今日两市震荡上行，成交额较昨日放大，北上资金净买入68.72亿元。

WIND市场资金流向显示，机构、主力净流入，大户、散户净流出。

中信一级行业涨幅榜显示，地产、传媒、非银（证券）、新能源涨幅居前。

今天低估值和赛道股齐飞，总感觉怪怪的，是市场钱太多？有新增资金涌入迹象？

地产涨幅第一比较好理解，昨天跟你们讲过，救龙湖，就是救地产行业，今天龙湖也是重新回到了8月10日大跌前的位置，A股的招保万金，也反弹强烈。

券商这枚渣男再次异动，午后集体活跃，是不是又是骗炮，得观察明天的持续性。

新能源中光伏今日修整，电动车大涨，宁王中阳强攻，带动了创业板继续向上。

还有BYD，有不利消息，但股价依然坚挺，天风电新将其对标特斯拉盈利水平与销量的弹性，得出结论：

BYD正迎来从量变到质变的关键时刻：当销量达到一定临界点时，盈利弹性将显著放大。

天风电新还提出，

当下新能源车企所处的阶段仍处于马克西-西尔伯斯通曲线中最小有效规模的左侧，在产量提升的过程中，单车净利都将呈现出非线性的增长，有望快速打开盈利向上的空间。

西尔伯斯通曲线是啥东东？胖纸我读书少，这概念我也是第一次听说。

该曲线是著名的马克西-西尔伯斯通理论分析和研究了60 年代英国的汽车产业，提出了MES（最小有效规模）的概念和曲线来描述汽车工业发展过程中的规模经济问题。

根据西尔伯斯通曲线理论，汽车单一车型年产量爬坡过程中，开始平均成本大幅度下降，随后下降幅度放缓，接着将达到最小有效规模MES临界点，此后在较大范围产量规模之内，长期平均成本达到最低并维持稳定，此阶段内产量进一步提升不会影响长期平均成本。随着生产效率和经济发展，此阶段的最大产量规模临界值逐步提高。

不过上周调研，和一位首席聊到电动车，说现在市场的分歧点在于明年的销量预期，因为今年销量远超预期，增速很高（100%），但是明年（2023）销量增速预期可能会比今年低（预期50%）。

从100%到预期50%，这下降还是蛮厉害的，当然，目前只是预期，预期嘛，根据行情可以随时纠正的啦。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

小票继续HIGH，大票触底中。