周五(3月25日)期市商品多数品种午后上涨。涨幅方面，热卷涨2.38%，聚丙烯涨2.36%，菜籽涨2.17%，棕榈油涨2.16%，塑料涨2%；螺纹钢、沪锡、豆粕、沪铝、橡胶等涨幅超1%。跌幅方面，甲醇跌2.04%，沥青跌1.55%，PVC跌1.21%，铁矿石跌1.01%。

　　棕榈油强势格局不变

　　目前，内外棕榈油价格继续倒挂支持国内棕榈油价格，虽然港口库存仍有近百万吨，但从历史均值来看并不多，加之货权集中，实际可流通库存并不多。现货方面，最新全国棕榈油现货价格继续稳中走强，天津港维持在5200元/吨一线，山东日照在5380元/吨，较上周持平，华东地区以5200元/吨为主，广州港棕榈油在5150元/吨一线。

　　预计未来国外棕榈油价格依然偏强，短期内棕榈油价格内外倒挂，目前印尼棕榈油价格贴水马来西亚价格约10—15美元/吨，进口成本为5240元/吨左右，与国内棕榈油现货价格相比进口亏损160元/吨；马来西亚棕榈油进口成本为5325元/吨左右，进口亏损245元/吨。因此，短期来看，国内棕榈油的相对强势不会改变。

　　当前现货豆油、棕榈油价差已经处于历史相对低位，这对棕油需求会形成显著抑制，且由于后期豆油产出量预期增加以及菜油临储拍卖即将出库进入流通渠道，预计后期国内棕榈油价格独立走强的动力会减弱，国内棕榈油将处于库存走平的状态。就豆油、棕榈油价差连盘走势来看，550元/吨或是近月合约的极值点位，豆油、棕榈油价差进一步收窄驱动未变，但空间有限。

　　沥青多条均线失守

　　本周以来，沥青期货未能延续反弹势头，主力1606合约在攀升至1930元/吨一线上方后，受到前期高点压制而重新回落，并于昨日呈现出加速下跌的破位走势。

　　从均线系统来看，昨日沥青期价受上方5日均线打压而大幅走低，相继跌破10日、20日、60日和40日均线支撑，市场空头力量占据主导地位。一阴下穿四条中短期均线令多头胆寒，预计后市期价存在一定的下跌惯性。

　　从MACD技术指标来看，沥青1606合约DIFF指标下穿DEA指标形成死叉，技术指标走弱也预示未来期价可能会继续转弱。

　　操作上，对1606合约而言，多头短期不宜介入，等待空头力量宣泄完毕。