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本轮美元潮汐还没有收割到大量资产

金豆看盘   / 2023-10-31 23:15 发布

  在过往的历史中,美国通过美元潮汐来收割别人。而且屡屡得手。其原理很简单,很多国家的外汇储备不足,当美元加息时美元回流,很多国家没办法拿出足够的美元去还债或者去国际购买必需的原料或成品。这个时候他本国的货币就会大幅贬值。与些同时他国内的资产价格也会大跌。当超跌到差不多时。美国便会进来抄底。单是资产回归估值都会让他大赚特赚。更不用说后面炒到溢价有泡沫的时候。


  最近几年美国虽然以各种理由和借口也收割到别人的一些资产。但与他负债规模相比。这点肉显然不够。所以本轮加息到这么高了,他国内通胀都比较高了,财政压力也很大了仍然没有收手。其重要的因素是本轮还没收割什么资产。或者说收割到的仍然远远不够。


  造成本轮美国暂时还没有收割到什么资产是多方面因素的。其中与大家都学聪明了有很大关系。像我们的话,每年都有大量的贸易顺差,前面的话我们一直买美债,但是人家不断超发货币,所以中长期的收益率其实是很低的。并且这么多资产被别人拿捏也不安全。后面我们就拿去投资亚非拉了。并且我们约定,你借我的美元到时候还人民币就行了。特别是最近一两年我们通过外贸赚回来的美元,大量被别人借走。


  然后大家也看到了,美元加息这么猛,居然很多国家甚于很多小国家都挺过了美元回流的冲击。这其中有部是一些国家向我们借美元了。所以他们能够扛得住美元的回流。否则很多国家早就被美国资本给血洗了。在我们大量美元外借的过程中,也加快了人民币国际化的进程。因为现在很多向我们借美元的国家,借的是美元,到时候欠的就是人民币的债务了。到时候就是还人民币,不够的话,你就卖东西给我。我给你人民币。然后你再来还这个债务。


  在上述的过程中我们就把风险资产变为人民币资产了,或者说变为人民币的债权了。在现有阶段,我们也承担了较大的压力。首先就是人民币贬值的压力。然后国内资金大量外出的情下,会造成价格体系的修正。简单来讲就是钱变少了,而商品和物质没减少了就会造成资产价格的下跌。举个例子。假设总货币是10万,如果此时2万个苹果,那么每个苹果就是5块,如果总池子流出2万的货币,比如被国外借走,那么实际在国内的货币就是8万。如果此时还是2万个苹果。那么此时你苹果肯定不值5块一个了。


  而人民币大幅走出去的情况下,你国内的资产端价格发生变化也就是必然的了。特别是房子在16-17年整体涨一倍的情况下,并且大部分城市18年到21年仍有一定可观的涨幅下。相对而言钱变少(是相对变少)的情况下肯定极难维持超涨的价格。而且目前经济放缓所以化解时间会更长。


  但是我们判断美国不会就此收手,一定还会继续他的美元回流,直至压倒较大的“猎物”才会收手。如果我们继续帮别人扛美元回流的压力。那么你国内就要扛人民币贬值的压力。并且还要扛资产贬值的压力。其中最主要的是房地产的价格压力。因为资金变少,房价撑不住是客观上的。就算撑住了代价也非常大。


  我们也不是无限能扛得起美元回流的冲击的。如果被放倒那么等于金融战败,所以最好是在我们承受的极限内他先崩不住。实际上你看到的各种事件其背后都是大国博弈产生的现像。