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罗欣有戏吗?

金豆看盘   / 2022-08-03 14:00 发布

  一个偶然的机会,不经意间了解到罗欣药业这只票。然后稍微的查看了相关资料。结果得出了和大多数人不一样的认知。这只票也是有故事的。喜欢股市的朋友,本文你得看看。


  罗欣药业这是一只医药票。在讲他之前,我先讲讲对这个行业的个人看法。医药行业是一个特殊行业。毕竟与人的健康息息相关。所以在很长的时间内都被赋予了较高的溢价。其很多产品也是相当的暴利。但是随着国家对其的定位。这个行业已发生较大的变化。


  由于我们现有的人口结构以及出生率使得人口老龄化这个问题不得不面对。加上现有医保的池子资金并不充裕,再加上我们执政当局是以人为本。那么这里将产生一个相当有趣的逻辑。越是非常需求,并且量还特别大的是不允许你暴利的。这个类似的是粮食和食品。


  现在的医药行业也是如此,一方面国家大量需要,另一方面他不允许你暴利。在既要又要的背景下医药行业就会做成类似公益类的产品。不以盈利为目的。或者说主要并不是以盈利为目的。其主要目的是民生。因为上面我们讲到,现在我们国家未富先老。估计到明年人口就是负增长了。就是出生人口小于死亡人口。而人上了年纪对医药的需求增大是自然现像。再加上目前我们的社保、医保、养老金这些池子的资金并不富足。注定了要为民生服务。


  所以我们看到近几年来国家对医药的集采规模越来越大。很多药品或医疗器械在国家的谈判下价格大幅下来。这样也大大减轻了医保支付的压力。因此在整个医药这个行业在国家为民生考虑的背景下,实际上是偏空的。但是他仍然时不时借什么事件启动一下行情。也就是说医药行业实际上变成了“周期股”。因此对于医药行业我不是太喜欢。不会把他当中长期来做。


  好言归正传,我们现在回到罗欣药业这只票上。大盘在4月底见2863后开始新的行情。然后在这只票几乎在很短的时间内走了几乎翻倍的行情。也正是在5月上半月股圈有朋友买了这只票。然后有人赚钱走了,有人坐了过山车。


  罗欣在5月26日发布公告,称业绩承诺方2020年度和2021年度就履行补偿金额合计22.91亿元,折合应补偿股份合计3.71亿股。受此消息在次日也就是5月27日封一字涨停,然后很多朋友产生幻想。以为要大涨。然后很多人在5月30日与5月31日大量追进去。(注:此处并非猜测,而是有数据印证,下面会讲到)。然后在5月26日的一字板及5月30日的高位时有很多人盈利也不愿意走。


  在这只票的二波行情中,我们还提示过一些朋友,但是由于贪念,他们不愿意走。说要等后面的大行情。他们以为大回购就一定会大涨。大回购一定会大涨吗?其实未必。


  以这只票的盘子,或类似这只票的盘子,要是有几千万或一两个亿的回购反而会更容易涨。但正是因为他回购额太大。反而涨不了。我们的看法是不是和大多数朋友不一样。为何?那你看看这只票的情况。


  在今年一季报的数据时,罗欣的流通股总共才3.83亿股。然后四月份解禁了定增的1.1亿股。现在要回购3.71亿股。根本不可能以常规方式回购得到。本身解禁的就是原来定增的这群人,这群人要作业绩补偿的。也就是解禁 的1.1亿股实际上是无法正常方式回购的。


  而原来的3.83亿股的流通股中六成以上是被前十大流通股股东所持有。然后这十大流通股东中很大份额是和定增股东是重合的。也就是说按常规的回购方式,把市面上所有的流通股买完也不可能完成回购。因为扣除这些定增股东以外的股东,就算全部加起来也不会持有3.71亿股。因此这家公司的回购根本不可能是大家认为的那种回购。


  因为定增股东如果要自己买自己的份额,然后算成回购的话,那还不来直接划转就行了。而买其他人的份额是不足额的。因为其他所有人加起来的份额都不够3.71亿股。根本是不可能完成的。非要你认为的那种回购。那就是把股从买上天了,也不可能完成回购的。而很多人却认为有这么大的回购方案。股价翻几倍都会很容易。


  他们不明白,如果定增股东自己买自己卖的当成回购,那么这个回购必然就变味了。因为从交易角度来说根本不可能实现,从财务的角度那就是股权划个账而以。不用实际掏钱。所以看似这么大的方案。实际上半点用都没有。并且还可能让很多人掉大坑。因为大众都是看涨的。而他则很难大涨。


  另外这只票还有一个更有意思的地方。一季度股东是20396人。到5月底时增加了7275个股东,达到了27771人。上面讲到四月份时定增解禁了1.1亿股。然后后面出了回购。本来买完了全部流通股都不能按大家理解的那种方式完成回购。现在还有人减持了。是不是明增、明回购。实际上是减持。


  如果说,非定增的流通股东手上股份不够,然后这些定增的人先减持给普通股东,然后再回购回来。那你想想看这种回购股价能涨?真要是这样,人家一定是先做空。先卖后买。然后在执行完业绩补偿过程中还赚一把差价。(当然实际未必是这样操作)


  还有一种就是划转。因为按正常模式,不管你怎么弄股份都是不够的。就算你无数的钱也买不到足够份额的股份。有数据你们自己去看。因此这只票暗含着一个非常大的坑。就是他不可能走常规路线。不可能是你们理解的那种真金白银的回购。就算是可以真金白银那也得先卖后买。也不是常规模式。因此注定了他就是个坑。


  另外这只票跟我以前讲过的同济堂有点类似的地方,那就是都是通过定增发行资产来使新标的上市的。在重组后的开始几年业绩大幅增加,然后后面就跟不上了。现在罗欣有点同济堂的味道。根据最新的中报显示,其上半年业绩预期亏损8800万-13200万。但是今年一季度其营业额不管是同比还是环比都是增幅较大的。但是上半年居然还巨损。所以这只票一定有大家看不到的地方。


  这只票短期怎么走不知道。但是中期的话是压制的,上面有讲到,如果是股权划转式回购,显然不太可能提升多少股价。而如果是先卖后买式的回购自然也不太可能提升多少股价。被大额回购吸引进去的人,铁定有一批要吃大亏的。因为其逻辑上就是个坑货。如果原有的大股东群体还不断套现,那股价没有最低,只会更低。


 (声明:文章中提到的个股并非荐股,仅是反应了我们对市场的个人看法。也不构成投资建议。股市有风险,乱炒会赔钱。)