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市场风格或将切换,如何把握下半年投资风口?
老股民的老研究 / 2022-08-16 12:04 发布
上证指数 :
(1)回看今年的A股市场,在不同时期,不同风格板块,都出现了结构性机会,从今年年初,稳增长板块成为了市场主力,再到成长股大幅反弹,今年可以说是A股结构性行情被深度演绎、风格轮动的一年。
(2)在存量资金博弈的状态下,A股一再演绎“跷跷板”效应。一季度,成长风格赛道股超跌,新能源等赛道更“跌不见底”,相反银行、基建、地产等板块却异军突起,价值风格轮动成为市场的焦点。但是4月底时市场却开始了风格切换,新能源类(光伏,风电,锂电产业链, 新能源车 )、 中证军工 、半导体科技等赛道股“你方唱罢我登场”,成长风格逐渐回归前高,实现漂亮回转,而价值板块( 生物医药 , 中证白酒 )则今年的走势处于偏弱的筑底过程。
(3)从近期走势来看,价值表现高于成长,随着白马类个股的超跌反弹,市场风格或将改变,但是持久性有待观察,我们并不能确定市场风格已经完成切换。
(4)不过,国家统计局最近公布7月经济运行数据,随着国家稳健货币政策的落地见效,7月 基建工程 、制造业、消费等数据有望改善,且近期注册制呼之欲出。加上近期MLF利率的降低,变相降息的措施使得 创业板指 为首的题材类再次活跃。
(5)我认为大盘的风格正在形成各行业赛道的涨跌交替轮动行情,市场上领涨的板块正在频繁切换。
(6)但从市场的成交量来看,当前两市的量能整体处于缩量状态,目前A股仍然不具备全面牛市的条件。随着券商等权重类的上涨带动指数突破,若保持强势,沪指需持续放量至5000亿元水平,否则市场大概率将维持震荡的不变格局。
(7)结构性行情也给今年的基金投资带来了很大挑战,不同市场风格演绎极端行情,对于基金投资者同样面临艰难选择,有基民在不同风格的基金产品中切换错误,导致错失了不少行情。
(8)在这种情况下,我认为如果能兼顾做到注重进攻,重视防守,基金仓位的回撤控制好,把握住市场的每次风口和热点的切换才是最关键的。
(9)且当前的投资者还是过于短视行情了,我认为在弱势的环境中要做到资金相对分散各个赛道,且要制定好对每个行业板块的投资方法,比如我一段时期会对某些看好的板块进行稳步的进场低吸过程,同时也会对一部分行业板块进行止盈落袋过程。
(10)这里还是存在一个问题在于,投资者需要良好的投资思路执行能力,和洞察市场各个行业的能力。
(11)我个人计划安排一部分仓位跟踪配置 信澳匠心严选一年持有期混合A 信澳匠心严选一年持有期混合C ,准备中长线配置持有。以应对未来A股的热点涨跌切换,选择一个相对稳定增长的方式来为后市找出更优的投资方法。
(12)对于今年的A股投资之路确实比往年难,但要相信未来我国的经济基本面是继续正向向上发展的,投资市场的情绪也会逐步随经济数据的增长而回暖。