工银瑞信基金近日发表观点称，国家发改委近日发布《关于做好2024年电煤中长期合同签订履约工作的通知》（以下简称《通知》）。《通知》较2023年更加灵活务实，在数量上，对需求方签订量要求放松，但对供给方任务量要求不变；在履约上，年度履约率依然要求100%，但季度、月度调节空间更大。工银瑞信基金认为，长协机制可以发挥煤炭市场压舱石和稳定器作用，2024年的长协总量预计整体保持平稳。煤炭上市公司高盈利、高分红可持续，以700元/吨的保守煤价来假设计算，板块的股息率仍有不错的吸引力，后续可关注经济复苏及政策发力对需求端的带动作用。

工银瑞信基金指出，从价格来看，《通知》延续了2022年以来的长协定价机制和303号文，港口按照基准价+浮动价机制，各省按合理区间执行。自2022年5月303号文执行后，煤矿长协价格按各省价格区间上限销售。考虑到供需情况，2024年预计市场价仍高于长协价。如当前榆林市场价700-800元/吨，而长协价格上限为520元/吨，长协价格预计继续按上限执行。