今天在外调研，有点忙，简单码几句：

1、昨晚公布的社融数据超预期，今日两市小幅收涨，但北向资金净卖出42.08亿元。

马斯克被曝买1万个GPU，偷偷筹备AI项目，今天国内AI大主题大反扑，传媒、通信、计算机、电子霸榜涨幅居前。

中特估也没落后，建筑板块也在涨幅前十，其他低估值的钢铁、石油石化、煤炭也有表现。

消费继续扑盖，白酒继续领跌，昨天讲过了，表面看是专家的负面悲观言论，但实际上我个人认为是基民赎回消费主题基金，消费基金经理被迫砍仓导致。

还有种可能，胖纸我猜是非消费主题基金经理剁了消费的仓位（之前剁了新能源），去追中特估或者AI，为了赶上相对排名。

最近有媒体在统计风格漂移的基金了，还蛮多的。就是之前跟大家说过的，按年报披露的重仓股做的估值，去和当天的实际净值相比，差额比较大的就说明发生了明显的风格漂移。

2、现在不少次新基民亏钱套牢，多半是在2021年行情高点介入或者加仓的，然后就遇到了赛道股惊魂重挫。

当年发的那些爆款基金，有些还封闭三年的，这些年是惨不忍睹。我记得有一只爆款产品，各大渠道当时都在抢额度，配售比例很低，但现在看净值，只有6毛多了…………

究其原因，在于A股波动性比较大，而热门行业指数的波动性就更大。押注相关行业的基金容易跟随行业的贝塔短期大涨，吸引基民关注。而多数基民又是难以把握行业运行的周期规律的，往往在高点进入或加仓，在低点退出或减仓。

我们如果只看偏股混合型基金指数，自2003年12月31日诞生以来，从基点1000点涨至最高的13231点，目前在10385点，20年10倍！

大家特别注意的是，这个指数历史上没有出现过连续两个完整年度下跌的情况，所以为什么今年机构都相对比较乐观。

偏股混合型基金指数，虽然仅能代表主动权益基金的平均收益水平，却已经体现了非常强大的超额收益实力。

要知道，每年都能跑赢这个指数的基金经理，屈指可数。除了跑赢沪深300，能持续跑赢这个指数，也是胖纸老揭做职业投资的目标。

努力吧，骚胖纸！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天20CM涨停个股创近期新高了，说明市场风险偏好显著提升。

另外，业绩超预期的公司也表现强劲，有板的，市场炒作正回归业绩。

人间四月天！