最近几个月以来。出台了一大堆的利好和扶持市场的政策。可市场就是不买账。市场没有形成普惠式的盈利效应。场外纵使有着海量的他就是不进场。虽然市场很多票早以超跌，但进来的资金不够的话，很难推动这么大体量的市场。所以市场涨不起来。

  激活市场不需要那么多花里胡哨的招数。要我看只需一招就可以激活市场。就是把新股发行的模式稍作改变，或者变回原来。请注意。这里指的发行模式并不是说要注册制回炉，而是改变网上、网下的发行比例。或者直接改回以前的那种。为了便于理解，请先看下图的两个图。

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  第一个图是目前发新股的数据图，图二是以前发新股时的数据图（图二为2010年时的数据）。你把两个图都点开看一下被方框圈起来的部分。这个发行总量与网上发行总量的比例有了天翻覆地的变化。以前的话网上发行的量一般都占到总发行量的八成左右。而现在几乎是掉了个儿。现在是网下发行占到八成了。

  然后这一变化又导致了中签率的急剧下降。以前新股中签率基上有千分之五以上。甚至超过1%的中签率，要是遇上盘子大一些的更是会达到百分之几到百分之一二十的中签率。而目前的中签率，除了北交所以外。常规的板块如主板、中小板、创业板和科创板基本上的中签率都是在万分之二到万分之五的区间。这样的话相当于中签率降低了一二十倍。

  并且实际上现在的散户中签率比以前要更低。现在的申购上限上也是比以前低了很多。以前新股申购上限普遍都是几万股，而现在基本上少有超过上限2万股的。这样的话等于你的中签率又降了几倍。所以现在规则的背景下散户要中签那真的是很难很难。

  以前新股普遍中签率是千五到百分一，现在新股普遍中签率是在万分之二到万分之五。这个差跟就是一二十倍的差距了，这里给他算低一点，就是降了十倍。但是并不是说投资者增加了十倍。目前相较2010年时投资者也就增加了2到3倍而以。而活跃投资者则基本上不会超过一倍。等比例算的话现在主流的中签率应该在千分之二到千分之三之间。不至于低到万二到万五的区间。

  数据的最大变化其实是网下配售增加的比例带来的。因为总资源是有限的。网下发的多，必然网上发得少。而且网下发得多的话，配号数量也大幅增加。中签率自然大幅下降。以前的话散户炒股炒亏损了，但是不断申购新股，总有中的机会。然后中了新股赚点钱还可以帮账户回占血。毕竟那个时个普遍一只股票的上限就有几十个申购号，相当于几十张彩票。然后中签率有千分之几。如果配了几十个号，中签率就上升到百分之十几甚至二十几了。你经常申购当然会中。要是申购一些发行量较大的票在以前是极容易中的。

  而现每次就算打到上限，你也就相当于拿了一二十张的彩票，同时中签率掉到了万分之5以内。所以现在很难中。并且现在股票多了，有很多股票波动率很低，很难赚钱。并且时不时掉坑。然后账户资金自然是越来越少。而如果把现有的网下、网上的发行量改变一下。向散户倾斜一下。比如改成网下、网上各占50%。要是改回以前那种网上发行占80%那会更好。那样的话，中签率立马会大幅回升到千分之二以内。容易更容易中签。

  不要把全部希望寄托在机构身上。以为壮大机构就能把市场搞好。事实摆在眼前，前几年国内基金大规模发展也没有表现出机构优异的一面。他们去抱团炒高5倍10倍的票。然后又过山车下来。而高位时套牢了大量的基民和股民。想把机构当市场的基石，他们反而把市场搞得半死不活的。市场真正具有活力的是散户资金。让散户更容易中签，那么容易形成盈利扩散效应。也就是中大奖的广告效应。然后就可以不断引场外资金入市。

  因此，激活市场仅需一招。把新股的发行网上与网下的比例重新调一下。就是实实在在的让散户看到有利可图。不要把保护散户利益变成一句空话。不然，就算你算盘都打到太空了。如果没有实际行动。场外有再多的资金也会无动于衷。