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节前市场走四月底的常规路子，先杀业绩，再做回流。最后一天，AI的涨停潮表达了资金对五月行情的美好畅想，但也绕不过一直强调的二次回踩，进一步来看，二次回踩是机会。有了这个基本的框架，对于这两天所谓的外盘压力就会看的比较坦然，低开或是帮助完成回踩，比太亢奋、冲的太猛引来集中抛售要好的多。

不过四月底的年报、季报落地，也不是白白完成。有些方向、个股就直接被淘汰了，留下来的继续新高的可能会强者恒强，这也是四月决断的意义所在。包括AI这条主线在内，前面炒的挺热闹的和大模型沾边的，接近腰斩；但得以降本增效的应用端则很多都在新高。这种差异在其他方向会更加突出，与其在弱分支中博弈转折，不如寻找加强分支的分歧，这一点挺重要的。

1、小长假外围偏弱，老M今年第三家区域性银行---第一共和银行暴L倒闭的影响，导致老美地区性银行大跌，西太平洋合众银行跌近27.7%，阿莱恩斯西部银行收跌15.23%。今晚看看老M美联储议息决议。这2天港股和A50，跟随调整了一下，明日大A早盘会有个分化，但力度预计有限。

2、节前云游戏，AIGC，传媒再度卷土重来，传媒近20多家前排涨停。掌趣科技，冰川网络，昆仑万维等大号涨停。掌阅科技，南方传媒，三七互娱封住涨停。昆仑万维，做自己的大模型，加上业绩相对稳定，是继剑桥后，新的10倍龙头潜力标的。

3、前面也提到月底要重视1季报增长方向，叠加一季报增长概念，有近38家涨停。比如：沙河股份，1季报加房地产。万马股份，1季报加充电桩。1季报增长，形态上叠加低位突破年线的，比如伊力特，1季报加白酒。众业达，1季报+电网设备。

4、大跌机构逆势买模型，前面分析过的联特科技，封住20%大号涨停。20%涨停前一日，龙虎资金净流入近7700万，机构净流入近7000万。前买5出现4家机构，买一是量化。带动CPO方向走强，剑桥科技收涨8.6%，没有封住涨停，有点该强不强。中排的光迅科技，锐捷网络，赛微电子等。

5、5.1出行旅游火热，热门景点人山人海，部分门票已经售罄。5.1北上深，江浙沪等线路车票很多都没了。节后低位消费还有轮动机会，但影视板块往往是小长假前涨，节后分化。板块中军看中国中免，宋城演艺。弹性标的看欢乐家，桂发祥，李子园等。

6、节后的主线，依然看应用端的传媒+游戏。节前南方传媒快速反包，掌趣科技，顺网科技20%涨停继续推动板块大涨。AI大模型陆续上线后，未来应用层面的更多催化和落地，传媒和游戏行业是最直观的AI应用端。IP内容，数据要素以及应用场景价值水涨船高。

7、后面主要从2条主线把握，第一条主线是把握大模型，IP数据及场景。相关比如：前面文章也分析过的昆仑万维，海外社交娱乐业务毛利水平提升至87%，较上年同期提高35%。布局AIGC领域，先后公布了“昆仑天工”系列模型，公司合作奇点智源，推出语言模型“天工”3.5。

8、第二条线是基于AIGC，景气度改善所带来的，低位估值修复，比如估值处于合理区间的游戏板块。相关比如：恺英网络，三七互娱，世纪华通等。比如姚记科技，1季报比较强劲，从事精品手机游戏的研发与运营，深耕休闲益智类细分领域。

好今晚就聊这么多！

仍是围绕AI、数字经济、半导体的大方向，并像应用端，尤其是传媒、游戏做倾斜。聚焦的思路会延续，明后天尽量往分支龙头去靠，看看有没有好机会。指数上像4.19-4.25那样杀下来，预期直接V上去是不现实的，多些分歧是好事，但也需要参考外盘不能够走的泥沙俱下，比如英伟达、微软目前仍还是完好的趋势。情绪上伴随业绩落地完成，难度会降低一些，节前最后一天有些猛过头了，需要消化一些，至少资金的热度是好的，供参考。

午盘号

首板挖掘午盘无畏将来，无问东西，但行好事，不问前程

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