洪攻略投资日评

洪校长：“为什么会有“探索建立具有中国特色估值体系”一说？

结合之前监管层奉劝海外投资者不要和我们对赌，可以看出说这话是因为海外投资者做空中概股、港股，即做空中国资产。这让管理层意识到掌握中国资产定价权，即估值主动权的重要性，所以提出探索建立具有中国特色的估值体系。

如此思考，中国资产定价权不能旁落，以及在关键资产要牢牢掌握定价权就上了议事日程。

可以确定的是，管理层认为中概股、港股，目前属于海外投资者对中国资产的估值不合理。

敏感的A股投资者首先想到的就是对错误定价的中国资产进行重新定价。不符合中国特色的估值，高了的应该回落，低了的应该回升。

如何估值才符合中国特色？

先来看看中国特色哪些资产可能产生溢价？哪些资产可能产生折价？

中国特色：符合“各种自信”的板块可以产生溢价，有违“共同富裕”的板块可以产生折价。” 

趋势情绪围猎A

今天大盘指数收于3096.91点，两市成交量为8305亿，较上一个交易日缩量541.5亿，今天是缩量上涨，国企改革、中字头、基础建设、汽车零部件、光伏、次新股和农业较为强势。

市场整体，上涨1631家，涨幅超过5%的有150家，下跌3102家，跌幅超过5%的有190家，其中涨停44家（过滤ST股和未开板次新股），跌停21家（过滤ST股），连板13家，较强于上一个交易日。

上一个交易日是日情绪周期的入冬日，赚钱效应急剧减少，亏钱效应大幅增加，从今天的数据来看，是日情绪周期的暖冬日，赚钱效应依旧没有多少，亏钱效应仍然很大，指数上面，今天低开低走，下午有止跌拉升的迹象，但是整体温度还是比较低，前期强势的个股纷纷出现了跌停潮，A杀，大部分都在信创板块和医药板块里面，指数继续底部震荡。

板块方面，前期强势的医药板块和信创板块这两天都在杀跌，但是先下跌的信创板块这里开始逐步出现止跌的迹象，而医药板块是这两天才开始下跌，暂时还没有见到止跌迹象。昨天突然暴动的中字头和国企票今天也有延续强势，这个板块个人认为还是借一次消息进行事件围猎，持续性大概会是1周左右，要想出现趋势性行情的概率还是比较低，但是如果后续持续有消息刺激的话，就有概率走出趋势性机会。

趋势事件围猎B

市场概述：今天各大指数涨跌不一，其中上证指数上涨了0.26%，上证50指数上涨了0.17%，创业板指下跌了-0.14%，科创50指数下跌了-0.08%，中证500指数下跌了-0.16%，中证1000指数下跌了-0.23%，沪深300指数上涨了0.11%，深证成指下跌了-0.27%。今日中字头、碳中和风光储等板块涨幅靠前，两市成交额共8493亿，较上一个交易日缩量了541亿。北上资金今日净流入了15.65亿。

围猎温度：从个股表现来看，两市共有1631家个股上涨，下跌的有3102家，其中涨幅超过7%的77有家，涨停的44家（过滤ST股和未开板新股），跌幅超过-7%的有75家，跌停的有21家（过滤ST股），从涨跌停家数、涨跌幅超7%以及涨跌家数比来看，市场整体温度较上一个交易日小幅回暖。从事件围猎温度计来看，今日市场的围猎温度处于温热的状态，两市连板家数有13家，最高空间板6连板，市场围猎风偏还不错。

市场主力资金继续探索建立具有中国特色的估值体系，核心逻辑是“近日易会满讲话要探索建立具有中国特色的估值体系，这是一个重大事件，是一个可以改变资本市场估值体系的事件，对于资本市场投资者而言意义重大，资本市场的估值体系有望迎来重塑。这对于机构而言更是一个重大利好，机构投资者是估值体系的主力军，此时机构投资者可以积极探索中国特色的估值体系，根据中国特色资产特色产业给予特色的估值特色的定价，这个需要投资者用真金白银重新定价的。

