全面注册制落地，征求意见稿发布仅两周，全面注册制迅速落地。2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。



重磅利好：转融券费率差统一降至0.6%

此外，2月17日，中证金融也发布了《中国证券金融公司转融通业务规则（试行）（2023年修订）》等规则，并表示，本次发布的规则实现了全市场转融券业务模式的整合统一，重点将科创板、创业板行之有效的转融券优化措施推广到主板，并为在北京证券交易所市场推广预留了空间。

首先，提升主板转融券业务的市场化水平和成交效率。“期限固定、费率固定”模式的转融券约定申报方式将统一调整为市场化的约定申报方式，借贷双方可以自主协商确定转融券期限、费率，进行更加灵活的展期和提前了结，实现转融券实时成交并可实时用于融券业务。其次，拓宽主板转融通标的证券范围和出借人范围。注册发行股票上市首日即可纳入转融通标的证券范围，注册发行股票的战略投资者可以在承诺的持有期限内出借获配股票。

再次，大幅降低证券公司参与转融券业务成本。转融券费率差统一降至0.6%，取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制。最后，退市标的证券的处理机制更加完备、灵活。增加了对交易类强制退市情形的业务处理规定；对涉及终止上市的标的证券，增加了协商提前了结的灵活处理方式。

中证金融指出，总体来看，全市场各板块转融券业务处理统一后，有利于增加市场供给、提升交易效率，进一步满足参与方多样化需求。

财经评论员郭施亮表示，市场选择注册制度并选择市场化的发展方向，将会对股票市场的估值体系产生重要影响。未来的资本市场或更倾向于头部公司或者流动性强的上市公司，对缺乏流动性、缺乏业绩支撑的上市公司，可能会存在边缘化的风险。同时，注册制对券商影响则主要在于未来承销业务、IPO业务收入有望增加，注册制环境下会进一步考验券商专业能力与服务意识，头部券商拥有人才优势、专业服务能力，更容易在注册制环境下获得更大竞争力。取消转融通业务保证金，降低券商成本，释放市场活力，但关键也取决市场环境与赚钱效应。

推荐可重点关注近期龙头：601990南京证券

亮点一：南京证券形成了金融领域的综合性、多元化的业务体系。

公司具备较为齐全的证券业务资质，经纪业 务、信用交易业务、自营投资业务、投资银行业务、资产管理业务等主要业务拥有较 为成熟的经营和盈利模式，在经纪业务、信用交易业务、固定收益投资业务等细分业 务领域形成一定特色优势；同时，公司控股宁证期货、巨石创投、蓝天投资和宁夏股 权交易中心，并作为主要股东参股富安达基金，构建了包括证券业务、期货业务、基 金管理业务、另类投资业务、股权托管业务等在内综合性的证券金融服务体系，形成 了较为多元、稳定的盈利结构。近年来，公司围绕客户需求，积极整合内外部资源， 运用金融科技赋能业务发展，综合金融服务能力持续提升，先后获得基金投资顾问、 证券投资基金托管等新的业务资格，打开了新的发展空间。

亮点二：券商合并传言再起南京证券最有可能。

一则江苏券商合并消息传出，随后南京证券紧急辟谣，目前看，江苏省内券商一共四家：华泰证券（控股比例26.8%年）、东吴证券(控股比例27.73%)、国联证券（控股比例13.45%）、南京证券（控股比例32.83%）；其中，国联证券前两年曾传出过合并国金证券的传闻，当时消息一出，券商板块狂拉，国联国金冲击涨停，随后因内幕消息原因被紧急叫停，此次消息出来后，市场相对平淡，但券商板块尾盘也有稍许表现，所谓无风不起浪，随着全面注册制的落地、打造航母券商，券商合并肯定是未来的一个趋势，江苏省作为经济比较发达的省份，坐拥四家券商，极有可能走出券商合并第一步，从地方国资控股比例的来看南京证券最有可能，其炒作合并的预期或是最高！

亮点三：南京证券技术上2月16日封板做过最近的券商板块龙头

2月16日 南京证券在11：13以9.52元封死涨停封榜券商龙一，当时一度引发券商全面飘红，指数也一度冲击牛熊分界线3308点以上。然而午后由于受最近火热的人工智能强分化获利回吐叠加外围利空吹风在13：33砸开涨停 尾盘以5.9%的涨幅9.16元收盘。目前券商转融降费利好重磅来袭，其非常具备再一次荣登榜一的可能。



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