管理 哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天早盘股指还是标准动作，震荡下行，最近市场这种状态，让很多人感受到了夏日的寒意，进而联想到当前经济复苏中的各种问题。

今天早上我在林波微步里引用了桥水基金达利奥的一句话：

“投资者犯的最大错误是相信最近发生的事情可能会持续下去。通常情况下，过去的高回报只是意味着一项资产变得更加昂贵，是更差的投资，而不是更好的投资。”

其实，反过来，也是如此。

经历过大熊市的人，对当前的运行状态应该非常熟悉，A股市场的尿性，其实就是熊长牛短，熊市特别漫长，而牛市又特别短暂。

所以在A股漫长的熊市中，往往批量出产段子手，什么关灯吃面、白天看A股晚上看足球之类的，都是在熊市出品的。

还有一个最大的影响，就是在熊市当中，悲观情绪蔓延，市场对利好视而不见，对利空加倍放大。利好出来高开低走，利空出来低开低走。

春哥前后经历过四轮比较大的熊市，第一次是2001-2005年上半年这段时间，天天阴跌不止，人气儿都跌没了，当时我在深圳到外面调研，发现有券商将营业部分一半出来出租给别人开洗脚城。

第二次是2007年底到2008年，股市用一年的时间，从6124点跌到1664点，也算是快刀斩乱麻，速度快效率高，一年跌去72.8%，当时很多人已不相信A股再有牛市了，就像有些人被“渣男”伤过之后，说再也不相信爱情了…

第三次熊市是2019年7月从3478点跌到2014年7月2000点附近，历时五年，这次是钝刀子割肉，跌得不快，偶尔给你颗红枣吃吃，让你不死心，指数跌的不多，但时间跌得够长，让人忘记了还有牛市这回事。

第四次就是现在，起点标准不一样，有的说从5178点开始算起，有的说要从3731点开始计算，主要是各指数之间分化太明显，光看指数其实也没那么差劲。如果从2021年2月3731点开始算起，到现在已持续了差不多两年半的时间，这个阶段的感觉，其实与第三次最类似，就是钝刀子割肉，慢慢煎熬，让你失去了对牛市的一切幻想。

有段子出来了：

不孝有三：做多A股，抄底港股，做空&股…
投资这件事，长期来看，其实是就是心态的较量。所以在本周一的第一节课里，春哥郑重严肃地提醒各位：投资一定要用闲钱，千万别上杠杆，别融资炒股，人一旦融了资，心态肯定好不了，而且上杠杆这件事，是容易上瘾的，由简入奢易，由奢入间难。一旦你习惯了杠杆放大数倍的涨落,很可能会对平常的波动没有感觉。

从成瘾性这点来说，最好别轻易使用杠杆，连开都别开。人是缺乏自制能力的，和人性的对抗，99%的人要败下阵来。

最后，记住春哥的一句话：

如果一个人反复和你提示风险，那么这个人肯定不是一个坏人。

如果一个人从不和你提示风险，那么这个人至少不能相信，因为他可能向你隐瞒了一些更重要的事情。

行情这个熊样子，我就不多说了，熬着吧。

前一轮五年熊市都熬过来了，我就不信，后面没有牛市，牛市一来，有些好的股票真的可能要涨十倍以上！

因为以前几轮牛市当中，很多个股普遍都是翻倍涨幅。

好了，今天就写到这里，我去吃午饭了。