在大家焦急等待中，002411*st必康的2022中报终于亮相了，有人看好，有人看空，可谓仁者见仁智者见智，江南认为，对于高风险的st公司，有各种观点和看法都是可以理解的，而一般而言对必康的中报看空的是表象、从前和散户，看多的是实质、未来和机构，也就是说外行看热闹，内行看门道吧。

从必康二季报经营数据总体看，与一季报相比，*st必康的中报似乎不及预期，二季度营收、利润等较一季报都有下降，是因为医药拖了后腿、新能源价格的影响以及管理费用的明显多提（预计1亿多元），导致当季利润只有5800万元；认真看必康的中报利好多多，首先就是如期公布了，再者违规担保开始清理了，还有就是有些诉讼得以和解了，在产业布局上新能源、新材料聚焦发力，并且都在积极的扩展之中，尤其是新能源的发展更是强劲，特种防护服材料也是供不应求，另外，必康二季度新进的一些机构和个人投资者也不可小觑，更为重要的是会计师事务所开始正向回应，中国光大等牵头的重整计划正在积极的推进。

下面结合网友的观点，列示一下必康中报的几个看点：

第1:公司的现金流明显扩大了，必康的造血功能强劲了；
第2:超高分子防弹新材料的毛利率49%接近六氟了，六氟受降价影响利润在常理之中，行业的毛利率提升，必康的中报业绩被即将剥离的受集采影响的医药板块拖后腿了；
第3:可以大胆的说必康中报的利润保留了，季报中管理费用增加了两个多亿，计入到职工薪酬和设备折旧，可以认为是扩产设备人员薪资和筹备资金，其中预计调整了1亿多元的利润；
第4:十大股东中华泰证劵二季度进场，加上西湖国贸，牛散彭汉光、张亚（资本运作高手）等，必康已是集机构、游 资、牛散于一身的ST，可谓高手云集、重兵驻守，但公司的主要股东周新基等却没有减持的迹象；
第5:需要特别注意的是必康扣非后的净利润增加了50% ，这是十分了不起的事情，要知道这是在六氟新能源价格上半年大幅下跌以及医药行业严重不景气的背景下实现的，必康的新能源、新材料主业的盈利能力可见一斑；
第6:董事会中有两位对半年报有不同意见，这是完全可以理解的，这在资产重组类公司中常见，或许两个董事的保留意见是因为必康中报隐藏了利润也未必可知，再说这两个董事本就是面临更换的，情绪发作也算正常，不过能够坚守阵地也算是一种责任了，给公司的规范管理也多了一份提醒和监督，应该给予点赞。另外，两个即将被更换的董事的意见也只是提及2021年年报中的事项有待处理，没有实质性的东西，算离职前的保留意见吧；再说通不通过没有多大关系，必康的业绩前两天会计师事务所的审计说明中已经明明白白的告知公众必康没有造假了；

……

总体看，目前002411st必康经过上半年诛心下杀后从历史大底部5元附近起来也才翻倍，而因为必康错过了上半年新能源板块的大涨还逆势下杀，目前还处于估值的爬坡阶段。

新能源、新材料广阔赛道，业绩优良、大股东更换预期等基本面及超级主力关注、技术夯实向上的强势技术面等综合分析，目前的*ST必康(002411.SZ)主力志在高远，稳扎稳打、步步为营，且得到了各路市场资金的高度亲睐，典型的困境反转大牛之相，相比较st反转公司一般5倍以上的涨幅，目前的必康还没有进入真正意义上的吃肉拉升阶段，或者认为还是主力边拉边吸筹的时期。

我们认为，必康作为六氟磷酸锂新能源及防弹衣等新材料龙头代表，估值依然严重落后于同类公司，估计市场在等待公司重整等消息面的进一步明朗、技术上应该在向上13.5元有效突破后开始，而那时的目标将是直奔25元以上的可能，目前必康如能在10.5元附近短暂夯实更是有利于延安必康的几倍大未来。

大千壹酱、天天向上！一旦*st必康今年底或明年初脱帽成功，那与同行业比较，未来逆境反转的延安必康的小目标市值看看300亿元也未尝不可，从而极有可能成为下一个*st江特电机、ST众泰汽车等这样的几倍大牛股。

但是特别提醒的是考虑*st固有的风险考虑，只适合承受力强的高手博弈。

分享仅供参考，投资风险自负！

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