【金鼎观点】

1、周四股指小幅反弹，指数上并没有太大的改变，不过新能源汽车产业链和光伏，也就是新能源强势上涨！

2、我们一直跟踪分析的新能源汽车产业链整体表现突出，尽管很多人看空，时代的潮流不可逆！

3、光伏中有个股涨势很猛，后面应该依然有空间！短线情绪有所修复，这是好事，可以适当激进！

4、目前沪指其实并没有完全回补缺口，这依然是个隐患，当然了，如果真是大牛市，则别当他论！

5、成交量连续破万亿，希望能够继续放量！

【题材掘金】

轮胎：轮胎行业市场向亚太企业倾斜。我国作为一个主要的轮胎生产国，产量占据全球产量近一半，其中60%的轮胎用于出口全球各地。21世纪以来，全球轮胎的市场份额向东亚企业倾斜趋势明显。国际轮胎巨头企业例如米其林、普利司通的市占率有逐年降低的趋势，行业头部公司的市场集中度因亚太地区轮胎公司的兴起在逐步弱化：行业CR3从2002年的56%下降到2017年的37%；行业CR6从2002年的70%下降到51%。尽管近年来亚太地区轮胎企业市占率增速受美国“双反”政策以及高端市场替代“深水区”的影响有所放缓，但随着亚太地区品牌力的不断提升和海外建厂的策略推进，其低成本优势将进一步突出，有望在未来持续提升市场份额。

　　国产轮胎长期竞争优势牢固。轮胎公司是传统的制造型企业，其盈利能力很大程度上取决于对成本的控制，我国轮胎企业在成本控制上有着显著的优势，这种优势主要体现在人工成本和规模效应上。其次，回顾国际轮胎企业的发展历史，大多数都是伴随所在国家汽车产业发展起来的。我国汽车品牌近年来发展迅猛，尤其是在新能源车领域已经占据全球领先地位，新能源车对于轮胎也提出了新的要求，新需求的发展有望带领国产轮胎企业步入红利期。并且，近年来国内头部轮胎企业凭借其在产品研发、科技创新、品牌建设以及高性价比等方面的不断努力，相对较少的研发投入让多项新技术落地，使得产品品质与国际一线的差距不断缩小，甚至性能更优，侧面反映出了国内企业在研发上具备优势。

　　轮胎行业短期基本面边际改善。2020-2021年期间，原材料天然橡胶、顺丁橡胶、炭黑等价格大幅上涨，近期叠加俄乌战争带来的原油价格走高，给国内外轮胎企业带来了巨大的成本负担，盈利能力普遍走弱。进入2022年第1季度后，天然橡胶、丁苯橡胶等原材料价格有所回落，有所缓解企业成本的开支。同时，为应对原材料价格上涨带来的成本压力，国内轮胎企业在2022年上半年通过多轮提价实现了成本压力向消费端的传导。另一方面，自2022年初起，海运费有所回落，其中波罗的海集装箱由中国/东亚至北美东西海岸的运费指数均有明显下降，预计将有效改善我国轮胎企业出口业务的利润水平。

    从行业近年的估值水平、与汽车零部件企业的估值对比、与国际轮胎企业的估值对比三方面来看，国内优质的轮胎企业可以给予中枢利润水平20-25倍的PE估值。随着行业短期不利因素的消退，行业龙头企业未来有望迎来业绩中枢上移所带来的市值提升。

风险提示：欧美经济加息力度过高，导致欧美轮胎消费不及预期；国内疫情反复，导致国内轮胎需求不及预期。

汽车：6月汽车产销规模恢复，新能源汽车强势复苏。中国汽车工业协会最新数据显示，6月，我国汽车行业销量预计完成244.7万辆，环比增长34.4%，同比增长20.9%。6月全国共减征车辆购置税71亿元惠及110万台车。预计购置税减半刺激政策效果将逐季增强，并于4Q22达到高峰，维持全年汽车销量2800万台，同比增6.6%的销量预测。6月份多家新能源车企销量创新高，乘联会预计6月新能源乘用车批发销量达到54.6万台，我们预计上半年新能源车累计销量255~260万台，目前新能源汽车需求强劲， 交付量更多受供给端影响。

　　A00级新能源车销量表现超预期，插电式混动增速较高，预计全年新能源车销量为590万台。年初受电池原材料价格上涨、芯片短缺以及积分价格预期下降的影响，A00级新能源车市场会受到一定冲击，但目前看A00级新能源车销量超出预期，此外新能源车龙头比亚迪随着产能释放，销量爬坡较快。插电式混动表现亮眼，1-5月插电式混动车型销量达到41.6万台，同比增长166.7%，我们认为在新能源车销量结构逐步向纺锤形过渡的过程中， 插电式混动车将更加受益，下半年随着比亚迪和其他自主车企推出的插电式混动车型的放量， 预计全年插电式混动销量更为可观。看好新一代混动技术布局迅速、 智能化转型速度快的车企

风险提示：芯片短缺及疫情等不确定因素影响汽车产销规模；汽车促消费政策落地效果不及预期；动力电池价格上涨导致新能源汽车销量不及预期；自主车企的新一代混动车型销量不及预期；新一代智能车销量不及预期。

【要闻速递】

1、美股三大指数大幅收涨，道指涨1.12%，纳指涨2.28%，标普涨1.50%。欧洲时间周四，欧股主要指数全线上涨，截止收盘，英国富时100指数涨幅为1.14%；法国CAC40指数涨幅为1.60%；德国DAX30指数涨幅为1.97%。

2、17部门联合出手巩固汽车消费回稳态势，商务部表示下半年汽车消费有望实现较快增长。

3、数据显示，以派息日为准，截至7月7日，今年以来已有2636家A股上市公司向全体股东累计现金分红8685亿元。其中，13家上市公司现金分红金额均超百亿元。与此同时，今年现金分红呈现明显的行业特征，分红公司集中于大金融、大消费等领域。数据显示，从行业来看，食品饮料（753亿元）、银行（730亿元）、石油石化（703亿元）三大行业的现金分红规模居前。（证券日报）

4、前5个月我国服务进出口同比增长22%，专家建议继续深化服务领域对外开放。

【上市公司公告】

1、天齐锂业：确定H股发行价格为每股82港元

2、中鼎股份：成为国内某头部主机厂批量供应商

3、圆通速递：上半年实净利润17.71亿元，同比增长174.24%

4、上汽集团：上半年整车销量223.43万辆，同比下降2.74%

5、江淮汽车：6月销量43108辆，同比增长4.86%

6、吉利汽车：6月总销量12.66万辆，环比增长42%

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！