管理 哪些产业链价值低估，短期有望“否极泰来”？

随着苹果14发布会临近，消费电子板块又开始活跃了起来，经历了长时间低迷期的消费电子，短期有望“否极泰来”。

由于消费电子景气下滑的影响，消费电子板块前期的走势较为弱势，截至7 月末消费电子整体PE(TTM)为31.40x，处于 2016 年以来的19.8%分位，估值可谓处于近10年的低位，一些超跌绩优股的估值优势开始凸显。

而这里面有两大方向的增长性较为明确，一是苹果产业链及折叠屏手机方向的增量机会，，在智能手机景气下滑的背景下，iPhone出货量依旧连续两个季度逆市增长。并且随着消费电子传统备货旺季的来临，自身用户群体消费力下行风险较小，加上华为高端机用户转换周期的苹果产业链，苹果产业链有望率先迎来景气反转。

另外，。根据 DSCC 数据，2021 年全球折叠屏手机出货量 798 万部，同比增长 254%；2022年1季度全球折叠屏手机出货量222万部，更是同比增长 571%。相较于传统智能手机，折叠屏手机属于相对蓝海市场，有望迎来集中爆发。

第二个大方向是AR/VR等可穿戴设备。VR/AR依然是消费电子行业未来创新周期中的重点方向。国内企业凭借在手机产业链中积累的优势，已相继切入

VR/AR供应链，尤其在整机代工和零部件领域具有比较大的优势。

所以随着三星、小米、华为等陆续发布折叠屏新机，以及苹果即将发布14和VR等新产品，叠加传统3C电子产品备货旺季来临，三季度消费电子产业链正迎来基本面拐点。