美通胀低于预期，华尔街金融大佬却高兴不起来，只因美联储继续激进加息不松口，股市却反应积极。不过，市场似乎过度乐观，甚至有点忘乎所以。即使通胀低于预期，但仍在高位，距离控制目标仍然很远。股市反应过度，后市风险很大，套牢更多。

美国劳工部发布的7月消费者价格指数（CPI）显示，美国7月CPI同比增长8.50%，低于市场平均预期的8.7%，且远远低于6月份创下的逾四十年高位9.1%。不过，美联储确定的通胀控制目标是2%，7月CPI仍然高于5.7个百分点，也就是美国仍然处在高通胀区间。扣除食品与能源价格不计，7月核心CPI年率持平，较平均预期值低0.2个百分点。前值为同比增长5.90%。

美国7月通胀趋缓有两大因素，此前已经多次阐述过。一是国际油价较大幅度下降，一度跌破每桶90美元，近日虽然又攀升到90美元上方，但是总体走低格局没有改变。国际油价走低对美国国内物价影响较大，促使CPI涨幅较大幅度趋缓。汽油价格在6月中旬飙升至每加仑超过5美元的历史新高后大幅下滑，目前累计下跌近20%左右。油价下跌有助于缓解家庭生活高成本压力。不仅仅如此，油价下跌，通胀趋缓，更加提振了美国消费。7月份的汽油价格明显回落，为消费者提供了一些缓冲，零售商促销活动提振了商品支出。美国消费者并没有在这个酷热夏季中萎靡不振，虽然34%的美国租房家庭正面临钱包缩水，但油价下跌和零售促销带来的缓解鼓励消费者在整个7月继续消费。足以看出，高通胀多么可怕，不仅无形中剥夺百姓财富，而且对经济增长的压制打压作用非常大。二是国际粮食价格也出现走低情况。世界粗粮价格7月下滑11.2%，其中玉米价格跌幅为10.7%。粮农组织谷物价格指数7月环比下降11.5%，领跌的小麦国际价格降幅高达14.5%。

受美国通胀回落影响，周三（当地时间8月10日）道指涨535.10点，涨幅为1.63%，报33309.51点；纳指涨360.88点，涨幅为2.89%，报12854.80点；标普500指数涨87.77点，涨幅为2.13%，报4210.24点。随着美股上涨，周三衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数（VIX）跌破20点，盘中最低下降至19.79点，创4月以来新低。

在这里必须提醒广大投资者密切关注美联储对于7月通胀数据趋缓的反应，这是非常关键与重要的。美联储鲍威尔可能会注意到，物价上涨的步伐正在放缓，但还没有显示出足以让美联储放弃收紧货币政策的下降趋势。

就在本文结尾之际，传来消息称，根据美国汽车协会（AAA）的数据，8月11日，普通无铅汽油的全国平均价格跌至每加仑3.990美元。汽油价格下跌帮助了低收入美国人。美国低收入家庭7月份的平均汽油支出占信用卡消费总额的比例降至9.3%，低于6月份近10%的峰值。今年6月，美国汽油均价一度达到创纪录的5.02美元。原油是汽油价格上涨的主要推手，今年早些时候一度达到每桶139美元。截至周三，原油价格已回落至92美元。

因此，预计美国8月CPI会继续回落，这是股市好消息，利好预期！