【金鼎观点】

1、周末消息相对偏空，这对上周本就羸弱的盘面确实不是好事，今日大盘估计不太好看！

2、赚钱效应太差，如果找不到合适的机会就观望为主，没有向上的机会，那就等调整带来的机会！

3、相对开说，煤炭方向业绩都比较靓丽，资金风险度不断下降，这个方向值得跟踪！

4、光热发电本周继续跟踪！大盘目前风向标是券商！

【题材掘金】

电力：近日，在极端性高温天气]影响下，多地频发限电缺电情况。受持续高温干旱天气导致来水偏枯的影响，2022年8月以来四川省内水电发电量大幅下降，四川多地工商业“让电于民”，实行限电限产，引发舆论广泛关注。8月21日，四川省能源供应保障应急指挥领导小组办公室宣布启动四川省突发事件能源供应保障一级响应。同时，重庆、安徽、湖北、江苏、浙江等长江中下游多地也开展有序用电和错峰生产，电力供应紧张局面仍在持续中。

    目前的电力系统面临电源端与负荷端同时波动加大的趋势。电源端因高比例新能源装机的大规模接入，强不确定性、弱可控出力的新能源发电装机占比提高加大了电力出力的波动性。负荷端则由传统的刚性、纯消费型、工业负荷占绝对主导地位的情况，向柔性、生产与消费兼具型、居民和三产用户占比快速提升的情况转变，季节性波动明显提升。未来电力系统的调节难度将进一步加大，叠加历史投资不足导致顶峰装机容量裕度不足，有序用电等电力调节情况或将成为常态。

    由于电力供需逐步趋紧、顶峰容量不足，我们认为火电投资建设节奏有望进一步加速，从而有望利好传统电力建设板块，并将带动电煤需求量在中长期的超预期增长，动力煤相关上市公司有望受益。主要关注内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的优质动力煤公司。

风险提示：用电量增速不及预期；电力市场化改革推进不及预期；煤炭增产保供政策执行不及预期等。

化工：POE材料性能优异、应用广泛。聚烯烃弹性体（Polyolefin Elastomer，POE）是一种乙烯/α-烯烃两种单体的无规共聚物，技术上来看，POE的诞生和发展与茂金属催化剂和溶液聚合工艺的发展密不可分。由于具有高α-烯烃比例，且有特殊的两相结构，POE拥有良好的低温韧性、易于热塑加工、密度低、耐候性好等特点。广泛应用于聚烯烃材料增韧改性、发泡、胶粘剂等领域。近年来成为光伏胶膜领域的关键材料。

　　POE生产壁垒很高，目前全部被跨国公司垄断。目前POE的生产主要被陶氏化学、埃克森美孚、三井、沙比克/SK、LG化学等跨国公司所掌握。国内POE的工业化生产面临高碳α-烯烃供应、单活性中心茂金属催化剂的开发、以及溶液聚合技术突破三个技术和产业壁垒，目前暂无国内企业能够工业化生产。

　　供需矛盾进一步扩大，胶膜需求有望驱动POE需求快速增长。POE在光伏领域有体积电阻率低、水汽透过率低、耐老化性能好，电势诱导衰减小等优点，在光伏胶膜领域渗透率将进一步提高。从国内2017-2020年的POE需求情况来看，需求增速CAGR达到27.3%，2021-2022H1年进口增速放缓，但产品价格出现76%的涨幅，表明POE原料相关产品供应严重不足，供需结构失衡矛盾突出。受益于光伏领域需求增长和渗透率提升，预计到2025年有新增POE需求31-47万吨，届时国内POE需求有望突破百万吨。

　　国内多家企业工业化突破在即。国内包括万华化学、茂名石化、京博石化、斯尔邦、卫星化学、天津石化、浙江石化等企业或是已经在催化剂、聚合工艺方面开展多年工作并取得突破，或是依托中石化等在相关领域的传统积累，陆续完成了小试，并进入到中试阶段。数家企业千吨级的中试装置已建成或已经开建。并规划了工业化装置。预计最晚在2025年国产POE的工业化装置将建成投产。

风险提示：光伏行业需求增长不及预期；各企业POE产品开发不成功；POE产能过剩。

【要闻速递】

1、“三桶油”上半年日赚近11亿元，中国石化盈利创历史同期最佳。

2、近期欧洲天然气价格屡创新高。8月27日，伦敦洲际交易所天然气期货价格每千立方米超过3500美元，达到今年3月7日以来的最高点。

3、受多重因素影响，前7个月工业企业营收较快增长，利润小幅下降。从行业来看，装备制造业利润延续改善，其中汽车制造业表现亮眼。7月份，汽车制造业利润同比增长77.8%，是利润增长最快的行业之一。（上海证券报）

4、央企专业化整合又有新动作。日前，中国检验认证集团(下称“中国中检”)与中国通用技术集团(下称“通用技术集团”)签署合作协议，两家央企所属检验检测企业实施专业化整合，并同步开展中国中检股权多元化改革。

5、据目前安排，若无变化(8月29日到9月2日)共有9家新股申购，包括上证主板1家，深证主板2家，科创板2家，创业板4家。

【上市公司公告】

1、中瓷电子：拟购买博威公司73%股权、氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债及国联万众94%股权

2、中山公用：近6亿元作为股权对价款受让株洲金利亚100%股权

3、康希诺：上半年实现净利润1223.8万元，同比降98.69%

4、中国石化：上半年实现净利润435.3亿元，同比增10.4%

5、万达电影：上半年亏损5.81亿元

6、卓胜微：上半年实现净利润7.52亿元，同比降25.86%

7、泸州老窖：上半年实现净利润55.32亿元，同比增30.89%

8、来伊份：上半年实现净利润1.11亿元，同比增2.02%

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！