资本竞相涌入电竞业 多股积聚上涨正能量

风水轮流转，曾经不被待见的网络游戏，眼下正受到A股市场的追捧。业内给予的高估值也令这些公司成为热钱新宠，一 个充满了趣味的概念正在股市上火热起来。

回顾2015年的游戏行业，可谓是处处充满了变局，上市与退市、影游联动、移动手游、电子竞技都是产业热词。眼下， 随着政策利好趋多、资本输出增加等多方面发力，以电子竞技为代表的网络游戏产业即将迈上更高一层台阶。

日前，周杰伦与中国数码文化有限公司谅解备忘录订立，成为又一明星进军电子竞技行业的标志。

电子竞技，结合了体育、游戏、媒体等特征，在娱乐互联网时代，其可变现渠道巨大。其依托于游戏产业，与体育产业 一样，依靠赛事培养开发游戏受众，进而产生的商业价值。

作为国家总局第78号正式比赛项目，已经得到了政府的认可。由于已被划入正规的体育竞技项目，电视台的宣传态度也 由打压转为正面报道。

从政策面来说，决策层的大力支持是刺激行业快速成长的沃土。2015上半年国家新闻出版广电总局大幅度压缩游戏出版 审批时限，年底时体育总局信息中心宣布举办的首届全国移动电子竞技大赛即将在近期开赛。

日前，由文化部主管的中国文化娱乐行业协会成立了电子游戏竞技分会。该分会也成为了继电竞主管部门体育总局信息 中心外，政府与电子竞技另一个重要的沟通及合作平台。

赛事运营方面，随着流媒体技术的兴起，以及视频产品的迭代更新，电子竞技也跟着脱胎变骨。优酷、土豆、56模式的 视频2.0让用户之间可以互动，电竞直播水准更加精良。更为重要的是，由于接触门槛较低，电竞的用户开始有了较大规 模的跨越。

资金投入方面，以王思聪为例，2015年9月以来，连续向电竞市场投了两枚炸弹：第一枚是投资成立熊猫TV，自任CEO。 第二个则是入股新三板上市公司英雄互娱，布局移动电竞。一时间电竞市场风光无两。近四年数亿的投入计划让电竞项 目焕发了新生，王思聪看中的就是未来的商业价值。

游戏直播方面，伴随电竞赛事的持续火爆，以及电竞产业链中视频主播的工作氛围和薪资待遇开始明显提升，不少的著 名电竞主播都是月过百万，以打赏费为主的平台增值是目前的主要营收项目。

鉴于游戏直播是流量变现的突破口，平台增值服务也有望借机继续增长。赤裸裸的“金钱诱惑”让这个“把游戏打成职 业”的高冷行业迅速走入大众视野。

综上所述，随着官方政策的解放、社会认知的改善以及大量资本的涌入，我们认为中国电竞产业将趋于成熟，市场空间 有望接近200亿元规模。

国内移动游戏海外市场的蓝海也不断增长，收购案数量和金额也屡创新高。其中以腾讯最为积极，根据手游那点事不完 全统计，截止至2015年12月，腾讯已经投资及收购31家海外游戏公司。完成对Riot Game的收购后，腾讯已经掌握了全 球游戏收入最高的前十家上市公司游戏总收入的约三分之一。

除了腾讯之外，网易、盛大游戏、乐逗、IGG等游戏公司也在加码海外资本投入。我们认为，国内游戏公司出海战略的重 点部署，海外优质发行公司与平台价值将逐步体现，未来优质海外游戏资产的低估值将吸引越来越多的国内上市公司出 海并购。

未来，随着资本推动、电竞受众扩张以及产业链逐步完善，电子竞技产业有巨大市场空间。同时移动端游戏发展以及可 穿戴设备、VR技术的成熟，电竞比赛移动化也将成为趋势。

我们认为，基于以上两点，将预示着电竞行业从小众市场迈向大众化的步伐！

游戏机概念：汇冠股份、共达电声、东方明珠、水晶光电、嘉麟杰、歌尔声学、雷柏科技、同方股份等。
 
手游概念：中青宝、掌趣科技、天音控股、拓维信息、博瑞传播、浙大网新、姚记扑克、海虹控股等。
 
体感触控游戏概念：数码视讯、联创光电、汉王科技、彩虹股份、高德红外、联创光电等。
 
百 视 通（600637）：宣布与微软合作，其中核心的要点是：生产、销售游戏机等终端设备以及相关的游戏、娱乐软件等。