【金鼎观点】

1、周二市场继续调整，成交量萎缩到8000多亿，缺口牵制力较强，目前看，缺口回补的概率较大！

2、医药出现分化，布诺芬，止咳药继续炒作，短期看，应该还有空间！

3、周二收盘后，港股半导体强势崛起，有一些利好传闻，关注下今日市场的表现，看资金的积极程度！

4、旅游酒店股周二表现不错，不过这些都缺乏业绩支撑，不适合长期持有，见好就收比较合适！

5、沪指再度跌破半年线，主要还是量能不能配合，希望补缺口能够再度向上收复年线！

【题材掘金】

旅游酒店：“新十条”后，各地政策持续动态调整、边际优化。截至目前，全国已有多地、多场所已陆续取消核酸阴性、健康码查验要求。交通部取消了公共交通出行对核酸阴性和健康码的查验；卫健委亦表态所有医疗机构都将接诊阳性患者；文旅部发布了更新版防疫工作指南，对于旅游景区、旅行社等不再要求提供核酸检测阴性证明、查验健康码、开展落地检，强调不得随意关停娱乐场所。全国范围内，旅游出行、就医购药等相关防疫要求持续调整，陆续优化核酸检测阴性证明要求。

　　旅游景区不再查验核酸证明、健康码，出行板块再迎政策利好。12月9日，文旅部发布了新版的旅游景区、旅行社、互联网上网服务营业场所、娱乐场所、剧院等演出场所、剧本娱乐经营场所新冠肺炎疫情防控工作指南。更新版的防疫工作指南明确，除对导游上团前核验健康码外，不再要求提供核酸检测阴性证明、查验健康码、开展落地检。

　　防疫政策优化趋势下，旅游出行陆续迎复苏。进入12月以来，新一轮的各地政策调整有望再次提振消费信心。伴随各地出行核酸要求进一步优化，预计将依次激活本地消费、周边游、酒店、免税、景区积压需求。

风险提示：疫情反复；行业需求复苏低于预期；行业政策推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行压力加大；上市公司治理风险；重要股东大幅减持风险；大额商誉减值风险；地缘政治风险。

稀土：我国稀土资源丰富，是唯一具有稀土完备产业链的国家。经过多年的行业政策规范，我国稀土已进入集约化发展的新阶段。在全球能源结构升级的背景下，以钕铁硼为代表的永磁材料需求空间打开，我国稀土产业链的全球领先地位将持续深化，稀土的战略资源价值有望持续提升。

　　供应：资源禀赋优越，产业以“我”为主。我国是全球稀土资源最为丰富的国家，2021稀土储量4400万吨（折REO），全球占比超35%；产量达16.8万吨（折REO），全球占比超60%。经过十余年的行业规范和政策管控，我国稀土产业已由粗放发展阶段进入集约化发展，资源集中度实现显著提升，行业格局持续优化，战略资源地位逐步凸显。依托得天独厚的资源优势和数十年的技术发展，我国已发展成为全球唯一具有完备稀土产业链的国家，分离冶炼环节全球产能占比均约90%，磁铁合金制造占比超90%，在世界范围内形成绝对资源优势及产业链优势。

　　需求：高端应用放量，永磁驱动成长。稀土以其优异的光电磁性能广泛应用于军事、冶金、石化等各个领域。在当前全球能源结构转型的背景下，稀土永磁材料将作为主要增长极打开稀土需求空间。新能源汽车领域的永磁同步电机贡献永磁需求主要增量，我们预计2021-2025钕铁硼需求CAGR预计达40%。风电装机规模扩张及永磁直驱渗透率提升也将大幅提振需求，我们预计2021-2025钕铁硼需求CAGR或达30%以上。此外，工业电机及节能电梯等应用领域也将助力稀土需求增长。

　　平衡：偏紧格局持续，战略价值凸显。2021年以前，我国稀土应用多以中低端领域为主，需求平稳增长，稀土价格变化多由供应端主导。2021年之后，以永磁电机为代表的下游应用规模迅速扩张，稀土价值中枢提升。当前来看，在国内总量管控，海外增量有限背景下，随着高端需求空间进一步打开，我们预计未来2-3年全球稀土短缺格局或将持续，稀土价值有望长期维持较高水平。

    国内稀土资源总量管控，终端需求市场化增长，稀土作为我国战略资源，价值中枢有望逐步抬升。供应格局方面，随着国内稀土资源整合持续推进，集中度有望持续提升，开采及分离冶炼配额预计将随资源量实现同步集中，建议关注资源整合加速及配额有望持续增长的成长性企业。建议关注中国稀土、北方稀土、广晟有色。

风险提示：（1）终端需求增速不及预期。若终端需求大幅不及预期，则稀土一定程度出现过剩可能；（2）海外供应释放节奏大幅加快。海外稀土建设进度若大幅超预期加快，则有过剩可能；（3）国内稀土指标大幅增长。若国内稀土指标出现大幅增长，稀土价格或有承压可能。

【要闻速递】

1、美股三大指数收涨，道指涨0.30%，标普涨0.73%，纳指涨1.01%。欧洲三大股指当天全线上涨，截止收盘，英国富时100指数涨幅为0.76%；法国CAC40指数涨幅为1.42%；德国DAX30指数涨幅为1.34%。

2、日前，多家银行发布被增持相关公告。业内人士认为，这一方面与上市银行估值降低触发稳定股价措施有关；另一方面，也体现了增持主体对上市银行发展前景的持续看好。随着近期疫情防控政策持续优化，以及房地产政策出现更多积极变化，专家看好宏观经济修复，这将对上市银行基本面形成实质性利好，银行板块有望迎来投资机会。

3、重点项目建设提速，持续扩大有效投资，多省份促投资稳增长加速冲刺。

4、债券市场调整效应显现，企业债净融资再现低谷。

【公司公告】

1、万华化学：拟176亿元投建120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目

2、天能股份：筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市

3、电连技术：终止发行股份及支付现金购买资产事项

4、中国人寿：1-11月累计原保险保费收入约5914亿元

5、东箭科技：获得新能源汽车电动侧开门项目定点通知书

6、保龄宝：股东拟减持公司不超3.54%股份

7、新通联：控股股东拟减持不超过3%公司股份

8、中粮资本：弘毅弘量拟减持公司不超3%股份

9、泰瑞机器：泰德瑞克拟减持不超过2%公司股份

10、晨丰科技：嘉兴宏沃拟减持不超过1.9%公司股份

11、中油资本：海峡能源拟减持公司不超1.81%股份

12、酷特智能：股东拟减持公司不超6%股份

13、海程邦达：拟以5000万元-1亿元回购股份

14、本川智能：拟以3000万元至6000万元回购股份

15、光莆股份：拟以7500万元至1.5亿元回购股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！