很多股民虽然在市场很久，但他们搞不清市场运行的机制以及市场的内在结构。这几年以来我们说过无数次，从18年年底起来的行情他是差异化运行的结构。因此个股必然是牛的牛，熊的熊。所以给股民的感受对每一个人都不尽一样。

  因为个股差异化运行，因此牛眼看牛，熊眼看熊。好像哪一种都对。因为你可以从市场找到大量的案例。但是重点不在这。重要的是初期都在低位，只不过有些票压着没涨。但是安全系数高。虽着时间的推移，一批批票被拉高。此时一般人很难区分个股是否在顶部还是上涨途中。因此操作风险开始增大。

  随着很多票被轮番拉升过，然后很多票又开始回落。此时很多人会盯上曾经的牛股。特别是以前涨得好的白马票。他们会觉得这些票业绩这么好，又是行业龙头。后面随便涨一涨就能赚钱。如果有这种想法的，我要严正的告诉你们这很危险。

  股票只不过是个筹码而以。上涨区间什么都好讲。特别是那些抱团的白马票。上涨区间越抱团越容易涨，但是总有个顶的。不管是估值顶还是因为里面开始净流出形成的反向驱动的顶。只要一形成很难被逆转的。白马票的轮回一般情况下至少要几年。你现在看到的很多白马票虽然跌了很多。但离底部仍然很远。

  千万不要想着去抄白马的底部，你看着那些打五折或四折的白马是不是心动了。如果你此时进去，仍然还要承受很大幅度的浮亏。比如今天盘中跌破1400的茅台离他打五折的地方就很近了，给你说别想着去抄他的底，小心他抄你的家。关于茅台我们前面早以点评过，至少高位的三折，也就是未来一定看得到800元一线。并且以我的方法来评估的话500都贵。未来一定会让你见证他会跌得有多狠。

  未来白马一定会被清算的，并且目前是在清算的进程中。平安要膝斩，茅台三折或三折内。格力四折到三折区间25元或以下是一定能见到的。万科10元一线或以下，招商银行要打三折17元一线或以下，比业迪打三折一线或以内即100元一线或以下。宁德时代要打三折到两折，也即200是最少目标，后面150都不一定扛得住……

  关于对白马票的判断并不是看到近期跌了才讲，事实上我们都是提前讲的。像茅台平安这些都讲两年了，宁德时代、比亚迪这些都是在大顶部讲的。现在再次讲到是加深你们的印像。叫你们不要去抄底走大熊市的股票。以前涨时有多猛，后面跌时就会有多狠。都是对应的。后面不排除有些白马要高位打一折。

  你们再对照上面这些白马的现价与目标价是不是还有相当的距离。千万不要以为曾经多牛，现在进去是捡便宜。你现在进去后面资产还要大幅缩水的。而且跌下去再回来要很长很长的时间，我怕你等不了。因为一个大的轮回至少要几年。如果此前没有大涨过的反而不同。

  记住上涨时可以在能量中心，下跌时不要在风暴中心。而目前白马正处于风暴中心。要记得远离。虽然他们回落的过程中可能也会小阶段涨一涨。但只是掀起一个浪花而以。随后又回归到下跌风暴之中。

  因此站错队的风险是极大的。目前我们的持仓都是你们看不上的票，这是生存空间，是避风港。

  PS:近几年数万亿的资金堆积在白马票上，毫无疑问结局是个悲剧。从众的资金定会被市场先生给清算，结局早以注定。逃都逃不掉的。