2022-12-19 22:50:56 来源： 厦门国贸官微

　　近期，华创证券、西南证券、中信证券、兴业证券等多家知名券商研究机构陆续发布关于厦门国贸（600755）（600755.SH）的深度研究报告，认可公司业务转型升级成效和未来业绩增长潜力，给予公司“强推”“买入”“增持”评级。

　　经营发展回顾

　　厦门国贸持续保持营收和效益的稳健发展，近五年营业收入复合增速为36.5%，归母净利润复合增速为26.74%。

　　2022年11月，厦门国贸发布全新品牌战略，以“链通产业、共创价值”为品牌使命，围绕供应链核心主业，推出“ITG Solutions”产业综合服务的供应链业务模式。

　　评级 “强推”

　　点评摘要——厦门国贸：聚焦主业新征程：一体化布局、产业链运营。

　　作为大宗供应链企业，系统性帮助制造业降本增效，开拓为新型战略产业的综合服务，实现战略资源的进口组织，公司通过供应链协调保障产业链的安全运营。公司实施股权激励，使得核心骨干与公司长期发展利益绑定，有助于激活企业活力。同时公司新一轮五年战略规划，对业务架构做了调整与梳理，具有清晰可见的发展方向。

　　评级 “买入”

　　点评摘要——头部规模优势凸显，综合服务转型升级。

　　公司积极探索供应链一体化综合服务转型，横向丰富供应链服务内容、扩大业务品类，纵向拓展产业链上下游，推广和升级供应链一体化。通过与上下游企业建立紧密的战略合作伙伴关系，可提供全产业链增值增效服务，供应链一体化服务的业务模式为产业客户提供原料采购、价格管理、物流运输、销售渠道等多方面服务，有望持续提升净利率水平以及稳定性，创造新的业务增长点。

　　评级 “增持”

　　点评摘要——国内供应链管理龙头，三大业务协同发展。

　　公司主营的大宗商品供应链赛道广阔，目前集中度仍低，政策端利好。公司深耕供应链管理多年，具备商流/物流/资金流/信息流整合能力、网络化物流服务能力、数字化运用能力和专业化风控能力。

江南短评：

技术上看，厦门国贸（600755.SH），近日一旦再次有效站稳8.25元上方，下一个小目标就是10元上方(预计在本月底前或1月初）......而从低利率市场情况、疫情防控新政后经济复苏可能，厦门国贸近年来剥离房地产业务后在供应链、医疗健康及科技创投等领域业务的战略布局，供应链产业头部优势、连续绩优成长等优良的基本面和处于板块底部、夯实充分的技术面来看，厦门国贸的恢复性上涨属于境内外机构的价值再发现，中长期目标更大，或许会后来居上超越同板块的600057厦门象屿、600153建发股份等。

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