【金鼎观点】

1、市场连续调整，热点全无，部分医药股见顶，但是目前情绪看，应该有些还有机会；

2、大消费中不断涌出牛股，这里面也值得跟踪，不排除有跨年牛诞生；

3、继续跟踪国企改革股机会，马上就是新的一年了；

4、大的机会暂时还没有，但是大的风险也看不到；

5、大家做好防护，注意安全。

【题材掘金】

家居：持续提升传统消费，促进居住消费健康发展。《纲要》指出，最终消费是经济增长的持久动力，要持续提升传统消费，并促进居住消费健康发展，针对房地产各方面给出指导意见，指出要促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展。居住消费2021年占人均消费支出比重为23.41%，为传统消费的重要组成部分，有望在全面促进消费中贡献主要力量，其中家居装修消费亦将受益。

　　地产政策持续发力，家居需求仍然看好。地产政策持续发力，“金融16条”及“三支箭”陆续发布支持地产融资需求，后续政策落地有望带动地产景气度上行，而前期开发商囤积大量未完工项目将在政策引导下逐步释放，进而对后续竣工及家居需求形成支撑。同时，对地产支持态度依然明确，后续政策仍有空间，未来大概率将持续加码，有望进一步支持合理住房需求。

　　防疫政策调整优化，线下场景料将改善。12月7日，联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，通知针对风险区域划分、核酸检测要求、隔离方式等多方面进行调整优化，并指出中国防疫进入新阶段。定制、软体家居消费以线下为主，欧睿数据显示中国家居用品线下消费占比近8成，预计剔除其他产品后，定制、软体家居线下消费占比将更高。我们认为，伴随疫情防控措施调整优化，制约因素将得到缓解，消费需求回暖带动线下客流复苏，且此前延期需求有望得到释放。

　　家居龙头优势突出，行业分化核心受益。在地产景气度下行&疫情反复双重压力下，家居行业中小企业持续出清，其零售渠道严重受损。根据久谦数据，2021年12月家具橱柜品类（包括成品家具、全屋定制及橱柜）在营店铺数量为64.3万家，而2022年11月下降至38.8万家，同比下降60.34%。家居龙头持续推进大家居战略，全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力，在行业承压背景下实现稳健发展。我们认为，伴随行业出清，在未来家居需求复苏中，头部企业业绩有望加速修复，快速提升市场份额。

风险提示：房地产市场表现不及预期；经济增长不及预期；市场竞争加剧的风险。

医药：近期医药生物板块受到防疫需求拉动及国产创新药大额海外授权交易落地催化，医药生物板块行情持续活跃。从市场交易层面来看，近期的防控疫情政策转向成为短期主要驱动因素，“新十条”的出台进一步优化疫情防控，防疫逐步转向个人健康管理，叠加流感季来临，降温、止咳等相关药品及检测需求上升，关注相关投资机会。生物科技板块经过15个月深度调整后，近期大额deal落地、Unmet领域关键数据读出及国谈催化，生物科技板块基本面不断得以验证，10月份以来板块行情持续维持强势，恒生生物科技指数也从底部反弹最高达50%，我们认为随着国内生物科技基本面不断强化，生物科技指数有望从反弹行情走向反转走势。

　　中长期选股逻辑需要紧密把握医药生物产业全面升级，步入高质量发展的产业趋势，重点关注前沿科技创新、Pharma转型创新、底层工艺创新：

　　1、前沿科技创新主线：前沿技术平台价值，关注布局ADC、双抗及mRNA三大技术平台公司潜在投资机会。

　　2、Pharma转型创新：看好存量业务市占率提升保障持续稳定现金流业务，创新差异化竞争策略个股。

　　3、底层工艺创新主线：TOB端隐形冠军，关注生物药产业链上游高端分析仪器、试剂及耗材等细分领域个股机会。

风险提示：创新药临床研发及医药采购政策低于预期；国际化进程低于预期。

【要闻速递】

1、美股三大指数集体收跌，纳指跌3.23%，道指跌2.25%，标普跌2.49%。欧洲三大股指当天全线下跌，截止收盘，英国富时100指数跌幅为0.93%；法国CAC40指数跌幅为3.09%；德国DAX30指数跌幅为3.28%。

2、国家统计局12月15日发布数据显示，11月，各线城市商品住宅销售价格环比下降，一线城市同比涨幅回落、二三线城市同比降势趋缓。值得一提的是，当月，70大中城市中有16城新建商品住宅价格环比上涨，较10月增加6城，扭转了连续5个月减少的势头。

3、清热解毒药材价格攀升，多家上市公司回应生产未受影响。

4、数据统计显示，截至2022年12月15日，A股市场共有5033家上市公司，累计IPO融资额达47469亿元。其中，今年以来共有394家公司上市，IPO融资额合计5527亿元。

5、近日，多个金融机构对2023年全球经济形势和市场投资策略作出展望。经梳理发现，多数机构认为，在2023年全球经济增长放缓的背景下，投资者仍面临市场波动和流动性收紧等挑战，投资者要关注下行风险，并保持长期投资和多元化投资。与此同时，大部分机构仍看好中国市场，尤其是消费、高新技术等板块，存在结构性的投资机会，投资者可予以关注。

【公司公告】

1、东方电热：拟不低于20亿元投建高端锂电池外壳用预镀镍钢带项目

2、茂化实华：公司没有氢燃料电池供氢装置

3、国轩高科：拟泰国设合资公司 建设动力锂离子电池Pack基地

4、金发科技：目前防疫产品订单非常充足，已加大力度生产确保供应

5、力诺特玻：复星惟实及复星惟盈拟减持公司不超6%股份

6、能辉科技：股东拟合计减持公司不超2%股份

7、宇信科技：控股股东拟减持公司不超2%股份

8、城投控股：股东拟减持不超3%公司股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！