中国证券报

8月以来，消费电子市场进入新品发布季，产业链多家公司业绩预喜，市场对消费电子板块关注度明显上升。Wi­nd数据显示，Wi­nd消费电子产业指数8月14日上涨0.23%，多只指数成分股大涨，硕贝德、星星科技20%涨停，雷柏科技、瀛通通讯、卓翼科技涨停，四维图新、格林精密涨超5%。

分析人士表示，消费电子行业正处在短期企稳回暖、创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点，短期消费电子终端需求回暖，中长期AI赋能智能终端有望驱动手机和计算机换机加速。

大厂新品发布潮

进入8月，消费电子行业步入大厂新品发布会的密集期，市场对新品发布情况密切关注。

北京时间8月14日凌晨，谷歌在山景城总部召开大型硬件发布会“Ma­de by Go­o­g­le”，正式发布Pi­x­el 9系列手机以及其最新的AI功能。

在发布会上，谷歌介绍了其全新发布的3款Pi­x­el 9系列全面屏手机——Pi­x­el 9、Pi­x­el 9 Pro和Pi­x­el 9 Pro XL，以及1款折叠屏手机Pi­x­el 9 Pro Fo­ld。公司在发布会上还同时宣布，购买Pro系列手机的用户都能获取一年的Ge­m­i­ni Ad­v­a­n­c­ed订阅，即能使用Ge­m­i­ni Li­ve功能。公司新发布的谷歌手表、TWS耳机也支持Ge­m­i­ni Li­ve功能。

此前三星举办的Ga­l­a­xy Un­p­a­c­k­ed发布会上也发布了其最新旗舰手机产品Ga­l­a­xy Z Fo­ld6、Z Fl­ip6以及Wa­t­ch7智能手表、Ga­l­a­xy Tab S10平板电脑、AI穿戴式设备Ga­l­a­xy Ri­ng。

市场对苹果公司9月份的新品手机发布会也充满期待，尤其是其手机业务与将推出的人工智能平台“Ap­p­le In­t­e­l­l­i­g­e­n­ce”。此前有消息称，富士康郑州科技园8月紧急招聘大量工人，还上调了时薪，这也说明iP­h­o­ne新机备货已进入关键期。

天风证券电子行业首席分析师潘暕认为，头部云厂商强调AI对于现有核心业务的赋能及AI产品用户参与度的提升，从当前时点来看，云厂商对于AI长期回报充满信心，AI投资力度不减。

需求缓慢回暖

受益于下游消费电子行业景气度修复及以AI为代表的科技革命浪潮来袭，多家消费电子企业上半年业绩预喜。

鹏鼎控股发布的半年报显示，公司共实现营收131.26亿元，同比增长13.79%；实现净利润7.84亿元，同比下降3.4%，扣非净利润同比增长2.17%至7.56亿元。

工业富联披露的半年报显示，公司上半年实现营收2660.9亿元，同比增长28.69%；净利润为87.4亿元，同比增长22.04%，均创公司上市以来同期新高。

顺络电子上半年实现营收26.9亿元，同比增长15.43%；净利润为3.7亿元，同比增长43.82%。

东海证券电子行业分析师方霁表示，行业需求在缓慢回暖，价格逐步恢复到正常水平；海外压力下国产化力度依然在不断加大，行业估值历史分位较低，逢低可缓慢布局。

“AI创新和手机市场温和复苏将引领消费电子行业成长。”中金公司研究部执行总经理贾顺鹤认为，“短期来看，消费电子行业进入旺季，新机供给丰富，新兴市场具备增长潜力，关注需求持续修复；长期来看，以苹果为代表的AI应用端加速落地，交互方式革新、功能升级、外观改款、闭源生态相辅相成，有望推动AI­PC、AI手机新的换机周期，以及AI可穿戴新终端形态的创新。”

投资机会渐显

目前，全球手机市场复苏迹象显现。Co­u­n­t­e­r­p­o­i­nt数据显示，2024年第二季度全球手机销量同比增长6%，连续三个季度同比增长的同时，创下过去三年来的最高同比增速；预计全球智能手机市场有望在2024年实现4%的增长。

信达证券电子行业首席分析师莫文宇表示，从产业链上看，音响、手机、电脑等终端厂商均在大力布局AI应用，AI有望升华消费电子终端的定义，为行业带来新一轮换机周期。

从趋势上看，华为、三星、小米、谷歌等多家主流品牌推出具备AI功能的手机，苹果也已发布个人智能系统Ap­p­le In­t­e­l­l­i­g­e­n­ce。据Co­u­n­t­e­r­p­o­i­nt的数据，到2027年，生成式AI手机的安装基数将从2023年的数百万部增长到约12.3亿部，渗透率有望达43%。

华西证券电力设备与新能源首席分析师杨睿认为，在换新周期逐步到来和AI产品持续推动等因素影响下，全球手机市场复苏有望延续，AI功能的加入带来高算力需求，或提升AI手机电池容量。

“消费电子高成长周期有望开启，看好果链和终端创新受益标的。”华福证券研究所长助理、TMT组长、电子首席分析师陈海进在谈及消费电子行业投资机会时表示，“此轮AI终端有出货总量、创新驱动、份额变化三重成长机遇，有望改变消费电子行业成长阶段和估值逻辑，使其再次回到高成长行业估值。”

江南短评：

取势明道，积极寻找底部区域的潜力大牛股！虽然福日电子（600203.SH）2024年半年报预期中的亏损，但同比大幅度减亏，因为HW等核心客户的深度合作营业收入同比大幅增加、研发费用也大幅提高，扣除非经营性损失等因素，二季度基本实现了当季盈利，这是一个十分可喜的现象，说明公司业绩向上拐点出现。

福日电子是国内AI及折叠屏手机龙头，公司的大股东为福建省电子信息集团，是全国电子企业200强，2023年已成功进入华为高端机，大疆无人机配套ODM（受益于低空经济），服务机器人成功出货，汽车电子（国内首创智能座舱一体化 FSD ）等进展顺利并出货，今年扭亏为盈是控股公司福建省电子信息集团集团多次反复下达的目标任务，继续看好消费电子等产业未来、科创题材和公司今年3、4季度的乐观表现……

一旦福日电子2024年扭亏为盈，哪怕一分钱，从公司质地、产业发展和技术角度综合来看，对比其他动不动上百亿、几百亿元市值的同类股票，你认为那时候6元还会买到福日电子吗？各方面分析，我们认为站上科创跑道高起点的600203福日电子龙年或看历史新高 ......

近期立讯精密、工业富联、生益电子、方正科技、东山精密、新亚电子等消费电子类公司股价表现强劲，而福日电子因为业绩不佳一直受到市场资金的争议、股价表现差强人意，但盘中发现主力常有关照，一年来涨停次数超过17次，也算市场活跃股票之一。目前6元附近明显跌无可跌，横有多长竖有多高，如果近日能放量摆脱底部向上突破8.2元，则技术上看福日电子从6元起算量度升幅应可看15元附近，若有国企改革等利好配合，表现则会更加出色 ……

投资要登高望远、取势明道，中长期的盈利之道是看方向、看产业、看未来、看改革、看大势，适当结合技术面情况，不要过度看中一家公司的一时盈亏，人弃我取，调整中逢低继续战略性关注，静待福日高照、前程似锦！

交流分享仅供参考，不作为任何投资建议，据此投资风险自负！