情绪逐渐回暖，市场迎来普反！昨日走势有点探底回升的味道，主力资金的运作还算比较积极，但是力度小了很多！3150附近还是有支撑的！整体市场表现得比较谨慎，持股的不愿意出手，持币的不愿意入市，在等待大盘走势确定。大盘仍然在3150-3200点区间震荡，后市仍会有向3200点一带反弹的需求！

不过到8月份，发现了一个问题，那就是市场除了搞新能源板块，没有其他板块能搞了。

今年前面大半年时间，市场所有尝试做的高低切换的尝试，全部被证伪了，然后就衍生出来了下面一个问题。抱团越来越明显了，全市场一起来抱团搞景气的大新能源板块。但这种抱团能否延续，根据历史规律，抱团一旦瓦解也比较惨烈！

所以有先知先觉的资金开始未雨绸缪，寻找新的方向！而近期的突发事件，使得半导体芯片再度备受瞩目！出现了持续性的上涨！新莱应材、江丰电子、广信材料创出新高，华大九天、概伦电子、广信材料等涨飞了天！

半导体，在新催化剂作用下，目前逻辑变了，从供求周期变为国产替代。

从基本面上看，芯片已经进入去库存周期，可能要持续到明年年中，现在包括制造环节都要降价了，业绩最好的设备环节业绩增速也要放缓，所以芯片板块未来一年不能看业绩，或者说不能把业绩当成核心驱动，那么后续的核心逻辑就是国产替代。国产替代的逻辑在当前被地缘事件进一步强化了，而且可能随着事件的升级，这个替代逻辑会比2018-2019年更强。

这个将对估值能带来巨大的提升！如果以前只炒供需关系，一会紧一会松，肯定难成大气候。但炒国产替代的话，市场给40倍，50倍的估值都不算高。原因很简单，国内每年进口2.8万亿。目前自给率只有25%。如果提升到70%，还有45%的增量，相当每年多出万亿的增量市场！后面的想象力就出来了，高估值也就水到渠成！

还有如果美提议组建“Chip 4 联盟”这个事件落地，并且最终落实到一些限制，那么我们现有的限制可能从7nm扩散到14nm，直接影响到大陆芯片产业链的发展，同时也将进一步提升国产替代的紧迫性。

消息面，阿里巴巴业绩超出预期，一季度营收2055.6亿，预估2039.7亿。利润411.1亿，预估341.9亿，利润大超预期。利润率20%，上年同期24%，预估17.4%，利润率同样大超预期！值得一提的是，8月中旬腾讯也会出中报。如果两大巨头业绩都超预期，将会提振互联网板块的信心。

隔夜美股动态：热门中概股普涨 “妖股”！尚乘数科大跌逾27%！美股三大指数涨跌不一，道指跌0.26%，纳指涨0.41%，标普跌0.08%；热门中概股普涨，小鹏汽车涨超4%，京东、拼多多涨超3%；“妖股”尚乘数科暴跌逾27%。

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