一个股神故事的启发

8年前的一个冬夜，纽约曼哈顿，一场聚来的大雪，顿时把用“金子”铺就的华尔街染得雪白一片。此刻，谁也没有留意到，在纽约证券交易所外的华尔街金牛旁，伫立着一个“雪人”。他，就是年仅26岁远涉重洋不远万里到华尔街拜师学艺的简凡。

闭市已经几个小时了，他一直徜徉在华尔街，仰望着曼哈顿鳞次栉比的摩天大楼和宏伟壮观的纽约证券交易所，任凭风雪吹打。白天发生的事儿，一直令他震撼，就像狂风冰雪一样，刺痛着他的心……他原是上海财经大学的高材生，是个“双料”的硕士生。大学毕业后他被一家大银行“抢”去，原本有一份安定不错的工作。但他因对股票有着极浓的兴趣，最终步入证券业。为了培养他，当时他所在的证券公司把他送往深圳进行一年的专业培训。他成了当时证券特训班68位同学中最拔尖的一位“快枪手”，被某大机构相中，当上了令人羡慕的操盘手。不久，他遇到一个极好的机会，应美国一家投资管理公司的邀请，他来到了令世人神往的华尔街学习操盘技艺。

他珍惜每分每秒，在世界最先进、最前卫的炒股“前沿阵地”，如饥似渴地学习一流的操盘经验。三天前，就在他到华尔街学习一个月之后，他开始第一次模拟炒“美盘”。当天，他凭着在国内学习掌握的娴熟技艺，买进了一只他看好的股票。他眼力不错，第二天这只股就开始大涨，第三天一开盘又继续地涨，但就在尾盘，简凡看到他应用的KDJ等短线指标出现了“死叉”，便毫不犹豫地抛出了它，获利了结。可没想到，次日，这只股在放量创新低的情况下，只仅仅地略微下探，又开始发起了强劲攻势。他有点看不懂了。他去请教一位有经验的专业经济师。

“为什么KDJ都死叉了，股票还往上涨呢？”

“NO，NO，NO！”那位经济师摇着头：“这些短线指标在美国早已没人用了。”

“你懂得成交量吗？”他反问简凡。

“我知道。”

“成交量代表的是什么呢？”

“是资金。”

“OK。”经济师点头微笑：“那么，股票市场的趋势又是由什么决定的呢？”

“是由资金来决定的。”简凡回答说。

“既然趋势是由资金来决定的，你为什么不去关注成交量的变化，而只盯着那些人为地设定的技术指标呢？”

简凡介绍道：“在国内几乎所有的买卖依据，都是按照技术指标的超买或超卖来决定交易的。而在国内也很少看到有一本书和系统的理论来阐述成交量对操作的重要性。”

导师听后笑对简凡讲：“难道没有辅导类的书籍，你就不会做股票啦？” 　简凡一时语塞。

“作为一个专业投资者，只有明白趋势由什么决定的，明白影响市场发生变化的本质是什么，你才能在万变的市场中头脑清醒，立于不败之地。操作的功夫可不能只限于表面的技术指标的追求上啊！”

导师一番语重心长的话语，叩击着简凡的心。这是两种投资理念和两种操作思路的撞击！

成交量可以反映出非常重要的信息，所以，如果投资者只懂得用价格分析问题，就相当于仅能用一条腿走路。成交量也是技术分析的一部分，是投资者的另一条腿。成交量异常放大，通常代表群众集结。我们应该尝试体会投资者、交易员的心情，尤其要留意那些使群众产生非理性行为的情绪。这样，我们就能掌握群众的特点：他们作出的结论，很快就会被市场否定。因此，参与群众就意味着你加入了失败的队伍。如果成交量明显放大，价格继续延原有方向运动，我们甚至可以考虑进行反向操作。根据群众的共识或表现，以成交量作为反向操作信号而采取行动，该方法只有一种例外情况，即：成交量放大是由于某些特定消息所致，而这些消息往往与当时的普遍预期相反。

市场成交量与价格的关系

无论新老股民，确认当前价格运行趋势非常重要。市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。

当然，趋势呈现弱势的警告也很重要。如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。

（1）关于区间突破的确认方法

市场失去运行趋势时即处于区间波动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎。而成交量催化股价涨跌一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。

当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会所有的人对股票“一致地”看好或看坏。这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如，市场上现在有100个人参与交易，某股价格在10元时可能有80个人看好，认为以后会出现更高的价格，而当这80个人都买进后，果真引起价格上升；股价到了30元时，起先买入的人中可能有30个人认为价格不会继续上升，因此会卖出股票，而最初看跌的20个人可能改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了瞬间不平衡，卖出的有30人，买入的只有20人，则价格下跌。看好、看淡的人数会重新组合并决定下一步走势。

（2）纠正一个错误的看法

大多数人都有一个错误的认识：股票成交量越大，价格就越涨。要知道，对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，无论在任何价格，都是如此。在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们有非常大的分歧，比如50个人看涨，50个人看跌；如果成交量非常清淡，则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心，比如5个人看涨，5个人看跌，90个人无动于衷或在观望。可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大，说明越有吸引力，以后的价格波动幅度可能会越大。可以从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。在一个价格区域，如果成交量很大，说明该区域有很大的压力或支撑，趋势将在这里产生停顿或反转。可以观察价格走出成交密集区域的方向。当价格走出成交密集区，说明多空分歧得到了暂时的统一，如果是向上走，那价格倾向于上升；若向下走，则价格倾向于下跌。

可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小，来判断趋势的健康性或持续性。随着某股价的上升，成交量应呈现阶梯性减弱，一般来说，股票相应的价格越高，感兴趣或敢于参与的人就相应越少。不过这一点，从成交额的角度来看，会更加简单扼要。

仅仅根据成交量，不并能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。成交量是价格变化的一个重要因素之一，也是一个可能引起本质变动的因素，但是在大多数时候，只起到催化剂的作用。

市场上有这样一种认识，认为个股或股指的上涨，必须要有量能的配合，如果是升量增加，则表示上涨动能充足，预示个股或股指将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以持续上行。

个股或大盘在大幅放量之后缩量阴跌，显然是坏事，显然预示着一轮跌势的展开。缩量下跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股指，下跌之后必然有放量大跌，这对于多方是极为不利的。反之，缩量上涨表示市场处于强势，较小的成交量就能推动股指上扬，之后必然会放量大涨，大盘如此，个股更是如此。缩量（或基本无量）上涨已经告诉我们，缩量不但能上涨，而且能大涨特涨！

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