最近湖南有两家零售企业分别发布各自的拯救计划。分别是友阿股份与步步高。两家都是因为债务压顶需要新鲜血液来救。早几年他们的业绩都还不错。疫情几年下来零售业遭受较大影响。近几年的营收下降得比较快。就是大家都很少去商场和超市去消费了。进而转向互联网平台购物。比如上淘宝、京东、拼多多等平台网购。

  实体零售企业因为消费者消费习惯的改变，所以他们的影响是蛮大的。其实不止湖南的友阿股份与步步高出现了营收下降。而是整个行业都是如此。你看一下商业连锁的指数就可以知道这个行业是不断受到挤压的。因为这个指数去年就低于18年的低点了。并且目前也是在低位。实际上也侧面反应了这个行业处于低谷期。

    友阿的自救方案为承债式收购，控股股东友阿控股拟将其所持友阿股份的27.5%的股权转让给微创英物或其指定人，并由微创英特在长沙成立的子公司承接友阿控股人民币14亿的对外债务本金。并且还要求在本次股权转让后，微创英特必须在3-12个月内完成不低于10亿元市值的储能，光伏、新能源、大数据、充电桩等相关业务的资产注入。

  也就是说友阿相当于注入资产重组。后面一旦全部实施的话，控股实控人发生变化，并且公司经营范围也发生变化。而步步高被债主去法院告状，要求公司进行重整。并且公司也从此前的预重整阶段变为正式启动司法重整程序。一般重整的公司进入司法重整后就会预期向好。所以很多进入到这个流程的票历史数据多数表现为上涨。

  有意思的是两家公司停牌和复牌时间都很接近。复牌后友阿连续两个涨停，而步步高已经连续两个跌停。差别这么大主要还是在两家公司方案不一样。并且步步高的债务压力是要大于步步高的。而市场玩重整概念的其实有很多家公司。比如众泰汽车，重整后从1块多涨到8块多。比如供销大集也是从1块7涨到5块。再后面涨到了8块（后复权8块。因为后面10送22）。当然重整的公司有很多。基本上都是造成了股价较大波动的。

  当然玩重整的也有挖坑的。比如金一文化宣布重整后被砸了5个跌停。这样看来短期步步高就是被反常规操作了。他不是和众泰以及大集那些公司一玩重整就开启上涨之路。而是走了反常规之路。对持有者会是一种折磨和考验。