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首家核裂变IPO估值60亿 科技大佬和VC/PE开始投“核聚变” 关注业内先锋同方股份

拙政江南   / 2023-07-24 10:09 发布


以下文章来源于天天IPO作者张继文 杨文静

人类终极能源

这是一个罕见的IPO

本周知名核裂变创业公司Oklo Inc.在官网宣布已与特殊目的收购公司AltC Acquisition Corp.达成最终的业务合并协议将以SPAC方式上市


Oklo看似陌生但背后站着鼎鼎大名的ChatGPT之父——山姆·阿尔特曼Sam Altman2013年阿尔特曼就Oklo的两位创始人相识亲自将该项目引入YC孵化器并投资了Oklo目前Oklo估值为8.5亿美元约合60亿人民币此次SPAC上市有望筹集5亿多美元

核能作为可再生能源被称为自然界中最大的能源库而核裂变和核聚变都可以帮助提供大量廉价的能量不过相比于核裂变核聚变在能量效率安全性反应原料的易得性等方面更具优势因而在创投圈掀起一波投资潮大家期待着原子核里迸发出的巨大能力创造出下一个千倍回报

在一次采访中阿尔特曼曾表示以ChatGPT为代表的AI与核能利用是两件可以改变21世纪人类生活面貌的伟大事物如今AI来了下一个会是核能吗


第一个核裂变IPO估值60亿

他投了两轮


Oklo的上市之旅来得比想象中早

具体来看Oklo与AltC合并的交易预计将于2023年末或2024年初完成合并后的实体将以Oklo的名义运营将在纽约证券交易所上市股票代码为OKLO

目前Oklo投资前股权价值为8.5亿美元此次交易也为AltC的股东提供了一个极具吸引力的切入点毕竟这一估值大约是同类清洁能源上市交易价值的一半迄今为止该公司已筹集约5000万美元此次上市计划筹集5亿美元资金将用于建造微型核反应堆

此外Oklo股东将把现有股权100%转入合并后的公司AltC的发起人将对其保留的创始人股权100%进行绩效限制

这是一家什么公司时间回到2013年美国麻省理工学院核工程博士杰卡布·德威特Jacob DeWitte和卡洛琳·柯克兰Caroline Cochran一同创立了Oklo——主打先进裂变技术和核燃料回收

官网显示Oklo的使命是通过设计和部署下一代核能快堆技术在全球范围内提供清洁可靠负担得起的能源这是一种全球领先的核能技术与传统的核反应堆相比Oklo计划制造更小的核反应堆可以在需要补充燃料之前使用新鲜或回收燃料长达10年

值得一提的是Oklo的技术可以在不产生核废料的前提下生产核电而且能够在没有人类持续监督的情况下运行如果这种模式能够顺利实现意味着发电的成本将大大降低

如今Oklo正努力将核裂变商业化这也是投资人最为关心的方向依托下一代核能快堆技术Oklo形成了售电燃料回收两类商业模式目标市场涉及到数据中心工业社区工厂公用事务等领域为其提供电力来源按照计划Oklo正在开发三个核发电设施被称为奥罗拉微堆Aurora

当然Oklo之所以备受关注是因为背后有着一个熟悉的身影——ChatGPT之父山姆·阿尔特曼实际上阿尔特曼正是Oklo上市的主要推动者之一2021年7月阿尔特曼与Churchill Capital共同创立了AltC这家公司正是此次与Oklo合并的主体公司如今他仍担任AltC的首席执行官

相比席卷全球的OpenAI阿尔特曼接触Oklo的时间要更早一些他曾在媒体上透露早在公司创立之初就已经结识了Oklo的两位创始人并参与过这家公司的初创过程

彼时阿尔特曼还在创业孵化公司YCOklo创始人兼CEO德威特曾提到他与阿尔特曼一见如故互相欣赏对方对人类长远前景的思考于是在2014年阿尔特曼将Oklo引入YC给了Oklo第一笔资金

