【金鼎观点】

1、周二市场的强势一览无余，韧性越来越强是好事，尤其是券商的集体拉升暗含看好的资金越来越多！

2、券商目前看低位的可以关注了，至于龙头则看个人操作习惯和理念

3、汽车依然是主线，这个方向其实机构配置不多，按说后面还会增加配置！

4、目前赛道股的机会比题材股更多，这是好事，有利于吸引场外资金入场！

5、过来关键3280 - 3290一线后，对多头有利！希望指数牛！！！

【题材掘金】

房地产：当前行业逻辑已经逐步从“政策是否会宽松”转变为“政策能否起到实际效果”。从需求和杠杆上看，都仍有提升的空间，因此这一轮地产基本面修复也将如期到来。当前地产板块处于一轮上涨周期中的瓶颈期，随着基本面拐点的到来，第二个上涨阶段或将开启。从跟踪的高频数据来看，销售已有结构性的微复苏。适当关注三季度反转的板块行情，中长期关注龙头份额提升及模式优化后的主线逻辑。

重点关注四条主线：（1）全国化布局的央国企龙头房企，在上个阶段已获估值提振，但仍将享受beta行情带来的上涨空间；（2）区域型央国企龙头和优质民企，但现金流和财报质量较好；（3）政策更加明朗后可以关注弹性反转标的；（4）当前收入确定较强、集中度加速提升，同时关联房企近期信用风险缓释，弹性反转的地产后周期物业板块。

风险提示：房企经营与信用风险；房地产行业基本面超预期下行；房地产调控政策效果不及预期。

证券：证券板块资产质量无忧,估值处于近十年底部。与2018年相比，证券行业风险资产情况以及行业指数构成均存在较大变化，左侧布局时机到来。券商审慎开展股票质押业务，规模下降，风险可控，券商资产质量整体无忧。当前板块PB1.27X,处于2010年以来5%分位数,相较2018年证券行业指数构成，东方财富等高估值个股纳入且权重较高，剔除指数构成变化带来的影响，行业估值已经处于历史极低位置，具备较厚安全垫。

注册制加速推进，投行+投资再迎增量。国务院文件以IPO及再融资常态化作为稳增长重要措施，全面注册制改革有望加速落地，带来业绩增量。注册制试行以来，IPO规模和承销保荐收入年均增幅分别为75%和72%。券商投行与跟投、直投业务形成覆盖企业全生命周期的一体化服务体系，协同增长。投行获客由“狩猎模式”向“农耕模式”转变，有利于提高企业的培育、上市效率。注册制全市场推行后，将完善私募股权投资基金募投管退的闭环，提升投投协同效果。大投行业务协同考验前端揽客能力、孵化能力，中期定价、销售能力，后端投后管理能力，头部券商在两业务中均排名靠前，预计协同效果更强。此外，市场回暖将有效降低破发比例，改善下半年跟投业务表现。

财富管理转型持续，公募基金市场参与度有望提升。维稳政策持续且加码发力下，市场环境初步改善，下半年经纪、两融业务预计逐步修复。高基数下财富业务全年增长预计承压，但我国经济长期向好、居民资产增长和向金融市场转移的趋势不变，财富管理业务转型持续。代销业务方面，券商补足“固收+”产品线有助于增强竞争力，基金投顾业务取得初步进展，已有3家管理规模超100亿元，未来将牵动代销持续增长。公募金方面，目前多数券商主要通过参控股公募金公司参与公募市场，券商资管直接申请牌照的家数较少。公募基金业务牌照限制放宽为“一参一控一牌”，券商资管有望申请牌照享受更多长期稳健的利润贡献，与此同时也面临激烈竞争，还需基于自身禀赋构造差异化竞争力。

机构资金持续入市，机构业务贡献确定性。财富管理行业的快速发展，个人养老金制度出台、金融市场扩大对外开放、期货及场外衍生品业务规则的出台均将持续吸引机构资金入市，带来券商机构业务需求量的增长和服务丰富度的提升，形成以客户需求为中心，涵盖交易、做市、结算、托管、外包、衍生品、融资融券、研究、代销的综合化服务。机构业务的收入模式更多元且稳健，且可以进行风险对冲，具有更显著的弱周期性、弱方向性，在波动市场环境中提供更强的确定性。机构业务的竞争聚焦于牌照资质、业务整合能力、科技赋能、团队建设、资本实力、客群基础，头部券商占据综合优势。

风险提示：市场波动；宏观经济；政策出台与国际环境对行业的影响超预期。

【要闻速递】

1、美股三大指数涨跌不一，道指跌0.50%，纳指涨0.18%，标普跌0.38%。欧洲时间周二，欧股主要指数集体下跌，截止收盘，英国富时100指数跌幅为0.26%；法国CAC40指数跌幅为1.20%；德国DAX30指数跌幅为0.91%。

2、日前，国家统计局公布了31省份2022年5月居民消费价格指数(CPI)。梳理发现，5月，13省份CPI同比涨幅高于上月，12省份涨幅低于上月。其中，上海最高为涨4.6%，新疆最低仅涨1.1%。

3、商务部6月14日发布数据显示，1-5月，全国实际使用外资同比增长17.3%。业内人士认为，近期，复工复产加快推进，一系列稳外资举措落地显效，各方积极主动回应外资诉求，吸收外资保持平稳增长。为进一步稳外资，新的政策举措有望加快推出，市场开放力度将进一步加大，下半年吸收外资有望继续保持两位数增长。（中国证券报）

4、比特币指数连续8个交易日累跌超30%！有公司或面临巨亏。

【上市公司公告】

1、中通客车：收到增值税期末留抵退税款7.39亿元

2、大东方：全资子公司拟转让均旭地产21%股权

3、云南白药：云南省国有股权公司引入中国人寿增资

4、华友钴业：终止收购圣钒科技100%股权事宜

5、汉马科技：将于2025年12月停止传统燃油车整车生产

6、凯撒文化：预计上半年亏损3500万至6000万元

7、山东钢铁：控股股东近日累计增持公司1.1%股份

8、德创环保：公司常务副总经理和董秘计划增持股份

9、川环科技：股东拟减持公司不超1%股份

10、东航物流：联想控股、珠海普东物流拟减持公司股份

11、苏州银行：现任董事、高管人员拟增持股份稳定股价

12、北京君正：部分控股股东、董监高拟合计减持不超1.33%股份

13、我武生物：实控人拟大宗交易减持不超2%股份

14、粤桂股份：粤桂投资拟减持公司不超1.45%股份

15、贤丰控股：大成创新拟减持公司不超4%股份

16、宇新股份：股东倪毓蓓拟减持不超2%股份

17、长安汽车：实控人中国兵器装备集团6月13日卖出部分公司股票

18、南京新百：拟5000万元-1亿元回购股份

19、比亚迪：回购方案实施完毕，回购资金总额18.1亿元

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！