管理 【天风通信+康希通信逻辑】公司涨停，重申WiFi 7元年及B客户采购恢复的投资逻辑。今日康希通信涨停，过去几个月我们持续推荐公司，逻辑逐步得到验证。WiFi 7拥有320MHz带宽，上网速率是WiFi 6的3倍以上，同时具备协同波束成形技术增强信号覆盖，是为实现智能家庭应用与AR／VR等应用的关键无线通讯技术。今年WiFi 7进入渗透元年，去年底今年初华为、中兴、TP-Link等已陆续发售WiFi 7路由器，支持WiFi 7手机也有小米、一加、ViVo、荣耀等品牌，今年下半年苹果、三星有望加入。

单个WiFi 7路由器射频前端用量比WiFi 6多50%以上，单价也是WiFi 6的1.5倍至2倍，路由器的射频前端将会出现量价齐升。公司已在积极进行 Wi-Fi 7 FEM 技术及产品研发，已有多款产品在研，部分在研产品完成了与高通、联发科等Wi-Fi主芯片厂商技术对接以及纳入参考设计的认证工作，更有10余款 Wi-Fi 7FEM产品正处在博通、迈凌微等平台方案验证之中。目前Wi-Fi 7FEM产品已拿到国内和国外客户的订单，并已批量出货，其中境外订单明显增加。

得益于下游B客户对WiFi射频前端的恢复性采购以及其他客户的增长，4Q23单季收入1.33亿元，同比增长17%，1Q24单季收入8227万元，同比增长37%，季度收入同比增速逐季加速。

公司网通端WiFi在全球占据约6%市场份额，力争三年后超过10%。同时手机WiFi已有突破，将逐步得到手机品牌客户的认可；公司已加入星闪联盟，正与各合作伙伴积极沟通。建议投资者关注。

天风通信 唐海清/王奕红/康志毅