【金鼎观点】

1、今天市场一度大跌，在利好消息刺激下V了起来，不过量能没有有效放大，依然不能判断w底成立；

2、赛道股资金流入，符合预期，新能源汽车，光伏设备依然是机构的最爱；

3、柚子方向惨不忍睹，没有太多积极的信号，赚钱效应不强；

4、靠市场自身探底还是很难，在市场信心极度缺乏背景下需要更多利好支撑。

【题材掘金】

食品饮料：白酒：虽然短期面临疫情冲击，但消费韧性强，降频升档趋势明显，2023年业绩有弹性。（1）3季度疫情出现反复，但随着各地找到合适的防控模式，对宴席的负面影响将持续减弱。宴席和商务需求有较强的刚性，未来几个月需求有望回补。另外，疫情背景下，由于消费场景受到很大的冲击，消费频次降低，但反而推动了结构快速升级，降频升档趋势明显。（2）一线酒茅五泸都是品牌集中度提升过程中的受益者，主要关注三家的排序。次高端虽然短期受疫情冲击较大，预计随着疫情缓解，消费场景恢复，有望重现快速增长态势，但分化可能加剧，可深度全国化的品种增长确定性强。地产酒则需精选个股，重点关注根据地市场还有较大成长空间的品种。

    大众品：短期关注高性价比和抗压能力强的品种，长期把握轮番出现的结构性机会。（1）由于大众品短期升级乏力，寻找高性价比和抗压能力强的品种，熬过寒冬之后剩者为王。但长期来看，存量竞争时代，消费升级趋势不变，把握轮番出现的结构性机会。（2）休闲卤制品消费受疫情冲击较大，把握2022年在行业困境下能逆势扩张的品种，等待2023年困境反转。（3）速冻食品和低温白奶市场规模持续扩容，有望产生较好的投资机会。

风险提示：疫情影响超预期；原材料价格波动。

水泥建材：水泥：单月产量同比转正，同增1.0%。2022年1-9月，全国水泥产量15.63亿吨，同比下降12.5%。9月全国单月水泥产量2.09亿吨，同比增长1.0%。第一，去年同期能耗双控等原因水泥产量基数较低；第二，9月广义基建投资增速达16.3%，带动固定资产投资及水泥需求相对上行；第三，相较于8月的高温天气，9月天气条件明显好转，工地施工条件与水泥厂电力供应均恢复正常。华东、中南地区表现相对较好。分区域看，进入九月全国水泥价格缓慢上行。其中华东、华中、华南三大区域能够看到水泥价格呈现上涨趋势，但均低于往年同期。华北地区价格维持相对平稳，处于近年相对高位水平。东北地区在8月全面错峰生产时价格上涨较好，但9月供应恢复后价格下滑明显。西北地区受疫情影响，多地仍在静默，水泥需求受影响显著。

　　玻璃：产量小幅上升。9月全国平板玻璃产量8954万重量箱，同比增加1.4%。在保交楼的政策执行下，地产竣工表现相对优于开工，但降幅环比8月仍有扩大。玻璃价格和库存也基本持平，行业景气表现相对一般，但玻璃价格已在85元/重量箱附近运行将近两个月，行业底部或能得到确认。冷修加速产能出清。截止10月18日，我们统计全国共有250条产线在产，较8月30日的258条产线已减少8条。玻璃产线合计日熔量约16.4万吨，较高位16.9万吨也已有所下降。我们预计此时玻璃产线冷修后，进一步复产的难度相对较大，或意味着产能的实质性出清。但冷修仍然存在阻力，一方面，受环保限制，老旧产线有较强的燃料环保改造等需求，停产后产线改造投入将较大；另一方面，玻璃企业会有坚持生产等待同行率先冷修减少供给改善行业景气度的预期，容易形成恶性循环；再者，去年的玻璃景气高位也为玻璃行业带来了充足的现金，抗亏损能力较往年有增强。

风险提示：地产复苏不及预期；玻纤需求不及预期，产能投放节奏加快；基建实物工作量持续滞后；地产复苏不及预期；原材料成本居高不下；疫情干扰。

【要闻速递】

1、美股日线三连涨，纳指涨2.25%，道指涨1.07%，标普涨1.63%。欧洲时间周二，主要指数涨跌不一，截止收盘，英国富时100指数跌幅为0.01%；法国CAC40指数涨幅为1.94%；德国DAX30指数涨幅为0.94%。

2、多家上市公司重要股东或高管基于对公司持续稳定发展的信心和价值的合理判断，决定提前终止减持计划。部分公司重要股东或高管尚未开始减持，即决定终止减持计划。据不完全统计，截至10月25日，今年以来，A股有173家公司重要股东或高管宣布提前终止减持计划。有的公司重要股东在终止减持计划的同时，还承诺一段时间内不减持。

3、六部门15条措施加大制造业引资力度，支持外商投资企业A股上市。

4、基础设施建设投资增速最近5个月连续回升，成为稳住经济大盘的主力。为应对今年经济下行压力，在全年分量最重的四季度，各地以重大项目带动，加快推进基础设施建设投资。

5、今年前三季度，A股上市公司业绩保持稳健增长。分行业看，业绩超预期公司主要聚集在电力设备、汽车、机械设备、电子四大行业。新能源赛道相关公司最多，包括宁德时代、比亚迪、通威股份等多只千亿市值龙头。此外，食品饮料等消费龙头同样保持强劲增长

【上市公司公告】

1、北方稀土：拟对所属磁性材料企业进行整合重组

2、包钢股份：调整稀土精矿关联交易价格对业绩提升产生积极影响

3、文灿股份：拟募资不超35亿元，用于新能源汽车零部件智能制造项目

4、通威股份：第三季度净利95.07亿元，同比增长219%

5、招商南油：三季度净利5.21亿元，同比增864.41%

6、东方财富：第三季度净利21.5亿元，同比降14.24%

7、凤凰传媒：与江苏省教育厅签订政府采购合同

8、大全能源：与某客户签订采购框架合同，预计采购金额为1308.96亿

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！