【行业研究】

两城市齐出公积金新政 当地房企有望受益去库存

26日，福州发布关于《调整住房公积金个人贷款相关政策》的通知，对于双职工缴存的家庭，购房贷款最高额度由60万元提高至80万元，并鼓励福州户籍在福州以外缴存住房公积金的职工，到福州七县（市）购买自住住房。杭州也于同日发布《关于进一步促进房地产 市场平稳健康发展的意见（征求意见稿）》，拟允许全国范围内正常缴存公积金的职工，在杭购房时申请使用杭州公积金贷款。

【点评】今年春节前后，降低首付比例、提高公积金存款利率、交易环节税收优惠等房地产新政高密度出台，将为行业长期回归市场化的健康发展创造温和环境。受访专家看好更多去库存促进措施沿着“高频率、微刺激”的路径陆续推出。阳光城、嘉凯城、宋都股份等房企在福州和杭州拥有较多项目。

两会召开在即 养老问题有望再受关注

2016年全国两会即将启幕。业内人士认为，随着我国进入老龄化社会，养老问题作为前两年热门话题，在今年两会上有望再受关注。业内人士普遍表示，2010至2030年是实体创业做养老的黄金 二十年。2015年之后，中国的老龄化进程开始加速，养老服务业的十三五规划已经启动，着重在养老产业体系建设方面。机构保守预测，养老服务业市场空间至少3万亿。目前已有多家上市公司在该领域积极布局。

【点评】澳洋科技去年完成集团医疗资产注入 ，打造“化工和医疗”的双主业新模式。其中，医疗板块将带来可持续增长动力，公司将开展“高端诊疗+康复+养老”的综合布局，据了解，澳洋集团旗下的优居壹佰养老公寓于去年10月开张，合计353套公寓，护理床位122张，计划入住老人800人。宜华健康已彻底转型进入大健康领域。公司今年1月宣布，拟收购亲和源58.33%股权。据了解，亲和源社区已运营近7年，是国内最成熟的养老社区模式，积累了关于养老社区规划、管理、运营等方面的经验及人才。截至2015年12月底，亲和源上海老年公寓共有房间838户，入住率约95%。

我国加速推进空间实验室任务 产业链迎发展机遇

中国载人航天工程新闻发言人28日表示，我国将于今年中至明年上半年间，组织实施载人航天工程空间实验室任务。按计划，我国将于2016年第三季度，择机发射天宫二号空间实验室；2016年第四季度发射神舟十一号飞船，搭乘2名航天员，与天宫二号对接；2017年上半年，用长征七号运载火箭发射天舟一号货运飞船。

【点评】空间实验室任务是我国载人航天“三步走”发展战略的重要组成，标志我国载人航天进入应用发展新阶段，也将给火箭制造、载人航天器等产业带来机遇。公司方面，龙溪股份旗下关节轴等产品，应用于神州系列飞船等航天工程项目；中国卫星主营微小卫星研制，大股东航天五院为载人飞船研制龙头；航天动力拥有液体火箭发动机的流体核心技术。

跨境电商行邮税或提高 海外直邮有望受益

近年来，我国跨境电商产业迅猛发展，据专业研究机构预计，2016年我国跨境电商交易额将达到6.5万亿元。业内专家预计，随着该产业快速发展，相关配套政策将不断完善，跨境电商行邮税税率或将提高，两会后可能出台。

【点评】所谓行邮税，是“行李和邮递物品进口税”的简称，即消费者如果被海关认定为是个人购买而非企业贸易，个人物品就可以缴纳行邮税而非货物税。分析人士认为，若行邮税税率调整，那些以个人代购、“买手制”为主要形式的跨境电商平台将受到影响。由于海外直邮是企业前往海外与品牌签订采购协议，通过保税仓中转销往国内。因此对海外直邮来说，反因此有望获益。

需求旺季叠加库存偏低 粘胶短纤价格或持续调涨

上证报资讯获悉，由于需求旺季和市场库存偏低推动，春节后至今粘胶短纤价格持续调涨，幅度近7%。据了解，目前粘短厂家订单充裕，新签订单已排至3月下旬。现中端报价在13000-13100元/吨，高端报价在13300元/吨，厂家挺价意图明显。

【点评】机构认为，近年来粘胶行业产能增速明显放缓，2015年新增产能较低，再加上环保压力，落后产能淘汰近10%，2016年基本没有新增产能。在供给侧改革的推动下，行业供需格局有望持续改善。公司方面，澳洋科技产能达30万吨，占主营业务比例较高；南京化纤拥有近8万吨权益产能。

【公司动态】

雅克科技收购硅微粉厂商

雅克科技拟以发行股份及支付现金的方式，作价2亿元收购华飞电子100%股权。其中，支付现金对价为7000万元，剩余部分将以23.39元每股，向华飞电子原股东发行556万股支付。华飞电子专注于硅微粉产品的制售，已具备了业内领先的硅微粉生产能力。交易对方承诺，华飞电子2016-2018年经审计税后净利分别不低于1200万元、1700万元、2200万元，三年累计不低于5100万元。

慈文传媒定增 募资15亿元加码主业

慈文传媒拟以不低于42.38元每股的价格，向公司实际控制人王玫等特定对象定增3539万股，募资15亿元，用于电视剧及网络剧制作。其中，王玫认购数量不低于本次发行总量的6.66%。

科华恒盛一季报倍增

科华恒盛一季报预增100%-150%，主因是数据中心业务及光伏发电业务成为增长爆发点，同时，轨道交通业务盈利提升。

科伦药业：川宁二期项目已试产

科伦药业医药中间体业务一期为硫红；二期头孢类产品GCLE、7-ADCA、7-ACA等，总产能在1万吨左右。据悉，川宁项目曾经一度因气味问题一拖再拖，目前问题基本解决，二期项目已试产，预计上半年满产。在一期、二期都满产的情况下，预计未来利润可维持在5亿左右，公司利润可做到10-11亿左右，对应每股收益大概在0.7元，对应市盈率约20倍。此外，目前公司在仿制药方面做得很好，预计在2017年以后将逐渐体现出利润。业内看好公司从大输液向研发方向的转型，这可能也是公司未来最核心的看点。

亚玛顿：大显示屏盖板玻璃即将量产

怀新资讯获悉，亚玛顿大尺寸显示屏盖板玻璃送样成功，预计将于今年二季度逐步量产。该类产品主要用于大屏液晶电视，目前客户有京东方，后续有望拓展康宁等大客户。超薄盖板玻璃原先更多应用在手机、平板和触控笔电上，电视机对其的应用是零的突破，成长空间巨大。公司此次切入有望打开市场，分享电视机品质升级带来的红利。此外，公司为扩大下游产业链，开拓美国市场，建立国外市场渠道，于2013年参股太阳能系统集成商美国SolarMax科技有限公司。据公司透露，该公司将于今年上半年在美国上市。

台城制药拟定增募资 主投品牌建设

公司董事会审议通过了公司2016 年非公开发行股票方案及相关议案。公司拟非公开发行股票不超过5000万股，募资不超过7.44亿元，拟主要投向公司品牌建设项目、新宁制药原料药和制剂GMP改扩建工程项目等。公司亟需进一步加强品牌建设力度。募投项目的实施，将提高“特一”等品牌的市场知名度和影响力，巩固细分市场占有率，促进公司以止咳宝片为代表的主要产品的整体销售。