春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天大盘小幅高开后震荡回升，收盘沪指上涨0.47%，创业板指数下跌0.33%。全天磷化工、化肥板块涨幅居前。

清明节前最后一个交易日，指数收阳，当时有部分赌消息的投机性资金进场博弈，今天同样有些类似的资金进场，但周末到底有没有好消息出台，我们还要拭目以待。

无论有没有好消息，我个人看法，指数在这里就是一个反复磨砺的过程，很多人期望下周市场全面暴涨“报仇雪恨”，但春哥认为，除非有重磅级利好，否则市场连续大涨不切实际。

毕竟，刚出ICU，不能马上进KTV。

上证指数表现略胜一筹，下周密切关注关键阻力区30天均线3300点附近，站上此线，有望展开一波修复行情，目标在3380-3400点区域。

创业板指数走势较弱，目前是三次探底走势，下档支撑位在前低2462点附近，压力位同样在30天均线2680-2700点区域。

整体趋势目前还是在下行，现在的每一天交易，对很多股民来说，都是煎熬，这让我想起了2018年时，春哥在湖北卫视天生我财做大直播节目，当时多数时间都是在下跌，我们就陪着大家一起熬。

疫情反复，尽管各地受疫情影响的严重程度有轻有重，可以确定的是，疫情对整体经济造成了一定的压力。
但我们要从另外一个角度看，一季度表现越差，后面稳增长政策的力度越强。稳增长将是4月下旬会议绕不开的话题，并且当下疫情冲击越大，尤其是下周宏观数据的披露，稳增长政策预期越强。
这不，市场就有遐想在传闻，咱们要准备掏出14.8万亿的基建项目。尽管还是传闻，但也算是市场对于当下能扭转下行压力的一个强有力预期。

工具箱掏出来，组合拳打起来，谁最嗨？
回想当年的4万亿，不禁让大多数人回想起那段轰轰烈烈的大基建行情。从最近市场表现来看，“稳增长”依旧是市场的避风港，尽管市场整体表现不尽如人意，但这一方向却成为两个月来A港股市场最靓的仔。
看今日盘面，很明显，避险情绪高涨，另外最值得关注得还是大基建链条，继昨日抗跌外，今日再次走强，而且地产炒作链条向下扩散，包括上游材料水泥、钢铁、化工，以及下游地产后周期消费家电、家具都强于两市。

在“稳增长”背景下，大基建、地产等产业链预计会成为避风港，后市会反复活跃，不信咱们骑驴看唱本，走着瞧！

最近，不少春粉在后台留言区问：春哥，股票天天下跌，我快后期不住了，这A股到底啥时候见底呀？

近期各位应该经常看到一些“底部”名词：“情绪底”、“政策底”和“市场底”等，不少小伙伴很是疑惑，“底”都“说”过3次了，怎么市场还会跌？
要理解这个问题，我们先来看看什么是“情绪底”、“政策底”和“市场底”。

所谓的“情绪底”是指市场主要投资者对于市场后续走势已经极度悲观，说简单点就是大家对后市不看好，已经不想再“买买买”了，这个数据主要通过证券市场新增开户人数和公募基金新发认购情况来观察。
数据显示，2022年A股1月新增投资者同比增速为-36.77%，创下近5年的新低；2月新发基金单只平均发行份额低至2.71亿份，相比去年同期26.75亿份的发行水平，尤为“惨淡”。因此，大家可以看到许多文章都提及情绪底已现。
至于“政策底”，主要是指在市场持续下跌，市场信心严重涣散时，政府发布利好消息救市(托市)形成的底部。
3月16日，金融委召开专题会议，就市场关注的经济形势、货币政策、中概股、港股、互联网平台等问题，给出了积极的回应，极大地提振了市场信心，后续上证指数走出“6连阳”，这次会议也被机构投资者普遍解读为“政策底”。
“市场底”是指以上证指数等为主要代表的A股阶段性跌无可跌，并形成反转的区域。

如果上述“情绪底”和“政策底”都解读正确，那A股就不跌了吗？或者说“市场底”就到了吗？其实从历史数据来看，市场底往往滞后于情绪底和政策底。

根据图中数据，我们来对比一下上证指数历史上比较明显的5次“市场底”和对应的“政策底”出现的时间。
2005年“政策底”领先于“市场底”近半年时间。当年1月开始，高层陆续密集出台救市政策。1月降低印花税率，2月释放险资入市信号、降息，4月股权分置改革开始。直至6月，“市场底”出现，上证指数跌至998点，市场开始反转。
2008年 “政策底”早于“市场底”近2个月。当年9月开始释放三大救市政策，包括印花税从双边征收改为单边征收、汇金出手购入四大行股票、国企回购，再加上“四万亿”政策的刺激，市场预期全面转变，10月末触底反弹。
2013年“市场底”迟于“政策底”6到12个月左右。证监会从2012年8月即开始发布相关利好政策，包括降低交易手续费、10月暂停IPO、汇金购入银行股等。但市场在次年7月才见底。
2015年“政策底”到“市场底”时间近5个月。2015年8月23日，《基本养老保险基金投资管理办法》发布，养老金入市政策落地，8月25日，再次宣布双降。但是上证指数直至2016年1月末才探明市场底部。
2018年从“政策底到市场底”历时近3个月。从当年10月7日央行宣布降准100BP开始，其它维稳政策陆续推出，市场等到2019年1月份才正式开始上涨行情。

可见不仅市场底一般晚于政策底，并且政策底也不是一次会议后就出现的，其实这也好理解，从政策发声到落地执行是需要一个时间周期的。同时市场的反转，不仅需要政策的发声和支持，更多的时候，“市场底”也往往伴随着估值的底部，与企业盈利的向上反弹。

就目前数据来看，当前无论是估值还是企业盈利状况，部分数据与底部可能还有一定差距。向上突破仍然需要有利因素的催化，并且需要注意俄乌冲突、美联储加息及缩表等外围因素和国内疫情的影响。另外低估并不是买入的理由：每当市场恐慌时，估值可以一再突破历史的低点。

市场下跌会带来一段难熬时间，在此期间外界会充满对未来市场猜测的声音，其中就包括抄底。抄底听起来很迷人，但问题是“市场先生”出了名的不可预测，每次底部的到来往往都无法精准捕捉。

以上证指数为例，2000年以来共出现过5次“底部行情”，分别是2005年6月6日的998点、2008年10月28日的1664点、2013年6月25日的1849点、2016年1月27日的2638点和2018年12月27日的2483点。在每一次探底时，市场都经历了什么呢？

首先是较大的跌幅，数据显示，每次A股市场来到底部时，相较于前一个市场高点都至少下跌30%以上；其次是较长的磨底时间，5次探底走过的交易日平均不低于506个。

历史不会简单的重复，以史为鉴的意义在于如何提高胜率。

现在这个时点，市场确实有反弹的需求，因为从2021年四季度以来持续调整的时间已经比较长了，调整的幅度也较大，但要说反转或者“市场底”可能还需要进一步观察。

因此大家在后续的投资操作中，需要根据自身的风险承受能力和资产情况，选择适配产品进行投资。

所以，春哥总结起来一句话：前景是光明的，道路是曲折的，最困难的时期已经过去，此时我们还需要忍受“煎熬”，才能看到希望。

【风险提示：本文观点部分引自国盛证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】 

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