一、什么是信创？

所谓信创，就是信息技术的应用创新产业。一般来说，信创包括基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全四大板块。

A、基础硬件       主要包括：芯片、服务器/PC、存储等；

1、芯片是 ICT 产业基石，主要分为集成电路、功率芯片、光电子芯片以及传感器芯片四类。由于芯片本身在市场中属于大板块，我们在此处不再多做展开。

从信创的角度，供应受海外限制比较严重的，有两类：

CPU，全球主要龙头Intel和AMD，国内主要是龙芯中科、海光信息和华为鲲鹏，前两家为独立上市公司；

lGPU，全球GPU龙头是英伟达。而在国内，比较领先的景嘉微，性能落后英伟达5年左右，目前在军用领域已经使用较多，开始向民用领域开拓；

2、服务器和存储

在服务器和存储领域，国产替代基本完成。这既是本土厂商的荣耀，同时也意味着替进口替代红利的消失，后续主要依靠行业增长和内部竞争中取胜。

根据咨询公司IDC的数据，2021上半年中国服务器市场 Top5 厂商依次为浪潮、新华三、华为、戴尔和联想，分别占比 30.5%、17.1%、11.2%、8.4%、8.0%，合计份额为 75.3%，行业集中度较高且基本为国产厂商。2020 年中国企业级存储市场的 Top5 厂商分别为华为、新华三、浪潮、联想及戴尔，分别占比 33.4%、11.4%、8.0%、5.9%、5.4%，合计份额高达 64.1%，市场集中度较高，且已占据国内存储市场主要份额。

B、基础软件         包括：操作系统、数据库、中间件等；

1、操作系统

全球操作系统市场主要由 Windows、Android、iOS、OS X 以及 Linux 垄断，他们的市占率合计高达 96.57%。

国产操作系统中，麒麟（中国软件）与统信（诚迈科技）目前的竞争实力最强，呈现双寡头格局，其中麒麟常年占据中国 Linux 市场占有率第一。经过之前的市场竞争，中国软件逐步提升自身份额，呈现细分行业龙头潜力。

2、数据库

近年来我们本土数据库厂商拓展迅速，2020 年国产化占比已达 47.4%。其中主要分为四大类：以达梦数据库、人大金库、神舟通用、南大通用等为代表的传统厂商；以海量数据、极数云舟、巨衫数据库等为代表的初创厂商；以阿里云、腾讯云、华为云为代表的云厂商；以及以中兴、浪潮、东方国信为代表的跨界厂商。

根据我们的模型，国产化率达到47%也意味着国产替代红利基本消失，后续主要依靠行业增长和内部竞争。

3、中间件

从厂商来看，中间件厂商IBM 和 Oracle不论在全球还是中国市场均处于遥遥领先地位。东方通、普元、宝兰德等本土厂商处于追赶状态。根据计世资讯的评测，本土厂商中，东方通的技术与市场能力最强，其次是宝兰德与普元信息，最后是金蝶天燕与中创股份。

C、应用软件            包括：办公软件、ERP和其它软件等；

1、办公软件

在办公软件领域，金山办公已经达到与微软同一梯队，遥遥领先其它国内厂家。

2、其它软件

其它办公软件格局相对分散，参与厂商众多，近年来表现较好的公司主要有福昕软件（福昕阅读器）、万兴科技（MindMaster）、致远互联（协同办公平台）等。

D、信息安全            包括硬件安全、软件安全、安全服务等各类产品。

信息安全产品可分为硬件、软件和服务三大类，目前仍以硬件、软件类产品为主导。

由于信息相对敏感，有较多不同的细分领域，导致行业集中度较低。根据 CCIA 等数据统计，2020 年中国网络安全行业奇安信市占率第一，占比 7.80%。其余的核心企业为：启明星辰、深信服、天融信、卫士通、绿盟科技、安恒信息、中孚信息和迪普科技。

二、信创的背后逻辑是国产替代及自主可控

自主可控是国家的长期发展战略，因此，信创与国产化目前的长期趋势是非常确定的。尤其是在美国持续加大对中国半导体和芯片产业的封锁。所以，我国科技业唯有自强，积极投入并努力攻关，才能冲破枷锁的牢笼。

从信息基础设施国产化程度来看，国内重要信息系统、关键基础设施中使用的核心信息技术产品和关键服务国产化进程不断加快。信创产业有效解决了信息技术发展中带来安全问题，打造我们可掌控、研究、发展和生产的基础设施，铸牢信息基础设施的安全之基，从而推动产学研用协同创新，提升信息技术核心竞争力和创新升级能力。

从信创用户使用角度看，依托稳定、规模化的用户群体，通过软硬件版本迭代更新、技术支持和服务持续完善，以提升产品性能和使用体验，加快推进信创产品从“能用”向“好用”转变。积极引导各类主体参与信创产业建设，加速技术、产品应用和迭代，完善创新创业生态，形成政府、市场、社会多方共建共享的应用格局。

三、相关上市公司小结

（资料源自网络，文中所涉个股仅作为知识学习，不做推荐）

江南短评：

600203福日电子、002369卓翼科技等，VR/AR潜力公司，福日电子还是Miniled行业及大疆无人机代工龙头公司之一，逢低继续关注。

$福日电子(SH600203)$ $卓翼科技(SZ002369)$ $TCL科技(SZ000100)$ @今日话题 @券商中国 @中国基金报 @研报直通车 @每日经济新闻 @爱集微APP @科创板日报 @证券之星财经 @财联社