5月的第一周，只有短短两个交易日，但市场明显没有从4月的惊慌失措的缓过神来，虽然说休息了一个足够长的五一假期，但对于绝大部分投资者来说，是在忐忑和不安中熬过来的，所以任何风吹草动都会对大盘产生重要的影响。比如，疫情的扰动才刚刚好转，但是外盘的扰动又开始占据投资者的内心，美联储加息这个事影响就最为直接。当然，投资者的疑惑不无道理，如果美股扛不住，A股能抗住吗？如果美元涨个没完？外资会不会持续往外跑？惊慌失措中，大盘直接跟了美股，隔夜美股大跌，A股也未能幸免，加之反弹了四天也正好到了短期的压力位大道通线处，二度探底就这样开启了。

其实，对于接下来的市场，大可不必那么担心。你看看道指今年以来的走势就会知道，其实大趋势看，他同样处于一个调整态势中，周线系统一直围绕着子线的压力和午线的支撑在反复震荡，所以本周能否守住32380点才是决定性的。当然，即便是这里失守也不用太过担心，月线中的子线位置就在31910点，这些，都是道指接下来最重要的支撑。或者这么说，只要道指仍然维持在这个大箱体中反复震荡，对于A股的扰动就不会一直持续。最终，A股还是会运行在自己的节奏中。对沪指来说，虽然3080点大道通线遇阻，但60分钟结构并没有形成通子死叉，这意味着多头在2863点发动的本轮反击也没有宣告终结。60分钟分时的子线就位于2980点附近，这也是下周一道非常重要的支撑位。当然，即便说市场有下破这里的情况出现，你也不应该感到恐慌，毕竟大盘已经处于底部区域，此时的耐心才是更需要的美德。

A股的估值水平已经回落到了历史低位，当前权益市场配置性价比正在逐步显现。还是那句话，上证指数在3000点以下无需悲观。4月底的J会议明确稳增长的政策总基调将延续，后续随着国内疫情好转，疫情防控优化，基建、消费、房地产等领域政策将持续发力，疫情冲击最大的阶段正逐步过去，市场情绪有望得到修复。具体到行业上，依然重点关注两条投资主线：一是受益稳增长政策的，如“银行、地产、建材”等；二是受益国内疫情边际好转的大消费概念，如“食品饮料”等。

具体来看，外贸出口概念是近两日最为热门的方向。一方面美储接连加息，推动美元走强和人民币贬值，离岸人民币兑美元一度跌破6.71关口，这对于出口导向型企业而言盈利端形成实质性利好。另一方面，近日国常会表态将会出台外贸保稳提质的措施，帮扶外贸困难企业，着力保订单和稳定行业进出口，出台便利跨境电商出口退换货的政策。再者市场对于美国对于华贸易的关税存在进一步放开的预期，这三大因素的共振，造就近期外贸出口方向的强势。但需注意的是，仅凭逻辑端的利好尚不足以证明其延续性，后续仍需通过分化后资金回流的验证。因此应对上不宜急于追涨，耐心相关个股分歧结束出现右侧买入信号时再行进场，往往具有更高的胜率。

周五新冠概念板块走出一定的延续性，其中新华制药6连板，精华制药3连板，新华医疗、中国医药、盘龙药业，润达医疗、通达电气、润达医疗等个股2连板。随着疫情不断的反复，新冠检测常态化以及坚持动态清零的方针仍是后续的主要方向，相关产业链企业也将因此受益。政策利好叠加跌深的技术性反弹，使新冠概念整体再度活跃。但由于是前期资金深度介入的旧题材，板块整体的预期空间相对有限。因此资金赚钱效应大概率会集中于前排股之中，后续注意板块内部分化，重点留意走出延续性的人气高标，而对于趋势尚未扭转的后排股而言则需谨慎应对。

另外今日信创方向（东数西算和国产软件）也在盘中出现异动，中国软件、中国长城、浪潮软件、美利云等个股涨停。今日是受到了消息刺激而全面走强，走的也是跌深反弹的逻辑，而且明显未能与形成大盘共振，后续延续性存疑。耐心等待其走出延续性，中期趋势确认转强后再行介入更为稳妥。

所以整体看，虽然周五市场呈现跳空下跌态势，但量能并未有效放大，市场尚未陷入新一轮的恐慌之中。只要周一能再度再度冲高，并将周五所留的缺口回补，短线仍具进一步向上弹升之动能。同时我们也要看到，两市近期整体的买盘力道有所增加，这意味着指数下行空间相对有限，后续还是会呈现出继续震荡筑底的格局。所以，对于五月的第二周，并不悲观。