

两个表现：1.指数重心在逐步上移，然而整个市场成交量并没有放大，无量上涨。2，所有板块中，龙头只有一两个，而且没有持续性，基本只维持一天，第二天全都失去动力，市场热点轮动速度加快，这说明市场信心不足，资金在热点板块龙头聚集，抱团取暖。一旦市场有风吹草动，资金有强烈的退出欲望。

从整个市场来看，风险也在逐渐加剧，过往一周，金融保险证券从来没有启动过，说明主力资金完全没有流向金融板块，且没有场外资金流入，完全场内资金驱动，上方抛压盘很容易倾泻而下。

从涨跌大周期来讲，今年的A股行情，可能就是小波段行情，难以形成大的趋势。我们苦苦做一个月，一次大跌，清零。

二、大盘什么时候是底？

经济L形走势，拐点很长。宏观政策偏暖，但是二级市场没有实质性的政策。的确没有太强烈的利好。

可以看看2012或者2013年的阶段性底部，市场不把人逼到没有活路的情况下，不可能见底。即使上市公司业绩好，但是现在股价都很高，投资价值跟2015年年初相比，价值已经很低了，所以，我们没有一个长期投资的价值。

今年年初A股市场经历了几次熔断，仅仅过去了三个月的时间，整个市场都还处于一个浮动的心态。

三、后市的应如何制定交易策略？

后市的机会，在于抢反弹行情。大跌之后抢反弹，回报率很好，以当前的点位，再跌个200点，到2800左右时，可以重仓一只前期长得好，后期跌得快的个股。不管主动下跌还是被动下跌20%，抢个反弹，可以带来很高的收益，从历史来看，这个交易策略的回报率将会很客观。

至于后市策略，如果明天收十字星，或者小的反弹，还是应该出局，因为毕竟回到3000点之下，3000点磨了多少时间？一根大阴线击破3000，然后再收复，这简直是奇迹。所以，明天如果能有反弹，就减仓。同样，如果明天继续下跌，还是要撤。总之，先减仓再说。

四、关键的教训：注意止损。

不管从哪个交易策略上，止损都是要做的。我们反思一下今天的操作：事实上，上午跌倒50点左右的时候，就应该出来。带量破3000点是一种很危险的景象。期待下午出什么政策，都是在赌，而不是根据交易策略做出来的。而且，这么大的量，肯定是机构在出逃，机构都已经感受到市场的恐慌性，为什么我们不能先出来？

这样的一次重挫，值得我们始终记住：尊重历史，纪律为王。