【金鼎观点】

1、周三市场再创新低，节节败退，确实很没劲！很多人都没看盘的欲望了！

2、财政部披露一季度印花税1067亿，同比增长了21.3%，这个有点没想明白，一季度成交量大于去年一季度？券商也跌的一塌糊涂啊!

3、以前的明星股每天都拿出来一个开刀，跌的时候都是抱头鼠串，啥都不要当真，以后不要轻易玩长线！

4、还有就是每天都是新股破发，不知道都是谁申购的，有点不是很理解！原谅智商不够用！

5、市场依然是下跌趋势，不要轻易抄底！

【题材掘金】

房地产：在需求收缩和预期转弱的冲击之下，供需两端都面临极大的冲击。“稳地价、稳房价、稳预期”的政策目标将面临极大挑战，市场维稳力度进一步加强依旧是当务之急。更多城市限购限贷限售的放松和房贷利率的进一步下行已经逐渐成为现实性的选择。从统计局数据来看，销售降幅持续扩大，居民购房意愿低迷。行业资金面依旧十分紧张，房企的投资意愿与能力都大幅下滑，土地市场一片冷清。3月底以来疫情影响扩大，结合高频数据的观察来看，4月份的数据依然不容乐观。

    在当前政策基调与鼓励方向都较为明确的情况下，货币政策与地方调控将有望持续发力。虽然高频数据显示当前的市场销售依然在持续下行，但随着政策的释放，部分城市已经有回暖的迹象。虽然近期疫情的多点爆发可能影响政策效果的显现，但政府提振市场的决心已经较为清晰，随着供需两端政策效果的逐渐显现，行业销售回暖已经渐行渐近。

　　短期而言，随着政策的陆续释放与支持预期的提升，这段时间行业政策氛围较为友好，市场对于民企违约风险的降低会存在较大的博弈。但诸多风险较大的低信用民企，接下来依然面临着极大的流动性压力，可能难以支撑到市场回暖的时候就会继续暴雷；而且频繁的负面消息与几乎丧失的拿地能力，也极大的损害了企业的市场声誉与未来的发展空间。因此我们认为，长期而言，持有高信用的房企才是更为稳健的策略。在各企业频繁暴雷的行业背景之下，在销售端，高信用房企更能获得购房者的信任；在供给端，高信用房企不断获得金融机构的融资支持，在当前的市场环境下依然拥有公开市场拿地和并购获取项目的能力。市场声誉与经营实力为未来的发展奠定了基石。

　　回顾历史，在政策松动的早期，随着政策的陆续释放与支持预期的提升，政策博弈占据主导，板块往往β收益显著。随着行政政策与货币政策效果的逐渐显现，抓住行业复苏时机，经营上更为拔尖的房企开始走出α收益。我们认为融资的优势将推动高信用房企在土地和并购市场获得优势，持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机，进一步提升市场份额。

风险提示：行业政策落地不及预期的风险；盈利能力继续下滑的风险；销售不及预期的风险。

建筑材料：保障性租赁住房建设进入快车道，相关产业迎发展：（1）央企国企开发商预计承担更多责任。具有国资背景、重点布局一二线城市且资金雄厚债务压力较轻的房地产开发企业有较大概率承担起保障性租赁住房建设的重担。（2）地域优势更加突出。主营区域与保障性租赁住房建设区域重合度最高的建筑建材企业有望进一步受益。（3）高性价比精装修建材匹配度更高。品质过关、性价比突出的建材与保障性租赁住房定位契合，有望在保障性租赁住房发展中迎来更多机会。（4）勇做绿色建筑排头兵。保障性租赁住房是各级政府响应国家“双碳”目标的重要抓手，有望在技术服务、建材使用和建造方式三个方面推动绿色产业加速升级。保障性租赁住房是装配式建筑的重要载体。我们预测“十四五”期间新开工装配式建筑面积年增长率保持在13%-16%之间，预计2022年新开工装配式建筑面积8.2亿平方米，保障性租赁住房贡献的装配式建筑面积为8640万平方米，占当年装配式建筑面积比例达10.5%，贡献了2022年装配式建筑增量的48.3%，对装配式建筑产业拉动明显。

风险提示：疫情影响保障性租赁住房建设不及预期；大宗原材料涨价影响建设低于预期。

【要闻速递】

1、美股市场周三走势分化，三大指数涨跌不一，截至收盘，道琼斯指数涨0.71%；纳斯达克指数跌1.22%；标普500指数跌0.06%。欧洲时间周三，欧股主要指数集体上涨，截止收盘，英国富时100指数涨幅为0.37%；法国CAC40指数涨幅为1.38%；德国DAX30指数涨幅为1.47%。

2、个人养老金制度有望落地：或分步实施，每人每年缴纳上限或1.2万元。

3、银保监会、交通运输部：从六方面为建设交通强国提供金融支持。

4、国常会：各地要严格落实粮食安全责任，及时做好粮食托底收购。

5、期货和衍生品法8月1日起施行。

【上市公司公告】

1、市北高新：减免非国有小微企业和个体工商户租金预计不超1亿元

2、云维股份：公司监事会涉嫌严重违纪违法，正在接受纪律审查和监察调查

3、*ST艾格：深交所决定公司股票终止上市，不设退市整理期

4、聚合顺：可转债价格与公司股票价格有较大偏离，存在较大的估值风险

5、花园生物：一季度净利润1.51亿元，同比增65%

6、东方铁塔：2021年净利润同比增30.77%，拟10派2.5元

7、西昌电力：一季度净利润预亏2104万元

8、凯莱英：一季度净利润4.99亿元，同比增长223.59%

9、紫光国微：2021年净利润同比增长142.28%，拟10转4派3.25元

10、剑桥科技：康宜桥拟减持不超过4%

11、金宏气体：公司实控人及其一致人拟增持2000万元至3000万元公司股份

12、富瀚微：朗瀚公司拟继续减持不超6%股份

13、元力股份：拟以6000万元至8000万元回购股份

14、百亚股份：两股东拟合计减持不超7.4%股份

15、北大医药：股东合成集团拟减持不超1%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！