一年后阿尔特曼再次领投Oklo的A轮融资并成为了Oklo的董事长阿尔特曼坚信Oklo是先进裂变能源解决方案商业化的最佳参与者

此外Oklo官网新闻还显示Mithril Capital与DCVC也是投资方其中Mithril Capital是知名风险资本家彼得·泰尔Peter Thiel于2012年联手Ajay Royan和Jim O'Neill成立的风险投资机构DCVC则创办于2011年专注于气候技术投资领域

DCVC联合创始人兼管理合伙人扎卡里·博格Zachary Bogue在公开信息中提到公司自2018年以来一直是Oklo的投资方面对Oklo上市他曾直言一条新的可行的道路摆在我们面前——Oklo就是下一代核电

就在入局Oklo之时阿尔特曼还通过YC投了另一家核能领域的初创公司Helion Energy与Oklo致力的核裂变不同Helion致力于研究核聚变但这一模式始终没有被复制和规模化2023年5月微软同意从2028年开始将在Helion购买电力如果这一交易能够如期实现意味着又一家核聚变公司的商业化探索取得了成功

连续押注两家核能公司阿尔特曼无疑是核能的忠实拥趸在多年以前他就把算力和能源看做未来文明取得突破的两大关键领域历史证明只要一种能源足够廉价就一定会占据统治地位而且大幅提升人们的生活质量我认为这种能源将是核能


科技大佬和VC/PE 开始投核聚变


相比于核裂变核聚变正成为一级市场新风口——大佬们看上了人造太阳

早在2021年核聚变初创公司Commonwealth Fusion Systems宣布完成B轮18亿美元融资这是全球可控核聚变领域最大的单笔融资投资方不仅出现了微软创始人比尔·盖茨的身影索罗斯老虎环球基金和谷歌等均有参与成立于2017年Commonwealth Fusion Systems衍生于美国麻省理工学院与后者共同打造紧凑型高磁场托卡马克装置并计划建造世界上第一个聚变电厂ARC

2023年比尔盖茨旗下的基金Breakthrough Energy Ventures中文名突破能源基金又投了另一家核聚变能源公司——Type One Energy成立于2019年这是一家仿星器聚变能源公司

此外谷歌和雪佛龙公司还共同领投了美国公司TAE technologies的2.5亿美元融资亚马逊创始人贝索斯投资了加拿大的核聚变公司General Fusion腾讯远赴英国投资了牛津大学属下核聚变初创公司First Light Fusion……随着核聚变商业化脚步临近大佬纷纷下场出手

这里一组数据可以佐证——美国核聚变产业协会2022年发布的调查显示全球私营核聚变公司获得了超过48亿美元的投资比2021年增长139%私人投资对核聚变的投资额首次超过了政府资助截至2022年底全球参与核聚变研究的公司总数超过30家

我们把视线拉回国内可控核聚变融资同样热闹2021年北京大学物理系本科斯坦福大学理论物理系博士杨钊回国创办了中国首家聚变能源商业公司——能量奇点聚焦于有商业发电潜力的高磁场高参数紧凑型高温超导托卡马克装置及其运行控制软件系统研发为未来商业聚变发电堆提供高性价比高可靠性的核心组件和服务

2022年能量奇点完成融资金额近4亿元人民币的首轮融资由米哈游和蔚来资本共同领投红杉中国种子基金和蓝驰创投跟投今年4月能量奇点完成近4亿元Pre-A轮融资投资方包括ENLIGHTENMENT米哈游云和方圆黑门股权基金等至此公司累计融资近8亿元人民币

国内投资可控核聚变的热情被激发出来同在2021年清华大学工程物理系核能所聚变团队成立了星环聚能至今公布了一轮融资资方包括顺为资本昆仑资本中科创星远镜创投和玉资本红杉种子基金险峰长青九合创投联想之星英诺创投元禾原点以及华方资本等

最新消息位于西安的星环聚能已完成第一台聚变装置建设并获得第一炮等离子体接下来星环聚能将基于SUNIST-2从原理上验证磁重联加热技术和多冲程运行方式为建设下一代聚变级技术验证装置CTRFR-1做准备

而另一家脱胎于上海交通大学高温超导团队的翌曦科技于2022年9月完成5000万元种子轮融资由中科创星领投合力投资泓昇基金等跟投不同于前两家公司翌曦科技核心团队肩负着探索上海市战略前沿技术的使命早在2010年就组建完成现已完成了二代高温超导材料的产业化为高温超导技术的迅猛发展奠定基础