中国资产如何重新估值重新定价是一件大事，中国资产定价权应该掌握在我们中国人自己的手里，不应该被国外资本给牵着鼻子走，我们必须要制度自信能力自信。当下中国资产主要代表的有中字头以及央企国资，那些拥有全球定价能力的产业公司需要重新估值重新定价，那些中国独有特色的产业公司需要重新估值重新定价，以及哪些行业允许泡沫化？那些估值低的需要往上涨一涨来修复估值重新定价？那些中国领先的并能引领未来的产业行业可以泡沫化？那些需要靠泡沫化才能突破封锁实现未来的可以泡沫化？那些中国独有的特色产业可以给予中国特色的估值与定价？...若想重新估值重新定价，需要一定的能力自信。”

从盘面表现来看，中字头以及央企国资板块表现的较强，板块小季节给人一种入夏的感觉，这个板块是机构与游资共舞的板块。从估值高低看，一是那些中国资产低估折价的开始恢复上涨，二是景气度较高的长赛道碳中和有所表现，毕竟我国碳中和新能源拥有一定的全球定价权，今日有聪明资金在里面继续围猎，毕竟这个领域是中国领先的并能引领未来的产业行业，给一些溢价有点泡沫也比较正常，这里面最有代表的是光伏产业链，基本上是我们国家独占鳌头，今日板块表现的也比较强。今日中国特色产业特色资产中医药板块表现的比较低于预期，后面值得关注资金会如何给这个板块重新估值重新定价。重塑估值体系任重道远，中短期估值重估要看游资与机构，长期重估定价要看机构，游资比较注重弹性，参与围猎时要采用相对应的策略。

趋势季节围猎C

周三，大盘整体窄幅震荡。两市成交额8305亿元。北上资金净买入15.65亿元，南下资金净卖出2.01亿元。

三成多个股收盘上涨。153只个股涨幅超过5%，44只个股涨停（剔除未开板新股和ST股），其中13只个股连续涨停，183只个股跌幅超过5%，21只个股跌停（剔除ST股）。

指数很稳，成交额维持在8000亿以上，个股分化很大，结构性风险释放，整体还算良性调整。

板块方面，“中字头”事件围猎持续两天，储能、光伏、风电新能源方向轮动反弹，医药、信创、半导体继续调整，但盘中都有异动，个股开始分化，接下来就是根据相对强弱选择个股了。

现在市场处于第一轮修复行情结束后的横盘整理过程中，这个阶段关键看两点，第一从场内形态来说，涨上来的板块，谁能横得更稳，未来从修复性行情走到趋势性行情的概率就更大，第二从场外逻辑来说，谁有进一步的基本面改善催化，谁就有可能先横盘突破走出趋势。这是一个场内趋势和场外逻辑的共振验证过程。

对于围猎C来说，我们主要矛盾就是在震荡整理过程中，跟踪板块的相对强弱和基本面催化。一方面，强势板块内部不缺交易性机会，可以H333滚动策略应对；另一方面，从趋势和价值共振，去挖掘潜在中期行情主线。这个我们边走边看。

价值季度牧场A

今天大盘指数收盘小幅收涨，成交量变化不大，不过下午市场出现了一些明显的变化。昨天创业板指数拖累市场，今天上午也是拖累的走势，但是下午明显回拉，没有继续拖累市场，这是个好信号。

国企概念股继续保持强势，没有看到持续性出现熄火的信号。虽然已经涨了两天，但是将信将疑观望心态的人仍占多数，所以明天比较关键，能否继续强对市场的整体影响比较大。一般如果连续三天强势，很多人的心理就会发生比较大的转变，进而影响大盘指数走势。

国企中字头之类的股票属于机构票，中概股也属于机构票，机构票有动静就会影响其他机构票，这是板块效应，所以消费板块虽然不是领涨的那个，但一直都有行情，配置+滚动策略。民航机场还在消化板块走弱，以及疫情不确定性的影响，继续观察等待右侧滚动信号。医药板块可以在痛无可痛的龙头个股上反复做滚动。

最近科技板块整体偏弱，目前市场资金主要集中在超跌+政策利好的股票上，科技股滚动的机会关键还在政策上。信创仍是主线，数字经济是发散方向，先软件后硬件。

机构资金越来越活跃，政策引导态度越来越明显，这种变化需要越来越重视。

【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】