基金一季报已经全部出齐，最近看了不少相关研报，注意！有一些变化：

1、一季度主动权益基金加仓有色、通信、家电等板块，减仓医药生物、计算机、电子等板块。

2、食品饮料重回第一大重仓，有色新晋前五大重仓行业。一季度前五行业为：食品饮料、电子、医药生物、电力设备、有色金属。

3、成长型基金风格未发生漂移，但主要减仓AI及电力设备。

价值型基金减仓食品饮料和医药，主要加仓红利主题和出口链。

以上这些变化仅供参考，看看机构们调仓方向和持仓思路，有助于更好理解当前市场的变化。

胖纸我个人更偏好看社保基金的重仓品种和北向资金的重仓品种，等到5月我给大家做一个统计。

今日两市窄幅震荡，大盘依然在50日线获得强支撑，实际上昨天就讲过，这波的救市品种沪深300目前强支撑也字啊50日线，这里稳住，黑丝周四不黑，就很好理解了。

当前市场是有一鼓引导力量存在的，很多关键点位，也是在寻求市场的认同。

今天港股再次走强，早盘再创节后反弹新高，港股本周超预期表现，可能和基本面关系不大，和资金面的关系更大一些。

毕竟，任何市场价格的推动，都要靠真金白银。

内资虽然目前占有港股总市值的10%，但能够主导港股的力量依然是外资，且今年内资加仓的主流品种是港股高股息板块。（我看十年成长优选上一次调仓增加了很少比例的港股高股息品种，已小涨近4%）

有卖方观点认为港股这波表现主要是由于外资重新回流：

自去年8月外资集中撤出AH股后，亚太地区资本主要流向日本，这也导致去年10月开始美债利率快速下行的窗口，港股几乎没有上涨，而日经指领涨全球（中国和日本是亚太地区最大的两个市场，两者互为跷跷板）。彼时交流最多的逻辑是押注日本货币政策正常化后的日股和日元的双重升值。然而这个逻辑在今年日央行开启加息后被证伪，日元进一步快速贬值，贬值幅度在主要非美货币中最严重，因此一部分资本近期重新回流香港，这也是3月19日日本加息以来日经指涨幅领跌发达市场，而港股则领涨的最核心原因，基本上是去年的反向演绎。

北向资金今日净买入3.89亿元。

行业表现看，银行、交运、医药、煤炭涨幅居前，前三个交易日强势的军工、传媒、计算机、通信跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

外资重新回流港股，一方面对港股来说是利好，存在估值修复的机会，

另一方面，也说明一些客观环境因素正在改善，外资的信心和预期再一次提升，对A股也有利。

最近我发现，上海街头老外变多了，这也或许代表了一些变化。

我又查查了相关数据去验证，今年一季度，浦东国际机场口岸外国人入出境数量达147.7万人次，约是去年同期的5倍。