李斌也来了除了投资能量奇点蔚来还在今年成立了一家核聚变公司——聚变新能其中蔚来投资9.95亿元人民币持股19.9%而蔚来资本投资5.05亿元人民币此外皖能资本合肥产投皖能股份等合肥当地投资机构和公司也现身背后好不热闹



冲向人类终极能源

要么打水漂要么赚千倍



那么可控核聚变究竟是什么

我们先来了解核聚变技术——从原理来看核聚变是两个轻原子核结合成一个较重的原子核并释放出巨大能量的过程这看似抽象的原理却与我们生活息息相关譬如太阳可以发光发热离不开核聚变反应还有氢弹正是运用了核聚变的原理才能爆发出巨大的能力但氢弹属于不可控的核聚变

于是从上世纪50年代开始人类开始研究用于民用目的的可控核聚变而可控核聚变又称人造太阳这类技术不是一个大火球而是人造可控的核聚变实验装置它拥有类似太阳的运行机制利用核聚变反应产生巨大的能量

人造太阳的能力到底有多强有这样一个生动的例子——一杯D2O重水通过核聚变产生的能量可以产生900万千瓦时的清洁电力这些能量可以为一个家庭供电865年核聚变反应的原材料在地球上极其丰富且排放无污染如能实现可控核聚变人类就有望实现能源自由

未来无限美好但现实依旧骨感科学圈一直有这样一个笑谈你在任何时间去问科学家可控核聚变啥时候能实现得到回答永远都是还有50年而这表明这项技术难度同时也预示着投资这项颠覆性技术的门槛有多高

投资人不约而同提到一个观点未来谁能主导新一轮的能源革命就有可能主导未来的经济范式和国际规则正如中科创星创始合伙人米磊多次提出终极能源可控核聚变就会成为产业和国家竞争的杀手锏甚至可能超过蒸汽机的历史贡献

整体来说目前敢真金白银投可控核聚变领域的机构并不多米磊认为作为人类终极能源可控核聚变还是有很高的技术门槛产业化周期也长不仅需要情怀更需要耐心我们必须尊重客观规律而一旦可控核聚变顺利实现人类将不再受能源危机气候危机的困扰还能解决AI发展带来的电力不足问题最终推动下一轮科技革命实现

可控核聚变这个技术太有价值了中国需要这样的企业国内头部投资机构合伙人坦言现在跑出来的公司即便没有达到阶段性的里程碑成绩也会有公司愿意收购他们不会像大家想象中那么惨

从现阶段来看VC/PE围绕着可控核聚变可做的事情有很多可控核聚变商业化的前提主要是四个能打着火加热或点火壶不坏掉反应容器质量要好添柴高效的燃料供给能烧开水高效的能量输出

中科创星的判断是上述环节均涉及了诸多前沿性关键性跨界性应用技术与装置因此可控核聚变的全产业链都隐藏着无数的投资机会

但现实困境也同样摆在眼前可控核聚变领域距离实现真正商业化还面临不少待解难题而投资可控核聚变是一个高风险的投资游戏要时刻准备好资金打水漂的可能一位大佬曾说出了大家的心声

从财务上来说你要么损失一倍的钱要么赚一千倍的钱这就是可控核聚变的数学原理


总而言之敢于押注颠覆性创新的投资人都在努力争抢这张通往人类能源自由的门票如同此前的新能源汽车和商业航天一样人类在追求技术革命的同时总是少不了VC/PE的身影


江南点评

投资人不约而同提到一个观点未来谁能主导新一轮的能源革命就有可能主导未来的经济范式和国际规则

终极能源可控核聚变就会成为产业和国家竞争的杀手锏甚至可能超过蒸汽机的历史贡献
国内哪一家在核能数字融合发展中会成为未来的王者成为新一轮能源革命的先锋和中流砥柱

江南认为从若干信息分析在国内众多上市公司中600100同方股份已经开始布局此领域未来产业空间异常广阔一旦产业爆发集AIChatgpt大数据信息安防核能融合及军工科创等于一体的同方股份或是一家万亿级公司也未尝不可

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