管理 今日市场热点话题提前解读

1.【核电】

周末，俄罗斯断供天然气的消息持续发酵，目前欧洲多国开始在核电领域发力。

首先是德国，启动2座核电站并维持可运作状态，以应对今年冬季的电力供应紧缺问题。之后，英国政府也开始披建新的核电站项目，目标保证600万家庭的电力供应。随后日本、法国等国也相继采取了不同的措施。

在夏季高温天气的覆盖下，国内四川省多地出现断电情况。所以，国内也在积极部署相应的核电项目。目前，我国有54台在运的核电项目，另有21座在建电站。

从产业链角度看，我国已经完全掌握三代技术，且四代技术也处于领先地位。

核电作为新能源的一种，本轮行情的上涨幅度远低于风光等热门板块。投资者主要考虑的是核电的选址、建造周期、安全性等问题。所以，行业的整体估值不高。在政策大力推动之下，投资性价比高，但更适合中长线的价值投资者。

2.【酒店旅游】

资金在节前一定会炒作酒旅板块，包括在十一之前，这些板块还会活跃。

但是，持续性不高，如果追涨进去就要被套。这类板块只能提前做潜伏，所以昨天拉涨，今天如果给冲高的机会就要撤。

酒旅里面是没有大票的，所以机构资金一般不在里边。以散户和油资为主的板块，波动性一定高，不确定性也高，不建议大家去做这种短线机会，意义不大。

3.电子烟 概念。

自3月以来，国家累计出台了多项关于电子烟的规范性文件。根据规定，10月1日后，凡是不符合国标要求的电子烟产品将被禁止上市销售。

随着国内监管制度逐渐明朗，行业进入壁垒逐步提高，产业集中度提升。利好行业上下游龙头企业，行业即将进入新的合规化发展阶段。

随着年内政策不确定性的出尽，行业拐点也将如期而至。

从电子烟出口方面来看，我国是全球主要电子烟产业链的所在地。去年出口总额达到1383亿，是国内市场的6倍，同比增长180%。可见，海外市场才是我国电子烟厂商的主要业绩来源。

而国内的电子烟市场渗透率却不足2%，国内市场空间巨大。而随着市场规范性增强，以及零售牌照的发放，将会进一步刺激消费的需求。

4.国常会：依法盘活5000多亿元专项债限额 优先支持在建项目

9月7日，国常会部署确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。会议指出，基础设施等事关发展和民生，要继续用好专项债补短板。依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，10月底前发行完毕，优先支持在建项目。对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。

点评：

依法盘活地方专项债限额空间，是支持扩大有效投资、维持财政政策力度、巩固经济恢复发展基础的重要措施，在稳经济政策接续发力的背景下，四季度基建投资有望保持较快增长。