【金鼎观点】

1、周三调整意料之中，向上需要放量，目前多头士气确实不佳，所以不宜过分解读，看起来创业板指数似乎更有弹性！

2、这些天，大盘股跌的比较多，部分小盘股比较活跃，不过柚子情绪不是很积极，超短方向不是很好把握！

3、市场基本是二人转风格，光伏和新能源汽车，其余的都表现消极，半导体芯片继续跟踪，看能否反转！

4、目前市场最大的问题是量能，没有场外资金进来，都是场内资金博弈，对指数上涨不利！

5、对了，部分军工也比较强，留意一些有可能国企改革的！

【题材掘金】

工程机械：1、7月挖掘机销量同比转正，出口占比再创新高。2022年7月挖掘机销量17939台，同比增长3.42%，环比下降13.59%；国内销量9250台，同比下降24.97%，环比下降16.11%；出口销量为8689台，同比增长73.23%，环比下降10.74%，出口占比48.44%，同比提升19.52pct，环比提升1.55pct，再创历史新高。随着2021年高基数因素影响减弱、疫情常态化，叠加国家稳增长政策有效支持下游行业复苏，挖掘机需求有所增加，总销量同比增速转正和内销同比降幅持续缩窄，预计挖掘机销量将迎来逆周期增长趋势。2022年1-7月，挖掘机累计销售161033台，同比下降33.23%；国内累计销售100374台，同比下降51.28%；海外累计销售60659台，同比增长72.57%。吨位结构方面，7月大、中、小挖销量分别为1240台、2066台、5944台，分别同比下降36.08%、42.23%、12.76%，分别环比下降26.97%、18.50%、12.51%。吨位结构销售占比方面，小挖仍以65.89%销售占比处于主力销售机型位置，但已连续4个月小幅度环比下降。随着基建项目开工数量不断增加，中、大挖需求将增加。

　　2、2022年新增专项债券按计划基本发行完毕，预计基建项目开工率将提升。2022年6月，发行新增一般债券2041亿元，同比增长97.79%，占发行额度的28.35%；发行新增专项债13724亿元，同比增长218.91%，占发行额度的37.60%；1-6月新增一般债券、专项债券分别累计发行6148亿元、34062亿元，分别同比增长32.03%、235.81%，分别占发行额度的85.39%、93.32%，发行额度占比分别同比提升28.60pct、65.53pct。预计新增一般债券将会在未来尽快发行完毕，新增专项债券8月将使用完毕。此外，6月基建固定资产投资同比提升2.10pct，环比提升1.09pct，预计未来基建项目开工率将提升。我们认为新增地方政府债券将有效助力下半年基建行业景气度回升，有效提高基建项目开工率，有望拉动工程机械需求。

风险提示：（1）若基建/房地产投资不及预期，工程机械需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。

黄金：1、长期逻辑：“纸币”时代中，纸币在不断超发。自1971年，美国正式放弃金本位制，美元不再受到黄金储量的约束，自此全球开启大量印刷纸币的时代。在纸币不断超发的情况下，具备这稀缺性和长期储藏性的黄金资产将长期受益。

    2、中期逻辑：“去美元化”浪潮已开启。已有较多国家开始抛售美债，并同步增加外汇储备中非美资产的配置。相较于其他资产配置，黄金的优势较为突出，我们预计黄金在“去美元化”的转变过程中会有较好的表现。目前来看，部分央行已经开始加大购买黄金资产的力度。

    3、短期逻辑：短期内通胀和加息将成为黄金投资的主线，主要经济体的通胀数据、经济数据和加息数据对黄金的投资均会产生一定影响；美国本次通胀属于结构性问题，价格存在黏性，未来仍有上冲可能。其中，能源行业出现结构性短缺，地缘冲突加剧短缺问题；全球粮食系统面临供应减少、流通受阻、价格上涨的挑战；非农职业空缺率处在历史高位，“工资-通胀”的螺旋依然存在；加息对通胀的抑制效果有限，加息期通胀可能仍处高位。虽然加息预期不确定性极强，但近一个月市场普遍预期加息后续加息周期将有所放缓，23年初停止加息，并在23年下半年启动降息周期。我们认为，金价有望在加息周期有所缓和的情况下上涨；加息后期软着陆可能性较小，美国或将进入衰退期。从历史角度来看，黄金在衰退期往往呈现上涨趋势。

风险提示：美联储加速加息风险；地缘政治风险；经济衰退风险。

【要闻速递】

1、7月通胀压力缓解，美股大幅收涨，纳指涨2.89%、进入“技术性牛市”，道指涨1.63%，标普涨2.13%。欧股三大指数当天全线上涨，截止收盘，英国富时100指数涨幅为0.25%；法国CAC40指数涨幅为0.52%；德国DAX30指数涨幅为1.23%。

2、数据显示，截至8月10日，今年以来，A股已有221只新股登陆资本市场。从IPO募资额来看，剔除龙源电力、观典防务两只未涉及募资的新股外，219只新股合计募资3698.36亿元。

3、两大电网超万亿元投资加速布局中，远东电缆等上市公司已手握百亿元订单。

4、央行：加大稳健货币政策实施力度，主动应对、提振信心。

【上市公司公告】

1、大港股份回复关注函：公司业务构成未发生重大变化主营业务为集成电路封装测试和园区环保服务

2、东华软件：拟与兰华集团合资设立九思科技

3、九洲集团：拟1.88亿元回购嘉兴六号基金89.29%份额

4、力量钻石：上半年净利润2.39亿元，同比增长121%

5、沃森生物：上半年净利润4.21亿元，同比增31.9%

6、安琪酵母：上半年净利润同比下降19.33%

7、四川路桥：控股股东拟增持3亿元至6亿元公司股票

8、凯龙高科：股东及一致行动人拟减持不超5.28%股份

9、中大力德：股东拟合计减持不超3%股份

10、天瑞仪器：董事及一致行动人拟减持不超1.3%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！