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股市思维框架
柴孝伟 / 04月16日 07:11 发布
———霍华德.马克斯
霍大师是一个“守正出奇”融合型投资者,他不但追求稳赚,还一直都想成为一个卓越投资者,取得超人业绩。
守正,就是格雷厄姆五守正;
出奇,就是你必须拥有一种其他人所不具备的优势,就是巴菲特说的领域“能力圈”,就是让自己在该领域成为前一百名。
霍大师的“优势”、“能力圈”就是周期,他是周期大师,掌握十几种周期变化。巴菲特的“优势”、“能力圈”是传统行业优秀公司鉴别,芒格的能力圈就是传统优秀公司鉴别和格栅思维。
能力不是守正,是用来出奇的。
股市守正者不需要领域能力,想股市出奇才需要具备某方面能力。
所以,股市无能者完全不用气馁,格雷厄姆五守正系统标准化就无需能力,但足以让人职业稳赚善终。股市能力者也不用骄傲,因为对手不是其他投资者,而是市场先生或未来先生,它们都是长期无敌的,一物降一物。而且股市各类出奇的路数至少有几十种,能在某领域超强,那在其他领域反而可能很弱。这两个原因决定了股市领域能力者没什么可骄傲的,必须保持谦虚谨慎。
我是经常念格雷厄姆五守正经,保持实践不偏离,这是不赌而获的基础。我的股市经历决定了我的能力圈注定是市场研究(股市若能重来一次的话,我是不愿研究市场领域的),所以,坚持持每周荐股也是为了研究市场涨跌研究,当然,市场能力者的对手是强大的市场先生,必须保持谦虚谨慎,我对市场方向基本常态保持三种可能的预判。
不要看对方是否有某种出奇“预测”能力,要看对方是否是以格雷厄姆五守正作为基础投资实践系统。
股市实际是大乱套了的,太多人不懂得股市真正的守正是什么,把基本面投资当做价值投资,把某种领域(比如预测公司未来)的出奇能力当做守正,却否定别人的某种领域预测能力,实际都属于不同的平行领域而已。领域预测能力多种多样百花齐放,实际可以互补,多种领域能力的交汇碰撞,实际就是格栅。
能力圈,不代表领域内什么都能看懂,正相反,能力圈应该是代表在该领域能确定肯定1%的机会,芒格是能力者,50年才确定了几次看得准的机会,和未来斗,都得谦虚谨慎。
领域能力可以完全不同,但必须有正确投资思维行为系统框架(知道什么是守正,什么是出奇)者,才可能股市长期同行。
投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统