【金鼎观点】

1、沪指重心依然在下移，这么看，真正的底部似乎还没有探明，创业板指数似乎倒是稳住了，创业板中多个20CM的！

2、银行，地产两大权重板块均对指数构成拖累，这确实是个问题，周四储能和眼科表现最佳，应该还没有结束！

3、新能源汽车公司不断出业绩，整体都表现不错，相信这个方向依然没完！继续跟踪！

4、目前的市场确实更适合短线，业绩好的市场也基本不买账，主要是市场的理念发生了变化！

【题材掘金】

基础化工甜味剂：甜味剂替代趋势的必然性：随着全球糖尿病人数量的增长，公众的健康意识和各国控糖措施的升级，甜味剂在用糖领域的渗透率持续提升。2020年全球人工甜味剂市场规模约20亿美元，下游应用领域包括饮料、烘焙、奶制品、糖果等领域，以工业化食糖消费的替代为主。在具体应用选择方面，口感风味、健康和成本是消费者选择甜味剂的重要因素，推动了国内甜味剂从早期单纯的甜味替代到现在的“口感+甜味”替代，复配甜味剂的配方应用加大。在中国市场中，饮料中甜味剂的用量最多。2020年，中国无糖饮料市场规模117.8亿元，复合增速超过30%，无糖碳酸饮料复合增速达到49.47%，代糖的应用空间广阔，随着渗透领域的拓展，需求量仍将维持高速增长。

　　甜味剂品种的丰富性：随着甜味剂种类的丰富，各类型甜味剂均有1-2个明星产品。人工高倍甜味剂使用以三氯蔗糖、安赛蜜为主，天然高倍甜味剂主要为甜菊糖苷和罗汉果甜苷，糖醇类主要为赤藓糖醇。三氯蔗糖：国内产量在1.5-1.6万吨左右，被列入“两高”目录，新增产能受限。作为目前最受欢迎的高倍甜味剂，三氯蔗糖的需求增速在15%左右，需求增长而供给新增有限，三氯蔗糖格局将维持高景气度。7月国内企业集中检修，三氯蔗糖价格小幅上涨，预计随着大厂持续停车检修，三氯蔗糖价格有望进一步上涨。安赛蜜：目前全球实际产能2.2万吨左右，醋化股份1.5万吨产能投料试车中，行业存新增产能预期，产品价格从高位回落，目前在7.5万元/吨，预计安赛蜜价格短期仍将维持目前价格水平。赤藓糖醇：受元气森林销量大增的带动，赤藓糖醇消费量快速提升，2021年全球赤藓糖醇消费量19.4万吨，国内消费量占一半左右（8.8万吨）。预计到2025年，赤藓糖醇消费量仍将以34%左右的复合增速扩张。国内赤藓糖醇生产企业快速扩产，现有产能40万吨左右，规划产能30万吨左右，行业进入供给过剩阶段，短期难有产能出清，赤藓糖醇价格预计维持低位。阿洛酮糖：国内企业以百龙创园、保龄宝为主，2021年实现量产并出口美国。由于阿洛酮糖产能规模小，海外应用主要以食品领域为主，饮料应用较少。国内审批正在推进中，甜味剂上市企业纷纷提前布局阿洛酮糖，百龙创园和保龄宝还将继续扩产；福洋生物、金禾实业投产小规模装置，三元生物规划3万吨产能，有望成为下一个甜味剂爆款。甜味剂品种繁多，生理功效和产能格局各异，我们认为，甜味剂行业渗透率提升的确定性高，下游需求因产品定位差异较大，厂商采购侧重点各有不同，各甜味剂间不一定存在绝对替代的说法，重点关注行业格局好，成长确定性高、成本优势突出的企业。

风险提示：疫情导致下游食饮需求收缩的风险；国际贸易环境急剧变动的风险；能耗双控等环保低碳政策收紧的风险；产品价格大幅波动的风险。

汽车：在国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策叠加下，6月行业产销增长超预期。在促消费政策的进一步刺激下，预计今年下半年汽车行业大概率保持同比双位数增长，行业盈利能力大幅修复。重点关注三条主线：新品周期强劲的自主品牌龙头企业；与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业；市占率不断提升，有望迎来业绩拐点的重卡企业。

风险提示：上游原材料价格大幅上涨；车用芯片短缺影响；疫情反复的影响；重卡行业需求恢复不及预期。

【要闻速递】

1、美股三大指数涨跌不一，道指跌0.46%，纳指涨0.03%，标普跌0.30%；热门中概股多数收跌，阿里巴巴跌近5%，腾讯音乐跌超4%。欧洲时间周四，欧股主要指数全线下跌，截止收盘，英国富时100指数跌幅为1.63%；法国CAC40指数跌幅为1.41%；德国DAX30指数跌幅为1.86%。

2、最近，多地业主因楼盘延期交付宣布停止还贷的事件引发广泛关注。据央视新财经，对此，银保监会有关部门负责人14日作出回应，表示将引导金融机构市场化参与风险处置，加强与住建部门、中国人民银行工作协同，支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。此外，14日，工、农、中、建、交、邮储六家大型国有商业银行以及兴业银行、平安银行、光大银行等均发布公告回应。（每日经济新闻）

3、截至7月14日，已有37家银行宣布实施分红日期，共计现金分红规模超5000亿元，其中17家现金分红比例超30%。

4、国家发展改革委：下半年经济有望继续回升，全年3%左右CPI预期目标可以实现。

【上市公司公告】

1、中国银行：本行个人住房贷款业务总体风险可控

2、工商银行：目前停工项目涉及不良贷款余额6.37亿元，占全行按揭贷款余额的0.01%，风险可控

3、邮储银行：初步认定的停工项目涉及住房贷款逾期金额1.27亿元，规模和占比小，风险可控

4、比亚迪：上半年净利润同比预增138.59%-206.76%

5、赣锋锂业：上半年净利同比预增408%-535%

6、江特电机：预计上半年净利同比增长606%-677.7%

7、京威股份：股东及其一致行动人拟减持不超1%股份

8、爱威科技：赣州超逸及宁波宝顶赢拟减持公司不超8.12%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！