管理 今日市场热点前瞻

1.【限电限产】

受持续高温天气影响，居民用电量剧增。昨天盘后，川渝地区宣布采取限电措施，让电于民，工业企业停产6天。

雅化、通威、协鑫、国光等上市企业均受到影响，涉及行业包括锂盐、光伏、化工、电解铝等。

短期来看，限产对行业的冲击力度很强，因为四川生产了全国50%的碳酸锂、15%的硅料、14%的磷矿。而引发市场担忧的点在于，限产6天之后是否能正常恢复。如果后续依然断断续续的停工，对产量的影响可能就大了。

但昨天盘中个股跌幅不算太大，通威还小幅上涨。原因是：硅料近期是有降价预期的，限产会推动价格持续上行，利好于上游的原材料加工商。同时，由于下半年市场需求量增加，很多上游的开采商的订单已接近饱和。所以，在量不变的情况下，单价提升，对于企业来说无疑是利好。

所以，无论从哪个角度看，在没有后续限产要求预期之下，不应过度悲观。

2.【特高压】

昨天特高压、智能电网、虚拟电厂相关的电力板块集体走强。短期的推动因素依然是高温所引发的用电量增高。

近年来，由于风电、光伏等新能源装机量的高速增长，叠加下游工厂、民用、公用等用电端需求增长，输变电、电网改造等投资需求大增。今年前7个月，国家电网总投资规模超2300亿元，同比增长19%。

本月，国家再次公布了下半年的“四交四直”8项特高压工程，投资规模约为1500亿元。以及“一交五直”6项工程，投资规模为1100亿元。

而除了实际效应之外，电网投资所覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项，是今年下半年新基建的主要增长点。

3.潜在热点挖掘

今天来说一个细分方向：燃料电池 概念。

在此之前，上海、北京、山东等重点省市，也相继发布氢能产业相关的支持政策。其中重点、多次提及了燃料电池汽车的推广。

2022年被公认为是氢能及燃料电池行业的爆发元年。今年上半年，氢燃料电池汽车销售数量占2021年全年的87.58%，几乎与去年全年水平持平。氢燃料电池的累计装机量为100.65MW，同比增长99.5%，预计下半年装机量继续保持高位。

随着近几年技术的突破，燃料电池系统成本中占比60%的燃料电池堆成本已经大幅下降，带动燃料电池系统成本进一步下降。接下来动膜电极、双极板等材料成本也会逐步下调。

在巨大成本优势下，预计到 2025 年我国燃料电池系统销量将达到 51200 套，5年内复合增速将达到94.8%。预计到明年年末，氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元。

4.17部委发布关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见

意见要求，加快发展保障性租赁住房，促进解决新市民、青年人等群体住房困难。进一步完善公租房保障对促进积极生育的支持措施，各地在配租公租房时，对符合条件且有未成年子女的家庭，可根据其未成年子女数量，在户型选择方面给予适当照顾。

点评：

随着支持三胎的政策体系持续完善，我国辅助生殖行业拥有较大发展潜力。未来辅助生殖消费有望陆续纳入医保，进入医保支付范围。叠国辅助生殖行业目前处于快速成长期，在政策和市场需求的双轮驱动下，辅助生殖行业的渗透率和市场规模有望得到加速提升。

5.发改委联合有关部门召开2022年全国塑料污染治理工作会议

研究部署下一阶段塑料污染治理工作。会议要求，要科学稳妥推进源头减量替代，大力推进规范回收、利用和处置，加大江河湖海水漂垃圾常态化清理力度，着力解决农膜、外卖、电商、快递等重点领域问题，深度参与全球塑料污染治理。

点评：政策推动我国可降解塑料快速发展。多家公司积极规划投资可降解塑料。万华化学在四川眉山市规划建设7.5万吨PLA产能；华鲁恒升于2021年投资建设12万吨/年PBAT可降解塑料项目；金发科技早在2014年便开始布局可降解材料，至2021年底，PBAT年产能达到12万吨，成为国内最大的PBAT生产商之一。