【金鼎观点】

1、对于调整我们的判断是不以为意，果不其然，周四市场重新活跃起来，场外资金涌入迹象明显！

2、我们一直看好的新能源汽车继续表现，全线上涨，趋势显示依然没有结束！继续跟踪！

3、宁王出消息说，10分钟能够续航1000公里，这技术牛逼了，即便是燃油车，加油一次，一般也不过500.600公里，随着技术的不断进步，新能源汽车的更新换代速度会更快！

4、国际油价开始下跌，从120跌到了105，主要原因是大家担心经济下滑对原油需求的降低！

5、最近高标股晋级比较厉害，市场不断出妖股，这是个好现象，没准今天就是个妖股年！

【题材掘金】

汽车：基于销量：本次汽车消费促进政策将全面惠及各大产业链主体：（1）新能车方面，当前北上广深等地方政府仍将新能源车作为政策支持重点，同时购置税政策优惠有望进一步延期（工信部），电动车将受益行业景气度整体提升；（2）自主方面，自主在新能源车领域布局正加速落地，同时燃油车领域品牌向上布局有望受益行业景气上行加速落地；（3）合资方面，当前燃油车1.8-2.0L区间合资销售占比仍高达45%，合资供应链将充分受益购置税调减政策。综合来看，2022年下半年积极跟踪各系别车企增量情况并及时布局相应的主机厂及零部件企业。

基于利润弹性：（1）整车：受益销量结构改善及价格提升（折扣减少）提振，2021年丰田、大众、通用、福特等国际主机厂的利润及利润率均攀升至近年高位。2022年以来我国车市终端折扣持续低位运行，我国整车企业利润端弹性将逐步体现；（2）零部件：原材料方面，2022年以来铝、钢、塑料等均呈现震荡或下行趋势，2H22零部件企业原材料成本压力或稳中有降。海外业务方面，2022年以来人民币汇率走弱及海运费震荡走弱均有益出口型企业利润释放。

因此认为汽车行业中期将受到政策的显著提振，中长期仍将延续电动智能创新加速落地的良好发展格局。

风险提示：政策效果不及预期；缺芯缓解进度不及预期；需求复苏不及预期；汽车电动化、智能化发展不及预期。

化学原料：性能优异的材料固化剂，风电领域中广泛应用：聚醚胺(PEA)是一类具有柔软聚醚骨架，由伯胺基或仲胺基封端的聚烯烃化合物，主要用于提高终端产品的韧性、柔韧性、疏水性或亲水性。PEA在风电领域应用最为广泛，一般作为环氧树脂的高性能固化剂，用于生产高强度、高韧性的复合材料，如兆瓦级风力发电叶片等；PEA在建筑行业常用于环氧地坪，涂料等产品，另外 PEA 在油气开采抑制剂，汽油清洗剂，工业助剂等其他方面有丰富的应用。

市场规模高速成长，新装风电持续增加拉动需求稳定增长：截至2020年聚醚胺全球和中国市场规模分布达到71.9亿和25.8亿，消费量分别达到28.6万吨和10.1万吨，2016-2020年 CAGR为12%和25%，整体呈现高增速特征，中国市场表现亮眼，贡献近60%全球需求增量。根据正大新材料招股说明书， 中国聚醚胺下游主要有胶黏剂、建筑行业和风电行业三大支柱，2020年需求占比分别为5%、25%、62%，根据弗若斯特沙利文预测，未来聚醚胺下游仍将保持高增速特征，预计到2025年，胶黏剂、建筑行业和风电行业需求将分别达到 1.26万吨、5.84万吨和6.08万吨，对应CAGR为25%、19%和12%。

短期供给弹性有限，风电旺季将延续供需紧平衡：高壁垒下行业寡头垄断，全球聚醚胺主要供应商共有7 家，其中亨斯迈和巴斯夫产能合共占据全球产能的64%，国内 5 家主要厂商合共占 36%。目前国内达到万吨级别的厂商仅有 3 家，正大新材料 3.5 万吨，阿科力 2万吨，晨化股份 3.1万吨。由于聚醚胺行业进入壁垒较高，厂商不仅需要持续多年的技术研发和投入成本高昂的设备，而且大多数客户为大型化工制造商或贸易公司，产品的大批量供应和质量稳定性尤为关键，意味着新进入者难以打破目前的竞争格局。短期内聚醚胺产能新增有限，据统计 22-23 年中国规划新增产能共 18 万吨，但 22 年仅有正大新材料一家计划扩产 4 万吨，其余 14 万吨会在 23 年逐步投产。预计2022 产能增速约为 14%，面对下游风电等领域高速增长的需求，短期内供应紧张的局面仍将延续。

风险提示：新增产能快速投放的风险：目前国内规划与在建产能较多，如短期内在建产能加速投放，或将扭转供需关系逐步走向宽松；需求不及预期的风险：聚醚胺的风电领域需求取决于风电新装机量，若 2022 下半年装机量不及预期将导致聚醚胺需求增速下滑。此外，当前疫情形势存在对聚醚胺非风电需求的不确定因素，建筑及工业领域需求增速或存在下降风险。

【上市公司公告】

1、贵州茅台：2021年年度利润分配方案为每股派发现金红利21.675元

2、海汽集团：公司股票价格近期累计涨幅较大，期间多次触及股票交易异常波动。公司就股票交易波动情况进行核查。公司股票6月24日开市起停牌，披露核查公告后复牌

3、阳光城：公司已到期未支付的债务本金合计376.88亿元

4、浙江世宝：收关注函，要求核查公司股价近期涨幅与生产经营等基本面变化情况是否匹配

5、ST华鼎：公司股票将于6月24日停牌1天，6月27日起复牌并撤销其他风险警示，撤销其他风险警示后公司股票价格的日涨跌幅限制为10%，公司证券简称将由“ST华鼎”变更为“华鼎股份”

6、太极实业：2021年年度权益分派10派1.7元，股权登记日6月29日

7、卓越新能：预计上半年净利润2.6亿元左右，同比约增加144.5%

8、银座股份：控股股东拟增持1%-2%公司股份

9、华通热力：股东拟减持不超6%股份

10、扬电科技：股东拟减持不超过5.71%公司股份

11、可靠股份：股东拟减持不超3.96%股份

12、英派斯：股东拟减持不超3%股份

13、泰坦科技：股东拟减持不超过2.6%公司股份

14、纳微科技：股东拟减持不超过1.5%公司股份

15、百达精工：控股股东一致行动人拟减持不超过1.08%公司股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！