管理 #拾麦种田# 防守型投资人应分散投资，但不要过度分散。

———格雷厄姆

分散投资的倡导者：格雷厄姆、施洛斯、彼得林奇；集中投资的倡导者：芒格、费雪、巴菲特、段永平。

分散投资和集中投资各有其优缺点，比如适当分散投资确实可以降低股市风险，这两种模式投资也各自匹配适合不同的投资系统框架，比如分散投资适合单维股市系统，集中投资适合更多维度股市系统。

另外还有一个应该比较明确的认知是：“买价按资产折扣+”基础系统道路上，唯有在股市降低年利预期，才更可能做到分散投资。
因为，“买价按资产折扣+”属于防御型结硬寨股市系统，为了守正正确天然降低了股市赚钱速度，这种情况下若还想有较快速度赚钱，实际是想“又要稳+又要快”，这个当然也是有可以的，但这类股市机会一定是会减少了的，分散投资上就会相对较难做好。

所以，我的一个基本观点是：“我们这种买价按资产折扣基础系统道路者，若要真正做好适当分散投资以降低风险，那么必须降低年复利预期”。也就是说，适当分散投资、买价按资产折扣硬寨稳赚系统、职业高年复利预期，这三项是长期难共存三角。

职业股市中，适当分散投资一定是对的，但要真正长期做到做好，我们这种稳赚系统道路者，必须要降低年复利预期，虽然降低年复利预期并不意味降低收益。


牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番硬寨复利平常心部队。