管理 今天贵金属拉着有色回调，但我们不能看跌就不看不跟踪了，有色主要特征是估值低股价超跌，美元贬值也构成利好，不过不可能青云直上，也会反反复复。有色复杂的地方是在于很多金属类别，就好比化学一样，看到各种金字旁的文字就有点晕了，不是专业的人士不知道咱们国家缺哪个金属，哪个金属市场价格以及供需情况如何，比如前几天大涨的钨是不是就让人有点摸不着头脑。这里还举个例子，比如钼。钼下游需求大多是较高景气领域，主要集中在军工航天、汽车、新能源设备（例如锂、钴、镍生产设备、管道等）、风电、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景广阔。未来钼供给端无明显增量（海外品位下滑，国内环保限制），消费端持续扩张（预计全球维持5-10%复合增速），全球钼市供不应求的局面延续，预计2023年缺口仍将达到2万吨以上，钼价有望继续上升，这就给基本面带来了支撑。有色今年机会比前几年大，不过大家要看两点，一个是不是需求远大过供给有缺口，另一个是不是市场价格在上涨。