7月需两手抓

【大势分析】

6月下旬的调整，让市场陷入迷茫，尽管随后有反弹，7月初市场也回到了3200点上方，失去的市场人气让成交量再度转入地量水平。

后市何去何从？热点是否已经切换？

上证指数看图：

没错，上图就是我们根据市场波动对沪指的预判。我们不认为沪指有下行空间，但低迷的成交量，也没办法让市场短期内快速兴奋起来。毕竟，压力线也没有摆脱。

低迷的成交量，受束缚的底部形态，无一不是彰显投资者的观望氛围，这里面，多空双方尚未达成一致。仍旧是需要时间来消化分歧。

基本面和消息面上，最大的影响莫非就是耶伦的访华，没有任何的惊喜，也就是预期其实是符合的，即中美分歧很大也很难达成协议，不过，谈总比不谈好。耶伦代表的美国技术官僚，她们担心美国就此陷入衰退，他们是急切希望得到中国更多的妥协和让步的，可是文化历史的不同，国家利益以及立场的不同，注定双方无果，中美博弈陷入僵局。

接下来的美国，会继续加息，未来继续提高上限，尽管可能有衰退，但为了维护美国的国家霸权，会继续朝着不可控的方向发展，接下来，全球各国比的就是谁最后倒下。中美的对抗不可能在短期内结束，我们要习惯这个格局，从2018年开始，到未来相当长一段时间，中美博弈只会加剧，中国也只能是被动的防守反击，直至攻守平衡后方可能得到改善。

而中国，外在形式依旧严峻，但时间在我们这边，人和在我们这边，随之而来的天时和地利，也逐渐转向我们这边，只是短期，内外循环尚未真正建立，尤其是内循环尚未得到有效提振，经济复苏在官方预期下开始复苏，尚未得到民间的认同，相信随着时间的推移，会逐渐获得民间的认同。打个简单的比方，眼下央行已经放了15+万亿贷款了，可是很多人根本感受不到货币的宽松，预计需要一定时间才有可能因此被影响。

降准、降息，今年大概率还有，7月底的J工作应该会有个定论，在此之前，大政策不大可能有，好的预期应该渐渐得到强化，市场倒逼政策的真正改善也会逐渐形成。

所以，未来一定时间内股市不会有趋势性的走势，大概率还是一个宽幅的箱体震荡。难以深度下调，不可能创新高。

所以，我们需要习惯市场演绎的是结构性行情，跌多了涨，涨多了跌，这个规律需要注意，不要幻想有超太多预期的空间和利润。

在中美博弈的困局里面，在经济复苏预期里面，我们要丢掉以下幻想：

1、周期股不会有大的机会，纵使有，也是超跌反弹，而这个超反幅度也不会太大；

2、金融股不会有趋势性的机会，纵使偶然的反弹，也只是超跌反弹和护盘行为；

3、业绩驱动是永恒的主题，但多数仍是个股行为；

4、成长是永恒的主题，享受高溢价和高估值，但这里面度不太好把握，只能是我们的预期不要太高，这样避免大的波动风险或者过山车的风险。

5、注册制是为实体服务的，那里面很难有小散们确定性的投资机会，包括新股都不要去打；

6、减持是常态，讲故事的民企，也是我们迫切需要规避的。

结合当前市场政策走向和市场给出的资金导向，我们认为数字经济（CHATGPT产业链）和芯片为首的国产替代下的半导体是未来相当长一段时间的投资机会所在，7月更是如此，我们需要坚定一些，持股更有耐心一些。针对6月下旬以来的下跌，很多个股尽管尚未止跌，但只要属于这个范畴，我们认为应该到了低吸持有的阶段。

【免责声明】本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，分析的理论依据主要基于本顾问（执业编号：A0670620080004）自创的交易系统以及本顾问公开出版发行的《智慧交易赢家》书中理论，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！