管理 春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

全天行情无亮点，继续小幅震荡，既没有肉，也没有刀。

旅游酒店、住宿餐饮、免税和零售等消费板块涨幅居前，主要是中秋假期临近，市场在炒预期，但是在当前情况下，旅游酒店和餐饮等板块上涨的持续性，不会太强，逻辑支撑不够硬。

除此之外，金融三驾马车翻红，对冲了主板指数的震荡压力。跌幅榜上是农业、猪肉、激光、芯片和煤炭石油等前几天表现强势的板块，热点持续一日游，实施“轮休制”。

今年以来，医药股受集采等利空影响，持续下行，成为今年以来的重灾区。

曾几何时，医药可是不亚于新能源的景气赛道，万众瞩目风光无限，医药股落迫潦倒，现在是该“落井下石”还是“雪中送炭”？

先来看一组数据：

目前医药板块估值22.69倍PE，已经低于历史上98.5%的交易日。

2022年9月5日，医药生物板块估值相对沪深300溢价率为146.9%，处于近十年底部区间。

医药板块成交额占沪深两市成交额的比例。

在医药板块的“风光”的时候，这一比例能达到16%，即A股约1/6的成交来自医药。

而在2022年8月15日至8月19日，医药板块成交额仅2249.38亿元，仅占沪深两市成交额的4.29%。


这是医药板块成交额近十年的低谷，只有2014年12月-2015年1月、2017年4-5月、2017年8-9月比之更低。

不论从估值、成交额还是机构的持仓量来看，医药当前均处于一个悲观时刻。

从历史表现来看，医药板块成交额占比处于底部之时，往往也酝酿着反弹。

知名医药基金经理万民远认为，医药行业的长期逻辑没有问题，包括医药的需求旺盛、老龄化环境，包括医保控费虽然在进行中，但是医保的支出依然保持接近20%的增长，这是一个比较惊人的速度。

最核心的一点，医药里面永远都有技术的进步，有产品的升级，新技术、新模式的诞生。

这两年，压制医药板块表现的一个重要因素就是“集采”，很多人甚至说“万物皆可集采”，集采降低了相关医药企业的盈利能力，让市场比较悲观。

万民远认为，从医药集采的政策来看，可能会出现边际缓和的迹象。降价的幅度可能会减少，如果降得特别便宜可能就没人做了。

随着市场对医药行业从过分悲观认知到正常认知的修复转化，随着医药相对于其他板块的性价比进一步凸显，后续医药板块的上涨值得期待。

　　
当然，这个过程可能无法一蹴而就，医药板块或会经历U字底而不是V字底，需要一些耐心。


应对这种局面，定投也许是个不错的选择。